汽车和汽车零部件板块动态点评：L3、L4自动驾驶车辆可获批上路，高阶智能驾驶商业化落地加速

事件：11月17日，工业和信息化部、公安部、住房和城乡建设部、交通运输部四部门正式发布《关于开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作的通知》。《通知》首次对搭载L3及L4自动驾驶功能的智能网联车辆开展准入试点工作，意味着我国正式启动了智能网联汽车的商业化运行，产业发展迈出关键一步。 细化安全保障要求，首次明确事故责任划分：我们认为，《通知》内容要点包含五大要素：1）申报主体明确：要求申报主体必须为汽车生产企业和使用主体组成的联合体；2）汽车生产企业和车辆安全要求：企业需对其开展实际道路测试和上路通行的智能网联汽车安全状态进行监测和报告并建立用户告知机制，车辆产品技术必须做到智能在其设计运行条件内激活、并具备明确的功能激活和退出策略+自动识别失效的能力；3）使用主体安全保障及运行范围要求：需按规定配备安全员及平台安全监控人员等、需确保车辆超出规定运行区域无法开启自动驾驶功能；4）首次明确自动驾驶车辆上路通行要求及事故责任划分：使用主体必须为车辆上路通行购买机动车交通事故责任强制保险以及每车不低于500万元的交通事故责任保险、发生交通事故时处理对象为安全员（如果确定是自动驾驶系统原因，则处理相关主体）、由保险公司在保险责任限额范围内赔偿（不足部分则依法确定各方赔偿责任）；5）规定试点暂停或退出条件：因自动驾驶系统原因发生3次需记3分以上的交通违法或2起承担同等以上事故责任的交通事故等条件下将暂停使用试点、存在严重安全隐患且无法消除等应退出试点。 我们判断，与2021/7工信部等三部门印发的《智能网联汽车道路测试与示范应用管理规范（试行）》相比，本次通知1）主要针对高阶智能驾驶、2）范围从道路测试扩大到试点区上路通行、3）安全保障要求更详细、4）事故责任划分更明确。符合本次通知要求的车辆或主要面向2B端，具备1）先进高阶自动驾驶技术2）完整自动驾驶设计和测试验证体系3）得当的安全保障措施的企业，有望最先获批上路，商业化运行开启或催化产业高阶智能驾驶技术进一步成熟。 高阶智能驾驶商业化落地加速，智能化主题趋势延续：我们判断，现阶段国内自动驾驶正处在从L2向L3级过渡的重要阶段，技术兑现（大模型提速城市NOA落地）+政策催化（商业化运行正式启动）为迈向下一阶段的关键，市场情绪或受本次政策利好抬升，具备高阶智能驾驶属性的整车及零部件标的有望受益。 投资建议：整车：推荐理想汽车、长安汽车，建议关注赛力斯、小鹏汽车、特斯拉。零部件：1）智能化，推荐伯特利，建议关注德赛西威、经纬恒润、科博达、耐世特；2）特斯拉产业链，推荐福耀玻璃，建议关注爱柯迪、嵘泰股份、旭升集团；3）华为产业链，建议关注瑞鹄模具。 风险分析：智能驾驶推进不及预期、智能驾驶功能落地监管标准趋严、新能源车需求不及预期。 表1：四部门关于开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作的通知内容梳理