通信设备及服务行业点评：微软推出Maia 100，关注光互联和液冷

微软自研AI芯片与AI算力挑战

微软自研AI芯片发布与生态建设

• 芯片发布：微软在年度IT专业人士和开发者大会Ignite上推出了两款自研AI芯片——云端AI芯片Azure Maia 100和服务器CPU Azure Cobalt 100。
• 应用时间线：这两款芯片预计于2023年初开始在微软数据中心推出，主要用于支持公司内部服务，如Microsoft Copilot或Azure OpenAI Service。
• 自研战略：此举旨在减少对行业供应商的依赖，应对当前算力芯片短缺的问题，并为Azure AI生态提供关键组件。

ChatGPT Plus账号注册受限与算力挑战

• 访问量激增：ChatGPT Plus账号由于访问量激增而暂停注册，反映出AI应用的高速增长与算力需求之间的不匹配。
• 算力瓶颈：算力紧缺成为制约AI发展的主要难题之一，尤其是在多模态应用爆发的情况下，算力需求显著增加。

投资建议与关注方向

• 光互联与液冷板块：鉴于微软自研AI芯片对高效冷却的需求及AI领域对高速互联的依赖，建议关注光互联和液冷技术的相关公司。
• 具体推荐：光互联方面，推荐天孚通信、新易盛等海外光模块核心标的，以及光迅科技等国产光模块核心标的，受益公司包括华工科技等；光芯片国产渗透机会则关注仕佳光子、光库科技等。
• 液冷板块：受益公司包括英维克、高澜股份、申菱环境、依米康、佳力图、润泽科技等。

风险提示

• AI应用发展不及预期：若AI应用发展缓慢，可能影响对AI硬件的投资回报，对相关板块产生负面影响。
• 海外开支不足：北美云厂商的AI硬件设施投入不足，可能限制对产业上游（如光模块）的需求，影响相关产业链的发展。