股权激励意图长远

公司股权激励计划概述

核心信息：

• 2023年股票期权激励计划：公司计划授予812.93万份股票期权，占现有股本的1.99%，每份期权的行权价格为59.20元，共有354名激励对象。

市场与盈利预测调整：

• 鉴于权益市场的波动，对2023-2025年的净利润预测进行了调整：
  • 2023年：1.85亿元
  • 2024年：预计增长31%，至2.42亿元
  • 2025年：预计增长28%，至3.09亿元
• 股价对应的PE分别为136.5、95.3、77.4倍，PB分别为11.8、11.7、9.0倍。

股权激励计划效果与展望

历史回顾：

• 2021年：股权激励计划效果良好，行权价格低于行权期间股价。
• 2022年：当前计划进行中，旨在优化激励机制，稳定核心团队，吸引人才。

考核指标：

• 关注营收和证券经纪业务，包括营业总收入和手续费及佣金净收入的增长率。

互联网证券业务展望

• 麦高证券表现：业务增长势头良好，特别是经纪业务和投资收益。
• 资本金整合：计划通过不超过30亿元的定增资金，全数投入麦高证券，以加强其资本实力。
• 客户规模：经纪业务客户规模持续扩大，展现出增长潜力。

投资建议与风险提示

建议：维持“买入”评级，预计市场活跃度改善后，互联网证券业务将持续增长。

风险：包括市场波动、业务创新挑战、麦高证券整合效果不确定性以及市场竞争加剧等。