文生视频技术突破或将赋能短剧创作，平台继续净化短剧环境

行情概览：本周（11.20-11.24）中信一级传媒板块下跌0.55%。我们认为除短剧等短期主题提供交易热情，长期看AI产业加速发展，后续AI垂直应用将陆续落地，在助力板块估值提升的同时，将提升市场对于AI产业的认知并提供数据支持，AI投资也将从逻辑映射阶段进入应用落地数据驱动阶段。我们继续维持中期策略观点，传媒板块在4季度的业绩空窗期，由于筹码结构优势机会明显。 板块观点与推荐标的：1）数据：中国科传、中国出版、中信出版、人民网、新华网等；2）游戏：恺英网络、巨人网络、神州泰岳、紫天科技、三七互娱、盛天网络、汤姆猫、昆仑万维等；3）出版：南方传媒、凤凰传媒、长江传媒等；4）AI其他应用：掌阅科技、中文在线、易点天下、蓝色光标、奥飞娱乐、天地在线、华策影视、芒果超媒等。5）港股：关注降本增效推进亏损收窄的平台型企业【快手】，与消费复苏进展相关的潮玩盲盒龙头【泡泡玛特】，产业爆发在即的【阜博集团】。 【文生视频技术日趋成熟，短剧创作或将受益】近日，Meta推出两项基于人工智能的视频编辑新功能，可用于在社交媒体上发布视频，在文生图（Text to Image）的技术基础上实现了文生视频（Text to Video），即人工智能模型依据用户输入的文本提示词即可生成时间长短不一的视频。除Meta外，AnimateDiff、GEN-2、Moonvalley、MAKE A VIDEO等开源免费软件均提供相似功能。文生视频技术的日趋成熟和广泛应用，或将为当下热门的短剧市场带来变数。文生视频技术有望极大降低短剧制作的综合成本，为解决“重制作而轻创作”的共性问题提供解决方案，短剧制作的重心有望回归高质量剧本创作。 【工信部:引导工业企业加快提升人工智能、5G、云计算等新技术的集成应用水平，释放行业赋能效应】工信部办公厅印发《“5G+工业互联网”融合应用先导区试点建设指南》。其中提出，聚焦地方主导产业。 立足地方主导和特色产业，锚定“5G+工业互联网”发展好、见效快、后劲足的优势行业，开展重点培育、重点支持、重点攻关工作。引导工业企业加快提升5G、云计算、边缘计算、大数据、人工智能等新一代信息通信技术的集成应用水平，充分释放“5G+工业互联网”行业赋能效应。 【由谷歌支持的人工智能公司Anthropic推出聊天机器人最新版本Claude 2.1】11月22日，人工智能初创公司Anthropic推出了聊天机器人最新版本Claude2.1，该版本可以为专业级用户一次性消化20万个token，处理能力相当于之前版本的两倍，上限远高于GPT-4企业版的3.2万个token。新版本Claude出现“幻觉”或谎言的频率为之前的一半。API调用方面，Claude会根据具体情况选择最合适的工具，用户也可以使用自然语言要求特定的API调用。此外，用户可以预先设置模型的提示词，用于定制聊天机器人。 风险提示：政策监管风险，竞争加剧风险。 1投资聚焦 1.1行情概览 根据中信一级行业指数，本周（11.20-11.24）传媒板块下跌0.55%。涨跌幅前三的板块分别是：房地产（3.94%）、农林牧渔（3.46%）、煤炭（2.35%）；涨跌幅后三的板块分别是：电子（-3.34%）、通信（-3.90%）、计算机（-4.17%）。 图表1：中信一级行业一周涨跌幅情况（2023.11.20-2023.11.24） 本周板块涨幅前五：引力传媒（31.7%）、中广天择（26.6%）、实益达（21.1%）、中文在线（19.5%）、华录百纳（18.0%）；本周板块跌幅前五：省广集团（-6.6%）、皖新传媒（-7.2%）、佳云科技（-7.3%）、昆仑万维（-7.8%）、世纪天鸿（-8.8%）。 重点港股&中概股涨跌幅分别为：泡泡玛特（5.5%）、快手（1.1%）、猫眼娱乐（1.4%）、爱奇艺（-6.5%）、腾讯控股（1.9%）、心动公司（10.1%）、网易-S（-2.3%）、哔哩哔哩（1.1%）、阅文集团（-1.4%）、腾讯音乐（2.7%）。 图表2：中信传媒板块TOP5涨跌幅股票（2023.11.20-2023.11.24） 图表3：重点港股&中概股上市公司一周走势（2023.11.20-2023.11.24） 1.2本周子板块观点 板块观点与推荐标的：1）数据：中国科传、中国出版、中信出版、人民网、新华网等； 2）游戏：恺英网络、巨人网络、神州泰岳、紫天科技、三七互娱、盛天网络、汤姆猫、昆仑万维等；3）出版：南方传媒、凤凰传媒、长江传媒等；4）AI其他应用：掌阅科技、中文在线、易点天下、蓝色光标、奥飞娱乐、天地在线、华策影视、芒果超媒等。 5）港股：关注降本增效推进亏损收窄的平台型企业【快手】，与消费复苏进展相关的潮玩盲盒龙头【泡泡玛特】，产业爆发在即的【阜博集团】。 图表4：传媒互联网公司最新估值表（2023/11/24） 2重点事件回顾 AIGC 【文生视频技术日趋成熟，短剧创作或将受益】近日，Meta推出两项基于人工智能的视频编辑新功能，可用于在社交媒体上发布视频，在文生图（Text to Image）的技术基础上实现了文生视频（Text to Video），即人工智能模型依据用户输入的文本提示词即可生成时间长短不一的视频。除Meta之外，AnimateDiff、GEN-2、Moonvalley、MAKE A VIDEO等开源免费软件均提供相似功能。文生视频技术的日趋成熟和广泛应用，或将为当下热门的短剧市场带来变数。文生视频技术有望极大降低短剧制作的综合成本，为解决“重制作而轻创作”的共性问题提供解决方案，短剧制作的重心有望回归高质量剧本创作。（证券日报） 【工信部:引导工业企业加快提升人工智能、5G、云计算等新技术的集成应用水平，释放行业赋能效应】工信部办公厅印发《“5G+工业互联网”融合应用先导区试点建设指南》。其中提出，聚焦地方主导产业。立足地方主导和特色产业，锚定“5G+工业互联网”发展好、见效快、后劲足的优势行业，开展重点培育、重点支持、重点攻关工作。 引导工业企业加快提升5G、云计算、边缘计算、大数据、人工智能等新一代信息通信技术的集成应用水平，充分释放“5G+工业互联网”行业赋能效应。（工业和信息化部） 【由谷歌支持的人工智能公司Anthropic推出聊天机器人最新版本Claude 2.1】11月22日，人工智能初创公司Anthropic推出了聊天机器人最新版本Claude2.1，该版本可以为专业级用户一次性消化20万个token，处理能力相当于之前版本的两倍，上限远高于GPT-4企业版的3.2万个token。新版本Claude出现“幻觉”或谎言的频率为之前的一半。API调用方面，Claude会根据具体情况选择最合适的工具，用户也可以使用自然语言要求特定的API调用。此外，用户可以预先设置模型的提示词，用于定制聊天机器人。（财联社） 其他 【抖音、快手、微信集体出手清理短剧账号，广电总局加大管理力度净化行业环境】近日，抖音、快手、微信集体宣布，打击违规低质微短剧。2022年11月下旬开始，广电总局集中利用3个月时间，组织开展了“小程序”类网络微短剧专项整治工作。截至2023年2月28日，共下线含有色情低俗、血腥暴力、格调低下、审美恶俗等内容的微短剧25300多部、计1365004集，下架含有违规内容的“小程序”2420个。2023年3月至今，广电总局督导抖音、快手、腾讯、B站、小红书、好看视频等平台累计对外发布公告40余期，清理低俗有害网络微短剧35万余集（条）、2055万余分钟；分级处置传播低俗有害网络微短剧的“小程序”429个、账号2988个。未来，广电总局将从加快制定《网络微短剧创作生产与内容审核细则》、研究推动网络微短剧App和“小程序”纳入日常机构管理等七个方面加大管理力度、细化管理举措，净化行业环境。（中国青年报） 3子板块数据跟踪 （1）游戏：根据AppStore现可预约游戏，近期上线的重点游戏包括开放世界科幻生存游戏《星球：重启》（11/16）、超开星乐园派对手游《元梦之星》（12/30）等。 图表5：重点公司核心游戏畅销榜排名变化情况 （2）院线：据艺恩数据显示，内地电影市场周总票房（11.18-11.24）约2.91亿元（不含服务费）。票房排名前三的电影:拯救嫌疑人（0.98亿元）、无价之宝（0.45亿元）、饥饿游戏：鸣鸟与蛇之歌（0.35亿元）。 图表6：本周票房统计（2023.11.18-2023.11.24） （3）影视视频：根据艺恩数据统计的2023年11月18日至11月24日全平台剧集收视播放量，《宁安如梦》排名第一，全网热度83.4；《故乡，别来无恙》排名第二，全网热度73.3；《以爱为营》排名第三，全网热度73.2。前五热度剧集爱奇艺独播2部，腾讯视频独播2部，芒果TV独播1部。2023年11月18日至11月24日全平台综艺收视播放量，《花儿与少年丝路季第五季》排名第一，全网热度78.8；《王牌对王牌第八季》排名第二，全网热度74.5；《奔跑吧生态篇》排名第三，全网热度69.7。前五热度综艺芒果TV、优酷、腾讯视频独播各1部，爱奇艺、优酷联合播出1部，爱奇艺、腾讯视频、优酷联合播出1部。 图表7：剧集周排名（2023.11.18-2023.11.24） 图表8：综艺周排名（2023.11.18-2023.11.24） 4风险提示 政策监管风险，竞争加剧风险。