基本面无明显改善，短期光伏玻璃价格或持稳运行

能源化工重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。smingfTable_Title]基本面无明显改善，短期光伏玻璃价格或持稳运行报告日期：2023年11月27日★光伏玻璃基本面周度表现（截至2023/11/24当周）：截至11月24日，国内光伏玻璃2.0mm镀膜（面板）主流价格为18元/平米，环比上周持平；3.2mm镀膜主流价格为27元/平米，亦环比上周持平。上周无产线点火投产和引头子出玻璃，整体产能产量保持稳定。临近十一月末，市场仍有两条产线存在点火计划，但由于行情低迷原因，计划或推迟，实际点火情况需继续跟进。上周组件价格环比继续持平，近期组件价格维持低位运行，价格相对稳定，没有进一步下滑。四季度以来终端需求释放不及预期，始终未出现往年抢装潮现象。此外，海外低价组件回流也在冲击国内市场。临近年底，光伏组件厂家开始清理库存，市场博弈下，组件价格短期难以回暖。上周多数光伏玻璃厂家发货节奏尚可，部分厂家发货节奏环比有所放缓。预计短期光伏玻璃厂家整体发货维持平稳状态。在经历近期持续累库后，当前光伏玻璃厂家整体库存压力较大。目前光伏玻璃供应量处于高位而需求端短期难有明显增量，厂家高库存状态需要时间化解。★供需分析：下周光伏玻璃将进入新月议价阶段，一方面当前原材料价格持续走强，燃料价格也有所上涨，另一方面需求端表现始终偏弱，整体来看，短期光伏玻璃价格或持稳运行，旺季也难有明显起色。★风险提示：组件厂家上调开工率。曹璐资深分析师(化工)从业资格号：F3013434投资咨询号：Z0013049Tel:8621-63325888-3521Email:lu.cao@orientfutures.com[Table_Report]周度报告——光伏玻璃 光伏玻璃-周度报告2023-11-272期货研究报告1、光伏玻璃周度展望上周国内光伏玻璃主流价格环比继续持平。供给层面，上周无产线点火投产和引头子出玻璃，整体产能产量保持稳定。临近十一月末，市场仍有两条产线存在点火计划，但由于行情低迷原因，计划或推迟，实际点火情况需继续跟进。需求层面，上周组件价格环比继续持平，近期组件价格维持低位运行，价格相对稳定，没有进一步下滑。四季度以来终端需求释放不及预期，始终未出现往年抢装潮现象。此外，海外低价组件回流也在冲击国内市场。临近年底，光伏组件厂家开始清理库存，市场博弈下，组件价格短期难以回暖。上周多数光伏玻璃厂家发货节奏尚可，部分厂家发货节奏环比有所放缓。预计短期光伏玻璃厂家整体发货维持平稳状态。在经历近期持续累库后，当前光伏玻璃厂家整体库存压力较大。目前光伏玻璃供应量处于高位而需求端短期难有明显增量，厂家高库存状态需要时间化解。下周光伏玻璃将进入新月议价阶段，一方面当前原材料价格持续走强，燃料价格也有所上涨，另一方面需求端表现始终偏弱，整体来看，短期光伏玻璃价格或持稳运行，旺季也难有明显起色。2、国内光伏玻璃产业链数据一览2.1、光伏玻璃现货价格截至11月24日，国内光伏玻璃2.0mm镀膜（面板）主流价格为18元/平米，环比上周持平；3.2mm镀膜主流价格为27元/平米，亦环比上周持平。图表1：国内光伏玻璃镀膜主流价格走势图表2：国内代表性企业光伏玻璃3.2mm镀膜市场价资料来源：隆众资讯资料来源：隆众资讯注：价格为含税送到价2.2、供给端 光伏玻璃-周度报告2023-11-273期货研究报告截至11月24日，国内光伏玻璃运行产能为96560吨/天，上周无产线点火投产和引头子出玻璃，整体产能产量保持稳定。临近十一月末，市场仍有两条产线存在点火计划，但由于行情低迷原因，计划或推迟，实际点火情况需继续跟进。图表3：国内光伏玻璃运行产能图表4：国内光伏玻璃行业总产能资料来源：隆众资讯资料来源：隆众资讯图表5：国内光伏玻璃行业产能利用率图表6：国内光伏玻璃周度产量资料来源：隆众资讯资料来源：百川资讯 光伏玻璃-周度报告2023-11-274期货研究报告图表7：2023年以来国内光伏玻璃产线变动地区公司日熔量（吨/天）产线动态福建漳州旗滨光伏新能源科技有限公司12001月5日点火重庆武骏重庆光能有限公司9001月9日点火江苏宿迁中玻新能源有限公司10001月29日点火安徽彩虹（合肥）光伏有限公司7502月20日冷修山西山西日盛达太阳能科技有限公司5003月1日冷修安徽安徽福莱特光伏玻璃有限公司12003月9日点火江苏信义光能（苏州）有限公司10003月16日点火广西北海长利新材料科技有限公司12003月18日点火江苏沭阳鑫达新材料有限公司6504月6日冷修江苏张家港信义10004月10日点火安徽南玻新能源材料科技有限公司12005月2日点火安徽彩虹（合肥）光伏有限公司7505月22日冷修复产江苏中建材（宜兴）新能源材料科技8505月26日点火山西山西日盛达太阳能科技有限公司5007月20日冷修复产陕西彩虹（延安）新能源有限公司8508月10日放水冷修江西江西彩虹光伏有限公司10008月28日点火安徽安徽信义光伏玻璃有限公司10009月9日点火浙江宁波旗滨光伏科技有限公司12009月20日点火安徽信义光伏玻璃有限公司10009月28日点火安徽盛世新能源材料科技有限公司120010月30日点火新疆中部合盛硅业有限公司100011月12日点火资料来源：隆众资讯2.3、需求端上周组件价格环比继续持平，近期组件价格维持低位运行，价格相对稳定，没有进一步下滑。四季度以来终端需求释放不及预期，始终未出现往年抢装潮现象。此外，海外低价组件回流也在冲击国内市场。临近年底，光伏组件厂家开始清理库存，市场博弈下，组件价格短期难以回暖。上周多数光伏玻璃厂家发货节奏尚可，部分厂家发货节奏环比有所放缓。预计短期光伏玻璃厂家整体发货维持平稳状态。 光伏玻璃-周度报告2023-11-275期货研究报告图表8：单面单晶光伏组件价格图表9：双面双玻光伏组件价格资料来源：隆众资讯资料来源：隆众资讯图表10：国内光伏玻璃月度表观消费量资料来源：百川资讯2.4、库存端经历近期持续累库后，当前光伏玻璃厂家整体库存压力较大。目前光伏玻璃供应量处于高位而需求端短期难有明显增量，厂家高库存状态需要时间化解。 光伏玻璃-周度报告2023-11-276期货研究报告图表11：国内光伏玻璃工厂总库存图表12：华东区域光伏玻璃工厂库存资料来源：百川资讯资料来源：百川资讯2.5、成本利润端10月下旬以来，由于青海碱厂环保限产导致纯碱供应减量，加上下游玻璃厂年底补货需求，市场情绪明显好转，厂家库存持续去化，现货价格走势偏强。上周光伏玻璃生产成本环比继续回升，毛利润继续下降。图表13：全国各主要区域重质纯碱现货价图表14：光伏玻璃行业成本资料来源：隆众资讯资料来源：百川资讯 光伏玻璃-周度报告2023-11-277期货研究报告图表15：光伏玻璃行业毛利图表16：光伏玻璃行业毛利率资料来源：百川资讯资料来源：百川资讯2.6、贸易端受海外光伏装机需求旺盛影响，今年以来我国光伏玻璃出口持续维持高增长。1-10月份我国光伏玻璃出口量较22年同期大幅增长62.3%。图表17：我国光伏玻璃进口量图表18：我国光伏玻璃出口量资料来源：百川资讯资料来源：隆众资讯3、风险提示组件厂家上调开工率。 光伏玻璃-周度报告2023-11-278期货研究报告【行业研究】期货走势评级体系（以收盘价的变动幅度为判断标准）走势评级短期（1-3个月）中期（3-6个月）长期（6-12个月）强烈看涨上涨15%以上上涨15%以上上涨15%以上看涨上涨5-15%上涨5-15%上涨5-15%震荡振幅-5%-+5%振幅-5%-+5%振幅-5%-+5%看跌下跌5-15%下跌5-15%下跌5-15%强烈看跌下跌15%以上下跌15%以上下跌15%以上上海东证期货有限公司上海东证期货有限公司成立于2008年，是一家经中国证券监督管理委员会批准的经营期货业务的综合性公司。东证期货是东方证券股份有限公司全资子公司。公司主要从事商品期货经纪、金融期货经纪、期货交易咨询、资产管理、基金销售等业务，拥有上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、上海国际能源交易中心和广州期货交易所会员资格，是中国金融期货交易所全面结算会员。公司拥有东证润和资本管理有限公司，上海东祺投资管理有限公司和东证期货国际（新加坡）私人有限公司三家全资子公司。自成立以来，东证期货秉承稳健经营、创新发展的宗旨，坚持以金融科技助力衍生品发展为主线，通过大数据、云计算、人工智能、区块链等金融科技手段打造研究和技术两大核心竞争力，坚持市场化、国际化、集团化发展方向，朝着建设一流衍生品服务商的目标继续前行。 光伏玻璃-周度报告2023-11-279期货研究报告免责声明本报告由上海东证期货有限公司（以下简称“本公司”）制作及发布。本公司已取得期货投资咨询业务资格，投资咨询业务资格：证监许可【2011】1454号。本研究报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司会适时更新我们的研究，但可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的报告之外，绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应寻求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者需自行承担风险。本报告主要以电子版形式分发，间或也会辅以印刷品形式分发，所有报告版权均归本公司所有。未经本公司事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容，不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。如需引用、刊发或转载本报告，需注明出处为东证衍生品研究院，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。东证衍生品研究院地址：上海市中山南路318号东方国际金融广场2号楼21楼联系人：梁爽电话：8621-63325888-1592传真：8621-33315862网址：www.orientfutures.comEmail：research@orientfutures.com