【能源化工周报】2023年11月第5周：国内新一批燃料油进口配额下放

中融汇信期货投资研究中心 2023年11月第5周 商品走势评级 品种 评级 燃料油 震荡 低硫燃料油 震荡 戴佳玲 从业资格号：F03106572投资咨询号：Z0018272 Email:daijialing@zrhxqh.com 地址：上海市东育路255弄5号B座29层网址：www.zrhxqh.com 电话：021-51557517 投资咨询业务资格：吉证监许【2013】1号 【能源化工周报】 国内新一批燃料油进口配额下放 燃料油 供给：低硫方面，科威特AlZour炼厂受燃料因素影响短暂停车，预 计还需10多天才能恢复到61.5万桶的日产能，目前其出口存在一定 阻力。从科威特石油公司的招标来看，其明年上半年的出口量与近两个月的水平相当。高硫方面，俄罗斯10月燃料油出口再度增加，11月出口或继续上涨，中东地区的高硫资源也在不断流向市场。 需求:炼厂方面，我国商务局最新下放了一批300万吨的燃料油非国营 贸易进口允许量，国内炼厂采购量继10月反弹后将继续上涨。船用油市场，整体船运行业并未出现较大变化，高硫船燃的销售占比有提升发电方面，高硫燃料油的需求将不断减弱，随着气温的下降，低硫燃 料油有发电需求替代的可能。 库存：两地库存录得不同程度上涨。截至11月23日，新加坡燃料油 库存环比增加161.1万桶至2012.2万桶，涨幅为14.91%；富查伊拉重 油库存上涨176.6万桶，为1122.2万桶，增幅为18.7%。 成本：关于制定24年产油计划的OPEC+会议推迟了召开的时间。从目 前的消息来看，有关非洲产油国的产量基准或已经协商一致，OPEC+或将继续维持减产的节奏至明年一季度。整体上，原油价格将维持高波 动，宽幅震荡。 总结：高低硫燃料油自身没有显著变化，主要跟随油价变动。 请务必阅读正文之后的免责声明 策略观点 主要跟随原油价格波动，震荡运行。 风险提示 原油大幅波动；天然气大幅波动。 燃料油产业核心数据观测20231127 现货单位 原油 当期值 前次值变化幅度 NYMEX轻质原油 美元/桶 73.25 76.82 -3.57 -4.65% 原油 IPE布油 美元/桶 80.15 81.12 -0.97 -1.20% SC原油 元/桶 583.60 579.00 4.60 0.79% 阿曼：环太平洋 美元/桶 87.96 87.96 0.00 0.00% 英国布伦特Dtd 美元/桶 89.61 87.60 2.01 2.29% 燃料油供应 纸货价近1月：新加坡高硫380 美元/吨 443.50 442.96 0.54 0.12% 纸货价近2月：新加坡高硫380 美元/吨 436.61 435.76 0.85 0.20% 外盘价格 贴水：新加坡高硫380 美元/吨 -3.85 -3.85 0.00 0.00% 高硫380：FOB新加坡 美元/吨 439.18 449.85 -10.67 -2.37% 0.5%低硫燃料油新加坡 美元/吨 695.50 690.50 5.00 0.72% 5-7号燃料油进口量 万吨 448.60 104.47 344.13 329.42% 5-7号燃料油出口量 万吨 138.99 146.91 -7.93 -5.40% 国内供应 燃料油产量 万吨 83.32 487.10 -403.78 -82.89% 山东地炼开工率 % 57.56 55.96 1.60 2.86% 库存 新加坡 万桶 2012.20 1751.10 261.10 14.91% 富查伊拉 万桶 176.60 945.60 -769.00 -81.32% 海运指数 波罗的海干散货指数 点 2102.00 1855.00 247.00 13.32% 巴拿马型运费指数 点 2064.00 2034.00 30.00 1.47% 好望角型运费指数 点 0.00 2679.00 -2679.00 -100.00% 指数 原油运输指数 点 1233.00 1233.00 0.00 0.00% 成品油运输指数 点 829.00 845.00 -16.00 -1.89% 中国进口集装箱运价指数 点 718.48 712.35 6.13 0.86% 中国出口集装箱运价指数 点 876.74 872.11 4.63 0.53% 上游 现货价 中游 进出口 下游 期货单位 当期值 前次值 变化幅度 燃料油 价格 品种 相关品价差 FU活跃合约 元/吨3133.003067.0066.002.15% LU活跃合约 元/吨 4327.00 4285.00 42.00 0.98% FU-SC 元/桶 -90.21 -96.01 5.79 -6.03% LU-SC 元/桶 97.82 95.80 2.01 2.10% LU-FU 元/吨 1194.00 1218.00 -24.00 -1.97% FU注册仓单 吨 2300.00 2300.00 0.00 0.00% LU注册仓单 吨 3720.00 3720.00 0.00 0.00% 仓单 数据来源：Wind资讯 燃料油数据监测图库 FU-SC价差LU-SC价差 100 0 -50 -100 -150 -200 -250 50 350 300 250 200 150 100 50 0 -300 数据来源：Wind资讯数据来源：Wind资讯 LU-FU价差新加坡高硫380纸货价 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 纸货价:近1月纸货价:近2月 800 700 600 500 400 300 200 100 0 数据来源：Wind资讯数据来源：Wind资讯 5-7号燃料油进口量（吨）燃料油产量（万吨） 20192020202120222023 3000000 20192020202120222023 600 2500000500 2000000400 1500000300 1000000200 500000100 0 123456789101112 0 3456789101112 数据来源：Wind资讯数据来源：Wind资讯 波罗的海干散货指数海运指数 20192020202120222023巴拿马型BPI好望角型BCI原油运输BDTI成品油运输BCTI 6000 5000 4000 3000 2000 1000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 -2000 0 1/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/21/2 数据来源：Wind资讯数据来源：Wind资讯中国进出口集装箱运价指数新加坡高硫380贴水 CICFICCFI 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 35 30 25 20 15 10 5 20/11/27 21/1/27 21/3/27 21/5/27 21/7/27 21/9/27 21/11/27 22/1/27 22/3/27 22/5/27 22/7/27 22/9/27 22/11/27 23/1/27 23/3/27 23/5/27 23/7/27 23/9/27 0 -5 -10 数据来源：Wind资讯数据来源：Wind资讯 免责声明 本报告所载的内容仅作参考之用，不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，而中融汇信期货不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。本报告中的信息均来源于公开可获得资料，中融汇信期货力求准确可靠，但对信息的准确性及完整性不做任何保证。客户应谨慎考虑本报告中的任何意见和建议，不能依赖此报告以取代自己的独立判断，而中融汇信期货不对因使用此报告而引起的损失负任何责任。本报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点不代表中融汇信期货有限公司的立场。中融汇信期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告不可发居间人或让居间人进行代发。未经中融汇信期货授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。 商品走势评级体系 走势评级 中期（3-6个月） 强烈看涨 上涨15%以上 看涨 上涨5-15% 震荡 振幅-5%，+5% 看跌 下跌5-15% 强烈看跌 下跌15%以上 备注：本体系涨跌幅度仅为参考，不作为投资依据，具体请仔细阅读免责声明。