美国贸易政策正在重塑全球供应链吗？

研报摘要

本研究报告探讨了美国贸易政策对全球供应链的潜在影响，特别是在中美双边贸易关系方面的变动。研究基于2017年至2022年的详细美国进口数据，发现中美双边贸易脱钩现象真实存在，但供应链依然紧密与中国相连。

• 中美贸易脱钩与供应链重塑：在2018年和2019年，美国对60%以上的中国进口商品实施了25%的关税，导致中国在美国进口中的份额从21.6%降至16.3%，回溯至2007年的全球金融危机前水平。这一变化主要归因于美国的关税政策。

• 进口转移与多元化：虽然中国进口份额下降，但美国进口的总体增长率并未显著减缓。相反，中国市场份额的下降被其他国家的进口增长所填补，尤其是大型发展中国家。具体案例包括越南、墨西哥和印度等国家的进口份额增加。这反映了一个“中国+1”战略，即进口商寻求替代供应商以分散风险，而非彻底脱离中国供应链。

• 战略行业的影响：在战略行业中，即美国政府认定的先进技术产品类别，美国对中国的关税措施对进口影响更为显著。然而，有微弱证据表明进口多样化的增加，但没有强有力的证据表明这些产品的重新储备或大规模再生产。

• 供应链重新配置：研究发现，供应链的重新配置并非简单地由美国重新生产替代品，而是更多地体现在贸易模式的变化上。例如，美国从中国进口的某些商品被转移到其他供应商，特别是那些在地理上较远的国家。同时，美国从中国进口的减少并未显著减少对中国的依赖，因为更深度参与中国供应链的国家对美国的出口增长反而更快。

• 政策影响与经济后果：研究还指出，美国的贸易政策对经济产生了多方面影响，包括提高进口价格、减少就业、影响出口增长和收入。这些经济效应不仅局限于美国，还波及其他国家，尤其是在中美贸易战背景下，第三国的出口量有所增加。

结论

尽管中美双边贸易存在脱钩迹象，但供应链与中国的联系依然紧密。美国的贸易政策对全球供应链产生了复杂影响，不仅导致了进口来源的多样化，还推动了“中国+1”的策略，即增加单一替代供应商以分散风险。然而，这种策略并未显著减少对中国的依赖，特别是在战略行业和供应链深度整合的领域。研究强调了贸易政策的多面性及其对全球经济结构的影响。