通宇通讯机构调研纪要

通宇通讯机构调研报告 调研日期:2023-11-20 广东通宇通讯股份有限公司成立于1996年,总部位于广东省中山市火炬高技术产业开发区。公司主要从事移动通信基站天线、微波天线、射频器件、光模块、无线宽带终端、小基站和专网设备等产品的研发、生产、销售和服务业务。公司致力于为国内外移动通信运营商、设备集成商提供通信天线、射频器件产品及综合解决方案。截至2021年底,公司已获得专利授权800余项。公司有3个生产基地(中山、武汉、印度)、4个境外分公司(香港、澳大利亚 、芬兰、印度)及5个全资子公司(通信技术、通宇研究院、深圳元圣、深圳光为、广通智能),具备强大的全球生产、供货能力。通宇通讯基站天线已大量应用于全球各地,是华为、中兴、诺基亚、爱立信、大唐、三星等系统设备商认证的全球供应商,也是中国移动、中国电信、中国联通和Vodafone、Telenor、Elisa、MTS、TPG、Telstra、Optus、Rogers等众多电信运营商的认证供应商。 2023-11-20 董事、总经理时桂清,市场战略部副总裁WUWEIMIN,战略投资部副 总经理、董事会秘书黄华,财务副总监杨乾龙,证券事务代表罗楚欣 2023-11-202023-11-20 现场参观,分析师会议通宇通讯公司会议室 中信证券证券公司首席通信分析师黄亚元,研究部高级经理李赫然,机构业务 总监舒迈 公司于2023年11月20日15:00-18:00在公司会议室接待了参与本次活动的机构研究员,主要活动内容如下:一、参观公司展厅、5G天线生产车间、远场/近场测试暗室。 二、公司简要介绍了主营业务产品、发展历程及未来规划,与参会机构研究员座谈交流。本次接待活动的主要问答情况如下: 1、公司的发展战略是怎样的? 答:公司整体战略,在于聚焦天线主业。在卫星通信领域,公司布局在终端产品销售、卫星无线路由器、星载相控阵天线及基于地面站的相关通信设备。目前在保持订单不下滑的情况下,公司持续投入研发,坚持技术创新,力争实现“销售最大化,费用最小化”。同时,公司积极寻找卫星通信领域优质标的,拓展公司卫星天线产品链。未来除了基站天线和卫星通信天线,还会在通信系统布局。 2、今年滤波器厂家业绩下滑明显,公司是如何实现突破的? 答:公司与爱立信在滤波器领域有比较大的突破,客户对产品的设计、成本各方面有非常严格的要求,预计明年在爱立信的份额还会进一步提升。 3、公司的降本是怎么实现的? 答:公司产品的降本主要是通过研发创新,优化产品结构实现的,新产品的设计在材料成本、焊点等方面都有明显的下降。另外在项目报价阶段,公司会对项目进行严格评估,确定订单毛利水平,根据毛利情况严格控制项目投入;其次,公司采购通过招投标等方式严格筛选供应商 ,保证项目成本控制在合理范围内。4、公司射频产品主要有哪些?如何提升射频产品毛利水平? 答:公司射频器件产品种类较多,包括滤波器、双工器、合路器、塔顶放大器等等。在通信行业,射频产品毛利较低,未来还需要提升在射频器件领域综合管理能力,提高标准化生产水平,提升射频产品项目利润。 5、公司微波天线产品客户有哪些? 答:公司微波天线产品客户主要有华为、爱立信、国外运营商。6、运营商5G资本开支减少,是否对公司利润造成较大影响?公司准备如何应对? 答:公司今年国内运营商订单有明显增长,海外市场国家政策的地域限制对公司影响较大,海外业务下滑对公司利润影响较大。面对海外业务下滑,公司已加大海外业务办事处投入,未来将重点开拓一带一路国家及东南亚、中立国家市场,同时考虑在泰国投资设厂。 7、卫星通信产品是否有小批量出货? 答:公司与之相关的卫通天线产品已有小批量销售,目前主要应用于船舶场景。其他卫星通信产品有相关样品,与国内研究院有合作,多款产品处于测试阶段。8、公司布局星载产品多还是地面站的较多? 答:地面站较多,以低轨为主,中高轨为辅。9、公司在卫星通信领域预计要做到多大规模? 答:公司希望2026年在卫星通信领域能达到5%左右的市场占有率,进入细分行业前十。 10、成都俱吉公司有多少人?主要有哪些产品? 答:成都俱吉毫米波公司是通宇在西南地区的重要布局,将基于通宇领先的5G大阵列天线技术,发展面向特殊领域应用的卫星通信终端、雷达、毫米波及数据链终端产品。目前成都俱吉公司有100人左右,主要为相关领域的研发人员。 11、公司在卫星通信领域投资方向有哪些? 答:终端相控阵天线中数量最多的是带有PA和收发相位调整的功能beamformer芯片和射频前端LNA芯片、天线阵子,目前公司在上述技术领域已有较为扎实的积累。公司在卫星通信领域主要关注相控阵终端天线、星间激光链路方向标的。