洲明科技机构调研纪要

洲明科技机构调研报告 调研日期:2023-11-16 深圳市洲明科技股份有限公司成立于2004年,2011年上市。公司专注于LED显示与照明产品及光显解决方案的研发和制造,致力于为全球客户提供高质量 、高性能的产品。公司秉承“显示光彩世界,照明幸福生活”的企业使命,始终保持对行业发展有贡献、对社会的进步有帮助的初心。洲明科技注重产品和技术创新,在中国本土、日本、美国均设有研发中心,并先后获得多项荣誉和专利。公司在LED小间距、智慧照明、5G智慧杆、5G+8K、XR虚拟场景、裸眼3D创意光显等技术方面取得了重要的产业化进程。此外,公司的工业设计也多次获得国际设计奖项。洲明科技将继续坚持创新驱动,不断探 索和发展LED显示与照明产品及光显解决方案,为信息化、数字化、智能化的社会做出贡献。 2023-11-21 证券事务专业经理易林颖,高级证券事务专员钟林静,高级证券事务专员沈卓凡 2023-11-162023-11-17 公司总部会议室,公司大亚湾智能制造基 特定对象调研,现场参观地 南方基金 基金管理公司 吴春林 招商证券 证券公司 史晋星,彭子豪 国信证券 证券公司 詹浏洋 湘财证券 证券公司 李军辉 国诚投资 其它 田卫军,王文强 华泰证券 证券公司 黄礼悦 中信建投 证券公司 廖爱松 幸福阶乘基金 - 张东晓 本次投资者关系活动以现场调研的方式进行,接待人员带领投资者参观了公司展厅及部分产线,然后以会谈的形式进行了充分的沟通和交流 ,主要内容如下:1、如何看待未来海内外市场的发展情况? 答:据第三方机构调研数据预测,全球LED显示市场仍将保持平均8%至15%的年增长率。根据公司目前商机报备和在手订单情况,海内 外需求端仍然保持极强的韧性,在经济复苏转好、资金成本下降等一系列利好条件下,将快速转化为订单和收入。在国内经济温和复苏、新技术快速渗透和LED显示屏应用不断拓展等一系列利好条件下,公司对行业及自身业务发展保持乐观态度,并设置合理业绩目标,以保证公司业务实现全面、高质量发展。 2、公司境内境外毛利率相差较大的原因?是否受到汇率影响?预期未来毛利率变化趋势是怎样的? 答:国内外竞争情况不同是造成国内外毛利率相差较大的主要原因,汇率对国外毛利率存在一定影响,但不是决定性因素。截至2023年9月30日,公司实现综合毛利率29.5%,较去年提升2个百分点。今年国内毛利率持续改善,国外毛利率维持较高水平,预期未来将保 持该趋势。3、Mini/MicroLED相关技术的发展趋势是怎样的? 答:随着4K视频的普及和8K视频时代的到来,LED直显产业像素微缩化进程是必然的,从芯片、器件、模组到巨量转移、高精度基板、动态像素等,将面临一系列研发技术和产品的升级迭代。行业内持续加大Mini/MicroLED的投资,随着供应链规模化生产、工艺良率提高,叠 加COB、MIP封装技术的陆续成熟,Mini/MicroLED产品的技术逐步提升,成本稳步下降,Mini/MicroLED将迎来全新发展阶段,打开广阔的市场空间。Mini/MicroLED产品性价比逐步提升,有利于提升Mini/MicroLED在商业显示领域的渗透,拓宽家用电视、电影院等应用场景。同 时,MicroLED技术成熟使LED显示有机会进入消费级市场,带来新的产值量级增长,接力小间距推动LED显示行业持续繁荣。在Mini/MicroLED领域,公司已成为行业内具备全工艺流程、全产品形态、应用覆盖广泛、产能规模全面领先的龙头企业,公司自启动微间距项目预研以来 ,持续专注技术的创新与产品的研发迭代。公司Mini/MicroLED产品及相配套的解决方案,已覆盖智慧城市、智慧会议、新商业显示、体育场馆及赛事、行业指控中心、XR虚拟拍摄、裸眼3D等领域,涵盖教育、安防、能源、交通等行业。 4、公司在LED产业创新方面取得的成果有哪些?新业务为公司带来了什么价值? 答:创新型业务客户需求较为多样化、个性化。如:虚拟数字人、XR虚拟拍摄、裸眼3D、VR/AR等。为推动LED创新业务的发展,公司不断加大研发投入,致力于技术创新和产品升级,推动LED技术的突破和进步;加强与知名企业(如百度、戴尔等)合作;加强知识产权保护,申请专利和商标,保护自主研发成果;建立创新业务团队,致力于发展创新业务等。这些创新业务在带动公司传统硬件产品销售的同时,也加 强了公司自身对于客户需求的理解和服务能力,促进公司从单一的硬件厂商转型为提供一站式解决方案的供应商,提升了公司与各行业头部客户的合作关系,并通过一系列产品与服务的组合提升了总体毛利水平,实现了价值提升,使得公司得以全面且高质量的发展。 5、电影屏市场目前发展现状如何?公司如何布局该业务领域? 答:近日,国家电影局主导的全国电影标准化技术委员会(简称“电影标委会”)成立,公司成为48个创始委员之一,成为LED显示行业唯一 一家“电影标委会”委员企业,这也标志着公司在电影屏领域的产品、技术和创新实力再度得到权威认可。公司是国内首家获得好莱坞DCI电影屏产品认证的企业,打破了我国千亿级影院显示市场被海外垄断的局面,公司深耕电影屏领域多年,目前已有4款产品通过DCI认证。 电影屏相较于现有的高清电影机和荧幕在显示亮度、对比度、色域、超高分辨率等方面具有独特优势。目前国内已投入使用的电影屏数量较少,但是受益于今年电影市场爆款频出,快速回暖,影院消费和客座率都显著提升,影院业主有比较强的意愿对硬件进行升级或者进行新的 投资,因此公司电影屏明年将有望在更多的城市和影院亮相。随着工艺的进一步迭代优化,结合制造的规模效应,电影屏市场渗透率将逐步提升,首先将在高端影厅中实现逐步替代,并持续向中小型影厅发展。 6、如何展望今年四季度业绩? 答:公司将努力实现全年业绩目标,同时,公司成立专门工作小组,加快库存去化,强化应收回款,以降低减值对净利润的影响。第四季度,公司在保证正常运作和持续发展的前提下,对成本费用预算把控更加及时和精细。在商誉方面,目前公司存量商誉1.37亿元,且分散于多家子公司,预计今年与去年相比商誉减值将会大幅减少,具体减值情况需根据年度商誉减值测试确认。 会议沟通过程中,公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通,严格按照有关制度规定,没有出现未公开重大信息泄露等情况。