11月地缘风险跟踪：哈以达成临时停火协议，朝鲜半岛局势再度紧张

CITICFutures M中信期货地缘风险追踪报告2023年11月23日 哈以达成临时停火协议，朝鲜半岛局势再度紧张 11月地缘风险追踪 中信期货研究所宏观与商品策略研究团队 张文从业资格号：F3077272投资咨询号：Z0018864 研究员屈涛从业资格号：F3048194投资咨询号：Z0015547证监许可【2012】669号 点评：巴以冲突双方阶段停火，但朝鲜半岛局势再度紧张，局部地缘风险仍将延续1、巴以冲突阶段性平息的可能性正在增加，由此带来的地缘风险或 持续回落。10月巴以冲突爆发一度推高地缘风险，但近期哈马斯和以色列已达成临时停火协议。随着人质的逐步释放，以色列若持续在加沙地区行动可能引发国际社会更加猛烈的反对，因此人质互换和临时停火也预示着冲突扩大可能性降低。2、朝鲜半岛局势再度紧张，关注相关数据的变化。由于韩国以朝鲜发射卫星违反朝韩军事领域协议为由，宣布暂停执行《〈板门店宣言》军事领域履行协议》（又称“9·19军事协议”，以下简称“协议”） 朝鲜在11月23日宣布将不再受“协议”约束。“协议”中明确规定朝韩在边境地区停止一切敌对行动，并设立禁飞区。“协议”失效后或令朝鲜半岛局势再度紧张。3、11月中美高层会唔带来两国关系改善，中美地缘风险指数或持续 回落。 图1：全球地缘风险有所回落图2：花旗短期宏观风险有所回落 全球地缘风险指数 023-10 图3：花旗宏观风险有所降温图4：中东地缘风险有所回升 花旗宏观风险指数中东地缘风险指数 新兴市场宏观风险指数 2023-11 图5：东欧地缘风险持续回落图6：北美地缘风险有所回升 东中欧地缘风险指数北美大洋洲地缘风险指数 图7：英国地缘风险有所回升图8：南欧整体地缘风险稳定 图9：东亚地缘风险持续回落图10：南亚地缘风险有所回落 图11：南美地缘风险处于低位图12：埃及地缘风险大幅回升 南美地缘风险指数洲地缘风险指数 突尼斯 数据来源：Bloombergmatteoiacoviello.com中信期货研究所 本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资 ；市场有风险，投资需谨慎 免责声明：除非另有说明，中信期货有限公司（以下简称“中信期货）拥有本报告的版权/或其他相关知识产 权。未经授权，不得发送或复制本报告任何内容。中信期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。本报告并不构成中信期货给予的任何私人咨询建 议。