挑战者面临的挑战

Temenos白皮书 人人银行平台 面临的挑战挑战者 快速增长的破坏者 Challengerbanks(non-bankownfintechsprovidingbankingproductswithoutabankinglicense)havebeenagrowthstoryinbankinginthelastdecade.Todaythereare〜450challengerbanksgloballyworth 2022年为300亿美元，而2017年为100亿美元，价值161亿美元。 在全球范围内，英国在Starling，Monzo，Revolut，Tandem和Tide等备受瞩目的成功，而在Chime，Dave，Acorns和Varo等挑战者的美国，挑战者银行进入市场的比例最高：前者因为宽松的监管制度开放 金融科技创新，甚至是发放银行牌照的自由，而后者出于相反的原因——获得银行牌照极其困难、昂贵且耗时，导致大部分非持牌挑战者与持牌银行建立合作关系，以便运营。Varo和Greedot是例外。亚洲已经看到平台巨头及其挑战者分支的崛起，如Grab，WeBa，腾讯和PayTM，而巴西（Nba，C6），澳大利亚（Jdo）和南非 （Tymeba）等市场也看到了合理的挑战者活动。 通常，挑战者银行的客户群每18个月翻一番。平台巨头或电信拥有的挑战者银行，如WeBa，Kaaoba，Rate和PayTM，增长最快，客户超过1000万。但是一些独立的挑战者，如巴西的Nba（75M），英国的Revolt（25M）和美国的Chime（13M）也取得了惊人的增长。欧洲的N26（24个市场的700万），英国的Mozo （7.5万）和南非的Tyme银行（500万）也是相当大的实体。 挑战者银行按年推出1 1.注意：包括现在失败的挑战者银行 资料来源：CapitalI<unk>，Pitchbook，公司的投资者介绍，BCG分析，Statista，ExtonConsulting，TheFinancialBrand，NeobankTracker2 挑战者价值主张：关于客户的一切 过去几年进入银行业的挑战者都有一些共同的特点——他们都是以消费者为导向的技术驱动型公司，正在利用颠覆性技术为客户开发令人信服的主张。他们拥有基于云原生、微服务和API架构的现代技术堆栈，提供完整的即插即用功能，与生态系统合作伙伴集成，并允许他们在整个企业中部署下一代分析和人工智能，从客户体验到欺诈到运营。 这些关键能力使挑战者能够提供高质量的以服务为中心的客户体验，并有机会以最低的运营和基础设施成本进行创新和发展，从而比现有企业更具竞争优势。100％的数字化运营模式，涵盖入职，发起和服务以及零遗留债务，使挑战者的运营成本降低50-75％，同时提供快速和超个性化的产品创新，以开拓相当大的目标可寻址细分市场，如中小企业或自由职业者或低收入个人，这些历史上一直被现有银行服务不足。 挑战者能够缓解客户与现有企业之间的摩擦，并满足现有企业不断变化的客户期望。零售客户期望的银行体验与他们在Uber或亚马逊等其他生活方面的体验相似：他们要求银行提供更多的便利，更大的相关性和更高的响应能力，同时在环境和社会问题上变得更加价值观驱动。他们不那么忠诚，乐于货比三家，以获得更好的质量。 用户体验，更物有所值，更接近他们的价值观和信仰体系。今天的企业用户也是千禧一代，他们希望从企业银行关系中获得与日常生活相同的体验。中小企业期望与零售 现代 技术堆栈 创新 开放数据的使用 分析和AI 和产品相提并论的经验。最后，财富客户希望数字增强的高触摸体验与新的和复杂的产品相结合。 3 超级专业化 挑战者银行帮助他们竞争并创造独特的价值主张的一个重要考虑因素是围绕利基市场进行专业化 -服务不足或高度专业化的客户群或地理位置或特定的画点。在全球范围内，零售和中小企业领域的金融包容性潜力巨大。根据世界银行的数据，27%的成年人没有银行账户，另有50%的人银行账户不足，67%的监管机构有纳入的授权。中小企业被公认为服务不足，因为它们似乎已经摆脱了零售和企业之间的裂痕。现任银行认为这一部分没有足够的吸引力或利润-信用风险和服务成本被认为太高。 挑战者抓住了市场上的这些差距，专注于他们的产品。以中小企业为重点的挑战者，例如Tide，Stash或Grasshopper，正在改善获得资金的机会，为中小企业提供会计，税收和工资支持。他们还针对中小企业内部的细分市场，例如独家贸易商和自由职业者（英国的椰子），或针对新兴科技公司的行业垂直行业，例如欧盟的创始人银行，美国的Toast专注于餐馆或英国的Oxbry农民。基于共同生活方式或共同信念的利基零售细分市场包括学生（美国的Sofi），移民（英国的Moese），气候活动家（英国的Tadem）或LGBT社区 （巴西的Pride）。在零售业中，也有以行业为重点的细分市场，如医生(美国的BaMD)。 类别 客户细分 社会问题 Niches SME 唯一的商人/自由职业者学生千禧一代 以行业为中心 “绿色”银行LGBT 移民残疾人 4 雄心 从快速推出并围绕其独特的价值主张（通常从单一产品开始）扩大客户群，挑战者渴望收回客户获取的沉重初始成本，主要是品牌和营销。 Theapparentwaytomonetisethecustomerbaseisthroughproductexpansionbeyondtheinitialproduct.IntheU.S.,revenuecomemainlyfromtransactionfeesanddebitinterchangefeeswherechallengershadaregulatoryadvantagedue 德宾修正案。在英国，Starlig以经常账户启动，而Revolt和Mozo则以预付卡开始获得客户群 。产生交叉销售收入并添加诸如财富，交易，BNPL或加密钱包之类的辅助产品，并且他们已经获得了银行牌照，进入受监管的产品是合乎逻辑的下一步。有些人开始收取订阅费。通过嵌入式金融或银行即服务（BaaS）模型扩展业务，或与其他生态系统提供商在银行即平台（BaaP）模型中创建超级应用程序，或进入贷款，以产生健康的NIM都是各种增长策略。 围绕利基主张推出并扩大客户群通过产品和服务扩展实现客户群的货币化 扩展业务 获得银行牌照？ 5 盈利能力-圣杯 尽管运营成本较低，但挑战者的平均成本收入比率为130％，而现任者的平均成本收入比率为62％。盈利挑战者通常是平台或电信拥有的，大部分在亚洲。其余地区很少有例外 全球独立盈利的挑战者包括美国的Greendot，巴西的Nubank，欧洲的Bunq和Tinkoff，以及英国的少数（Starling，Revolut，OakNorth，Redwood和Zopa）。有趣的是，所有这些都在其增长轨迹上获得了银行牌照。 然而，现实情况是，全球450家挑战者银行中 只有5%成为 有利可图。 6 盈利能力-为什么不呢？ 1.银行牌照：获得银行牌照是如此昂贵和耗时，以至于只有少数挑战者能够获得。这是因为否则，他们必须依靠昂贵的批发债务或私人资金才能 在美国，挑战者依赖BaaS合作伙伴关系，并且由于Durbin例外，其收入的70％来自借记交换费，许可证允许超出借记交换费模式的收入多样化。 2.客户群：从本质上讲，挑战者花了这么多钱来收购的客户的信誉也较低，利润也较低。他们往往是服务不足或未服务的细分市场，因此财务上处于困境或年轻的人口统计状况，距离银行业收入高峰还有几十年的路程。通常， 挑战者银行的平均年龄为20-30年，距离60-70 年的收入高峰有40年的时间。此外，尽管增长迅速 ，但大多数独立挑战者仍然保持次级规模，与现有企业或具有显著利润率压力的行业中的平台巨头相比 。 3.主要关系：只有少数挑战者银行的客户是真正的交易客户，他们的主要关系是与挑战者。挑战者银行的账户中有70％不是每月使用的。在美国挑战者银行Dave的780万客户中，只有23％活跃。这些低活动和低混合余额的客户（现有客户只有5-7％）很难交叉销售其他产品（贷款，财富，信用卡）。在交易量不增加的情况下获取客户正在损害这些银行。 4.现有优势：通过挑战者的崛起，现有企业继续保持与客户的主要关系，并能够在广泛的产品组合中满足客户的整体需求，主导有利可图的产品，例如挑战者通常在其中挣扎的贷款-他们缺乏基于风险的数据驱动的贷款承销和服务以及定价情景压力测试的技能，并且与现任者相比，通常具有高于平均水平的冲销率。最重要的是，监管原生的商业模式和文化已被证明是强大的优势。挑战者在风险和合规性，KYC和入职方面继续落后于现任者。由审查。 英国金融行为监管局发现，挑战者银行需要改进评估金融犯罪风险的方式，其中一些银行未能充分检查客户的收入和职业。在某些情况下，挑战者银行没有为客户进行金融犯罪风险评估。去年，据透露，蒙佐 FCA正在调查可能的反洗钱违规行为，德国金融监管机构BaFin对N26处以425万欧元的罚款，原因是2019年和2020年延迟报告可疑活动。 7 转折的潮流 今年金融科技公司和挑战者的气候已经改变。在不断上升的利率和衰退环境中，随着资金的收紧和现有的反击，他们正在进入未知的领域。他们在利基市场定位、卓越的客户体验和快速增长方面的竞争优势正受到许多因素的侵蚀。 1.资金：挑战者银行不再能够仅凭其庞大的目标可寻址市场轻松吸引资金。自2021年以来，所有类别的融资都下降了近80% ，银行和贷款受到的影响大于财富技术或支付。除了非洲，全世界都是如此。因此，自2022年4月以来，尽管收入持续增长， 但所有细分市场和地区的金融科技估值平均下降了60%。投资者的审查已经从增长和客户获取转向盈利能力和现金流的潜在驱动因素，如利润率、客户保留率、客户信用质量、钱包份额和运营成本。 2.现有的反击：凭借其多元化的产品组合，庞大的贷款业务线和庞大的IT预算，现任者能够更好地承受不利的宏观经济环境。他们有 通过在Covid后更广泛的产品上提出令人信服的数字主张，迅速缩小了数字和技术方面的差距。他们正在转向公共云，并拥有IT预算，使可用于新银行的VC资金相形见绌(2022年高达11倍)，并且还在利用并购来缩小数字功能方面的差距。美国银行在核心现代化和数字化上花费了数十亿美元，并已经获得了收益-82％的财富管理客户都是数字活跃的。JPMC，CapitalOe和PNC都在投资云原生技术。许多人也开始关注挑战者的许多利基市场，例如花旗对中小企业的关注，Natwest收购RoosterMoey以专注于儿童金融教育，或PNC银行收购POS公司Liga以瞄准餐厅。许多公司继续投资其数字子公司，以直接与新银行竞争，例如渣打银行在香港的Mox，Natwest的Mettle和JPMC在英国的Chase。 8 转折的潮流 3.竞争：除了现任者，挑战者的竞争正在加剧。随着进入市场的挑战者数量的增加，目标细分市场正在饱和。那些渴望成为超级应用程序的人在面对支付，电子商务和技术平台巨头时缺乏吸引客户的规模或普遍性。在辅助产品领域，他们面临着来自专业的竞争。 垂直金融技术，如财富中的Robinhood，BNPL中的Klarna和Affirm或加密钱包中的Coinbase。在美国，他们面临着从数字钱包，嵌入式金融和其他形式的帐户到帐户支付的竞争。 4.监管阻力：挑战者在许多司法管辖区成功利用的监管套利也正在结束。例如，在美国，像钱包这样的产品正受到监管审查，需要存款保险和监管资本。RegZ或TrthiLedig和RegW规范存款机构和附属机构之间的非银行交易，都在受监管和不受监管的实体之间创造了一个公平的竞争环境。此外，利润丰厚的交换费模式也受到威胁。无论如何，挑战者一旦扩大规模并增加账户和资产超过1000万美元的德宾限额，就会放弃优势。 9 接下来呢? 挑战者面临着不