根据报告正文,债市出现回调,曲线走平,可能和银行计息负债成本持续偏高有关,反应在机构行为上,表现为短债在利率上行阶段,买盘严重不足。长债呈现出较为明显的交易特征,如10年国债在2.65%-2.75%区间,当利率低位时净买入量不足,但在相对高位时买入力量较强。这种现象可能不会在短期内缓解,需要等待跨年后银行存款利率相对下行后方能扭转,短债配置需考虑利差,获取资本利得的可能性较低。市场情绪和技术指标显示过去一周债市整体情绪偏弱,自身情绪指标下降,长短期期货指标都有下挫,特别是短端走弱明显。过去一周T合约收盘价上穿又下穿AMA。机构行为监控显示过去一周资金市场整体降温,资金净融入总额下降。