广东发布通用人工智能利好政策，将推动通用人工智能产业发展

证券研究报告 广东发布通用人工智能利好政策，将推动通用人工智能产业发展 计算机行业强于大市 平安证券研究所TMT团队 分析师：付强S1060520070001(证券投资咨询)邮箱:FUQIANG021@pingan.com.cn 闫磊S1060517070006(证券投资咨询)YANLEI511@pingan.com.cn 黄韦涵S1060523070003(证券投资咨询)HUANGWEIHAN235@pingan.com.cn 2023年11月19日 请务必阅读正文后免责条款 行业要闻及简评：1）广东发布通用人工智能利好政策，将推动通用人工智能产业发展。11月13日，广东省人民政府发布 《广东省人民政府关于加快建设通用人工智能产业创新引领地的实施意见》（以下简称《意见》）。广东省人工智能产业发展水平位居全国前列。《意见》的颁布将进一步推动广东乃至全国通用人工智能产业发展。2）英伟达发布H200，将倒逼我国国产AI芯片产业链加快成熟。当地时间11月13日，英伟达发布了新一代人工智能芯片H200，旨在培训和部署各种人工智能模型。H200较H100内存速度和容量均实现大幅升级。H200将进一步提升大模型的训练与推理效率。海外算力能力不 断提升，叠加美国对华半导体出口管制升级，将倒逼我国国产AI芯片产业链加快成熟。 重点公司公告：1）神州数码发布关于向不特定对象发行可转换公司债券申请获得中国证券监督管理委员会同意注册批复的公告。2）中控技术发布首次公开发行部分限售股上市流通公告。3）中望软件发布关于获得政府补助的公告。4）首都在线公告2022年度向特定对象发行A股股票募集说明书(修订稿)。 一周行情回顾：本周，计算机行业指数上涨3.88%，沪深300指数下跌0.51%，前者跑赢后者4.39pct。截至本周最后一个交易日，计算机行业市盈率为49.0倍。计算机行业352只A股成分股中，318只股价上涨，1只持平，33只下跌。 投资建议：综合近期以来计算机行业政策、市场与技术等方面的表现，我们看好AIGC、信创、数据要素等主题的投资机会。维持对计算机行业的“强于大市”评级。在标的方面：强烈推荐启明星辰；推荐浪潮信息、中科曙光、紫光股份、海光信息、龙芯中科、太极股份、深信服、绿盟科技、科大讯飞、金山办公；建议关注中国软件、麒麟信安、诚迈科技、中 国长城、神州数码、工业富联、寒武纪、景嘉微、拓尔思、彩讯股份、航天宏图。 风险提示：1）供应链风险上升。2）政策支持力度不及预期。3）国产替代不及预期。 广东发布通用人工智能利好政策，将推动通用人工智能产业发展 事件描述：11月13日，广东省人民政府发布《广东省人民政府关于加快建设通用人工智能产业创新引领地的实施意见》（以下简称《意见》）。 点评：《意见》明确了产业规模和企业数量的目标。《意见》明确总体目标，到2025年，智能算力规模实现全国第一、全球领先，通用人工智能技术创新体系较为完备，人工智能高水平应用场景进一步拓展，核心产业规模突破3000亿元，企业数量超2000家，将广东打造成为国家通用人工智能产业创新引领地，构建全国智能算力枢纽中心、粤港澳大湾区数据特区、场景应用全国示范高地，形成“算力互联、算法开源、数据融合、应用涌现”的良好发展格局。 《意见》从6方面提出22条具体措施。在构建全国智能算力枢纽中心方面，《意见》指出，打造通用人工智能算力生态。开发高效易用的开源人工智能芯片编译器与工具链等基础软件，支持自主人工智能芯片与国产通用服务器的适配，构建完善的自主可控人工智能软硬件生态。在强化通用人工智能技术创新能力方面，《意见》指出，加强大模型关键技术攻关。研发千亿级参数的人工智能通用大模型，形成自主可控的大模型完整技术体系。研发具有多模态数据、知识深度融合的垂直领域大模型，支撑多任务复杂场景行业应用。 《意见》明确了广东省智能算力产业规模和企业数量的目标，并围绕算力、算法、数据、产业、生态等方面提出若干政策举措。广东省人工智能产业发展水平位居全国前列。在《意见》新闻发布会上，广东省科技厅厅长王月琴表示，2022年，广东省人工智能核心产业规模达1500亿元；相关注册企业约17万家，核心企业900多家，居全国首位。《意见》的颁布将进一步推动广东乃至全国通用人工智能产业发展。 3 资料来源：广东省人民政府网站，平安证券研究所 英伟达发布H200，将倒逼我国国产AI芯片产业链加快成熟 事件描述：当地时间11月13日，英伟达发布了新一代人工智能芯片H200，旨在培训和部署各种人工智能模型。 点评：H200较H100内存速度和容量均实现大幅升级。H200芯片是当前用于训练最先进大语言模型H100芯片的升级产品，在用于推理或生成问题答案时，性能较H100提高60%至90%。基于英伟达的Hopper架构的H200也是该公司第一款使用HBM3e内存的芯片，以每秒4.8TB的速度提供141GB的内存，与A100相比，容量几乎翻倍，带宽增加2.4倍。H200预计将于2024年第二季度上市。 当前，我国通用人工智能产业政策逐步完善，国产大模型能力持续升级。H200将进一步提升大模型的训练与推理效率。海外算力能力不断提升，叠加美国对华半导体出口管制升级，将倒逼我国国产AI芯片产业链加快成熟。 4 资料来源：财联社，平安证券研究所 【神州数码】公司发布关于向不特定对象发行可转换公司债券申请获得中国证券监督管理委员会同意注册批复的公告。 根据公司公告，公司近日收到中国证监会出具的《关于同意神州数码集团股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复，同意公司向不特定对象发行可转换公司债券的注册申请。（公司公告11/16） 【中控技术】公司发布首次公开发行部分限售股上市流通公告。根据公司公告，本次上市流通的限售股为公司首次公 开发行部分限售股，限售股股东数量为5名，限售期为自公司股票上市之日起36个月。该部分限售股股东对应的限售股 数量共239,136,699股，占公司股本总数的30.43%，将于2023年11月24日起上市流通。（公司公告11/15） 【中望软件】公司发布关于获得政府补助的公告。根据公司公告，公司于2023年11月16日收到政府补助款项共计人民 币236.13万元，均为与收益相关的政府补助。（公司公告11/17） 【首都在线】公司公告2022年度向特定对象发行A股股票募集说明书(修订稿)。根据公司公告，本次向特定对象发行股票的定价基准日为本次向特定对象发行股票的发行期首日，发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的百分之八十，股票数量将按照募集资金总额除以发行价格确定，且不超过本次发行前上市公司总股本的 466,822,836股的12%，即56,018,740股，募集资金总额不超过35,321.28万元（含），扣除发行费用后拟将全部用于京北云计算软件研发中心项目-算力中心（一期）（31,901.28万元）和补充流动资金（3,420.00万元）。（公司公告11/17） 资料来源：各公司公告，平安证券研究所 本周，计算机行业指数上涨3.88%，沪深300指数下跌0.51%，计算机行业指数跑赢4.39pct。年初至本周最后一个交易日，计算机行业指数累计上涨17.50%，沪深300指数累计下跌7.84%，计算机行业指数累计跑赢25.34pct。 50.0% 40.0% 30.0% 20.0% 10.0% 0.0% -10.0% Jan/3 Jan/12 Jan/30Feb/8Feb/17Feb/28Mar/9Mar/20Mar/29Apr/10Apr/19Apr/28May/12May/23Jun/1Jun/12 Jun/21Jul/4Jul/13Jul/24Aug/2Aug/11Aug/22Aug/31Sep/11 Sep/20Oct/9Oct/18Oct/27Nov/7Nov/16 -20.0% 年初以来计算机行业指数相对表现本周计算机及各行业指数涨跌幅表现 计算机（申万） 沪深300 相对表现（计算机-沪深300） -0.51% 4.0%3.88% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% -1.0% 计算机汽车通信 国防军工 钢铁综合 社会服务机械设备纺织服饰 传媒有色金属商贸零售 环保电子 建筑装饰基础化工轻工制造非银金融交通运输公用事业石油石化 煤炭家用电器医药生物农林牧渔房地产美容护理 银行建筑材料沪深300电力设备食品饮料 -2.0% 资料来源：Wind，平安证券研究所 截至本周最后一个交易日，计算机行业整体P/E（TTM，剔除负值）为49.0倍。本周，计算机行业352只A股成分股中，318只股价上涨，1只持平，33只下跌。 本周计算机行业涨跌幅排名前10位个股 涨幅前10位 跌幅前10位 序号 股票简称 涨跌幅% 换手率% 序号 股票简称 涨跌幅% 换手率% 1 多伦科技 61.16 52.91 1 并行科技 -12.05 84.20 2 恒为科技 46.16 74.75 2 任子行 -6.31 49.32 3 延华智能 42.92 69.30 3 龙宇股份 -6.12 69.04 4 开普云 36.55 41.97 4 ST迪威迅 -5.50 25.21 5 汇纳科技 33.83 178.98 5 柏楚电子 -4.19 1.35 6 直真科技 26.01 64.05 6 海康威视 -3.95 1.08 7 博睿数据 25.34 32.66 7 国华网安 -3.13 74.88 8 普元信息 23.75 44.64 8 先进数通 -3.05 65.39 9 法本信息 22.84 71.48 9 广立微 -2.96 7.61 10 国新健康 20.78 44.93 10 德明利 -2.93 13.88 资料来源：Wind，平安证券研究所 综合近期以来计算机行业政策、市场与技术等方面的表现，我们看好AIGC、信创、数据要素等主题的投资机会。维持对计算机行业的“强于大市”评级。在标的方面：强烈推荐启明星辰；推荐浪潮信息、中科曙光、紫光股份、海光信息、龙芯中科、太极股份、深信服、绿盟科技、科大讯飞、金山办公；建议关注中国软件、麒麟信安、诚迈科技、中国长城、神州数码、工业富联、寒武纪、景嘉微、拓尔思、彩讯股份、航天宏图。 供应链风险上升。中美关系的不确定性较高，美国对中国科技产业的打压将持续，全球ICT行业产业链更为破碎的风 险加大。ICT产业对全球尤其是美国科技产业链的依赖依然严重，被“卡脖子”的风险依然较高。 政策支持力度不及预期。ICT产业正处在转型升级的关键时期，很多领域在国内处于起步阶段，离不开政府政策的引导和扶持，如果后续政策落地不及预期，行业发展可能面临困难。 国产替代不及预期。如果客户认证周期过长，国内厂商的产品研发技术水平达不到要求，则可能影响国产替代的进 程。 电子信息团队 行业 分析师 邮箱 资格类型 资格编号 计算机 付强 fuqiang021@pingan.com.cn 投资咨询 S1060520070001 闫磊 YANLEI511@pingan.com.cn 投资咨询 S1060517070006 黄韦涵 HUANGWEIHAN235@pingan.com.cn 投资咨询 S1060523070003 9 平安证券研究所投资评级： 股票投资评级: 强烈推荐（预计6个月内，股价表现强于市场表现20%以上） 推荐（预计6个月内，股价表现强于市场表现10%至20%之间）中性（预计6个月内，股价表现相对市场表现在±10%之间）回避（预计6个月内，股价表现弱于市场表现10%以上） 行业投资评级: 强于大市（预计6个月内，行业指数表现强于市场表现5%以上） 中性（预计6个月内，行业指数表现相对市场表现在±5%之间） 弱于大市（预计6个月内，行业指数表现弱于市场表现5%以上）公司声明及风险提示： 负责撰写此报告的分析