港股晨报

中州國際證券有限公司研究部 環 球 市 場 指 數 市場判斷及回顧 市場判斷 恆指近日反覆回落至近17,400點水平；9月15日人行公佈下調存款準備金率0.25個百分點;6月13日，人民銀行公佈下調常備借貸便利(SLF)利率，一致調低10點子；人民銀行10月維持5年期LPR至4.20%，維持1年期LPR至3.45%；市場消化近年中國的反壟斷法、政策、監管、內房債務等風險因素。 另一方面，以巴地緣政治局勢緊張；8月2日惠譽下調美國信貸評級；美聯儲10月宣佈維持利率不變，維持5.25%-5.50%區間，聲明指不排除再加息；美聯儲9月議息紀要顯示多數官員認為再升息一次是可能是合適的，有一些人表示沒有必要升息，在通脹回落至2%前，利率要保持在高峰；美國10月CPI同比3.2%，低於預期的3.3%；全球部份地區疫情持續反覆；另外環球多個央行收緊貨幣政策；此外俄烏地緣政治局勢緊張；外圍繼續影響恆指表現。 市場回顧 恆指高開69點或0.40%，報17,495點，隨即升幅反覆收窄，並倒跌，最多跌約68點，最終恆指半日報17,401點，跌25點或0.14%；午後跌幅略為擴大，最終恆指全日收17,397點，跌29點，或0.17%，大市成交768億港元。 國企指數前收報5,964點，跌24點或0.41%。恆生科技指數前收報3,951點，跌29點或0.74%。 即月期指前收報17,402點，高水5點。 A股，上證收報3,056點，升9點或0.31%;深成指收報10,006點，升17點或0.17%。 外圍市況 美國10月CPI同比3.2%，低於預期的3.3%，10月核心CPI同比4.0%，低於預期的4.1%，通脹數據低於預期，市場憧憬美聯儲加息周期完結，帶動外圍股市氣氛上升，美元指數跌至近103.9，美國十年期國債收益率跌至近4.442%，美股週二上升，道瓊斯工業平均指數收34,828點，升490點或1.43%;標普500指數報4,496點，升84點或1.91%;納斯達克指數報14,094點，升327點或2.37%。 活躍交易所買賣基金（ETF）近況︰ 美國通脹數據較預期溫和，市場對聯儲局加息周期結束的揣測升溫，加上國際能源署(IEA)調高需求預測，國際油價周二靠穩。 紐約12月期油收市沒有變動，報78.26美元。倫敦布蘭特1月期油收市微跌0.06%，報82.47美元。 若持有與石油相關ETF的投資者，可留意上述消息。 港股精選模擬組合︰ 優勢：各股票相關性不一，降低整個組合波動性；有高增長性、有防守性、穩定派息型股票；行業分散度高，降低行業週期性影響；10只股票，可分散因單一股票下跌而大幅影響表現的風險。 美股精選模擬組合︰ 優勢：各股票相關性不一，降低整個組合波動性；有高增長性、有防守性、穩定派息型股票；行業分散度高，降低行業週期性影響；10只股票，可分散因單一股票下跌而大幅影響表現的風險。 港股點評 2023年11月13日評級：未評級 理想汽車(2015.HK)第三季業績強勁反彈 理想汽車日前公佈2023年第三季度業績，第三季度收入總額按年增271.2%，至346.8億元人民幣，其中車輛銷售收入按年增271.6%，至336.2億元人民幣，毛利按年增546.7%，至76.4億元人民幣，車輛毛利率按年提升9.2個百分點，至21.2%，經營利潤按年轉虧為盈至23.4億元人民幣，淨利潤按年轉虧為盈至28.1億元人民幣，每股基本盈利按年轉虧為盈至1.43元人民幣，財務表現強勁反彈。 集團第三季度交付量為10.51萬輛，按年增296.3%，按季增21.5%。於2023年10月份，集團交付弓40,422輛汽車，按年增302.1%。 截於2023年10月31日，集團擁有372家零售中心，覆蓋133個城市，並於210個城市營運315家售後維修中心及理想汽車授權鈑噴中心。 集團預計第四季度交付量介乎於12.5萬至12.5萬輛間，按年增169.9%至176.3%，預計收入總額為384.6億至393.8億元人民幣，按年增117.9%至123.1%。 理想汽車設計、研發、製造和銷售豪華智能電動車，為家庭用戶提供安全、便捷、舒適的產品和服務。理想汽車產品於2019年11月開始量產，型號包括家庭六座旗艦SUV理想L9、家庭六座豪華SUV理想L8及理想ONE、家庭五座旗艦SUV理想L7。 理想汽車2021年8月12日透過介紹形式來港作第二上市，當天上市價118.00港元，而截於2023年11月9日股價為154.90港元。目前在港上市市值約為3,287億港元，市銷率約為3.02倍，近2年平均市銷率約為6.48倍。 新股動態 新股時間表 每日美元債追蹤 隔夜新聞回顧，望投資者留意： 免責聲明及披露 行業投資評級強於大市：未來6~12個月內行業指數相對大盤漲幅10％以上； 同步大市：未來6-12個月內行業指數相對大盤漲幅-10％至10％之間；弱於大市：未來6-12個月內行業指數相對大盤跌幅10％以上。公司投資評級 買入：未來6-12個月內公司股價潛在漲幅15％以上；增持：未來6-12個月內公司股價潛在漲幅5％至15％；中性：未來6-12個月內公司股價潛在漲幅-5％至5％；減持：未來6-12個月內公司股價潛在漲幅-5％至15％；賣出：未來6-12個月內公司股價潛在跌幅-15％以上。並無要約/建議/受信關係 本報告所載資料及資料只供參考用途，並不構成任何證券、金融產品或工具要約、招攬、建議、意見或任何保證。相關的資料及資料亦未有考慮任何特定個人的投資目標、財務狀況及具體需要。對部分的司法管轄區或國家而言，分發、發行或使用本報告會抵觸當地法律、法則、規定、或其他註冊或發牌的 規例。本報告不是旨在向該等司法管轄區或國家的任何人或實體分發或由其使用。分析員聲明 本報告準確表述了分析員及其發行人對所提及的證券之個人觀點及意見。分析員所得報酬的任何組成部分無論是在過去、現在及將來均不會直接或間接地與本報告所表述的具體建議或觀 點相聯繫；分析員獨立於任何業務部門並不直接受監管及彙報予投資銀行業務等業務部門。本報告所述任何上市公司或其他協力廠商都沒有或沒有承諾向他們提供與本報告有關的任何補償或其他利益。本報告的分析員並無擔任本報告所述上市公司之高級職員。此外，分析員確認，無論是他們本人還是他們的關聯人士(按香港《證券及期貨事務監察委員會持牌人或註冊人操 守準則》的相關定義)沒有擔任本報告所述的高級職員；亦無擁有有關證券的任何權益；並沒有在發表本報告30日前處置或買賣該等證券；不會在發表本報告後3個工作日內處置或買賣本報告中所提及的該等股票。風險披露 投資涉及風險，金融產品價格有可能會大幅波動，價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取 利潤，反而可能會招致損失，往績數字並非未來表現的指標。結構性產品可能並無抵押品，如發行人無力償債或違約投資者可能無法收回全部或部分應收款項，產品價格可以急升或急跌，投資者有機會蒙受投資全部損失。投資前應考慮投資產品是否切合本身的投資需要。若有需要應諮詢其他獨立專業人士之意見，方可作出有關投資決定。 權益披露 中州國際證券有限公司(“中州國際”或“本公司”)，為香港證監會第一類及第四類受規管活動之持牌機構。中州國際及其關聯公司為一家綜合性、從事投資銀行、經紀人業務的金融集團，在過去12個月內與報告中提到的公司可能存在投資銀行業務／財務顧問的關係。因此，本公司在於編制本報告時，會盡可能避免利益衝突及影響對相關公司的評價的事件。唯投資者應注意本報告可能存在的可能影響客觀性及利益衝突的情況，本公司將不會承擔任何責任。中州國際及其關聯公司可能持有本報告所述上市公司的任何類別的普通股證券1%或以上的財務權益。 衝突披露 中州國際、其關聯公司和/或其關聯公司的管理人員、董事及員工可能持有本報告所提及的任何證券或任何相關的投資。並可能不時增持或減持此類證券或投資。中州國際和其關聯公司可能是本報告中所提及的任何公司證券或投資的造市商，或者曾經承銷這些公司的證券，或者為這此公司提供或尋求提供任何投資銀行或承銷服務。互聯網通訊並不完全穩妥或保密，相關通訊可能會被截斷、干擾或在傳送時失敗以及亦可會被誤解或出現錯誤。所載資料並無核查 內容純粹為提供資料而編寫，並未經過任何司法管轄區的任何監管機構審閱。所述資料及資料均來自本公司認為可靠的公開來源所得。然而，我們並無核查有關資料，而有關資料可能並不完 整或準確。本公司所提供的資料所載的意見、估計及其他資訊可在未經事先通知的情況下更改或撤回。本公司及其關聯公司、其董事或雇員（「相關方」）並不就本報告所載之聲明、資料及內容的準確性、及時性和完整性做出任何明示或隱含之聲明或保證。 商標及版權 本報告所載的商標、標識及服務商標乃資料的所有內容的版權均屬於本公司擁有，任何人士及機構在未取得本公 司書面同意前不得更改、複製、發放、刊登或下載，或用於商業或公眾用途。