苹果品种周度报告：入库近尾声，入库超预期

入库近尾声，入库超预期 交易咨询资格号：证监许可[2012]112 苹果品种周度报告 2023年11月13日 分析师梁作盼 苹果高级分析师期货从业资格：F3048593交易咨询从业证书号：Z0015589联系电话：0531-81678626E-mail：997995328@qq.com客服电话：400-618-6767公司网址：www.ztqh.com 中泰微投研小程序 中泰期货股份有限公司 中泰期货 摘要 山东产区：当前山东产区收购进入尾声。价格方面，随着时间推移，整体烟台产区质量同比下降明显，果锈、黑红点及水裂纹普遍，使得差货价格有回落趋势，当前地面交易多以通货以下货源为主，库内方面，部分冷库零星出货，但基本多是客商自提；纸袋晚富士80#以上2.80-3.50元/斤（一二三级）；纸袋晚富士80#以上1.70-2.00元/斤（三级）。市场小单车数量同比减少、酒果、果脯果同比增加明显。 西部产区：西部产区收购基本结束，入库进入基本结束。整体上表现咸阳产区果农要价偏高、入库积极，据电话调研得知旬邑产区、扶风等地区果农入库占比较高、客商占比较低；甘肃庆阳产区同旬邑产区类似。陕北洛川富县产区，收购处于尾声，随着收购进行，果农挺价情绪稍显松懈，价格略降，但客商较少，果农被动入库较多。洛川产区纸袋晚纸袋晚富士70#起步3.00-3.50元/斤（统货），纸袋晚富士70#起步1.50-1.80元/斤（高捡）（数据来源中果网）。甘肃庆阳产区、天水秦安产区入库较多；平凉静宁、庄浪及天水部分产区入库较少。 卓创资讯：截止到2023年11月9日全国冷库目前存储量约为882.56万吨。本期为2023/24年产季苹果库存统计第一期，后期仍有1个月左右时间，进行数据修正。预测：西北地区冷库入库已经进入尾声，后期库存变动幅度降低，以冷库数据核实调整为主。山东、山西产区尚有部分入库。Mysteel数据：截至2023年11月8日，全国主产区苹果冷库库存量为950.37万吨，高于去年同期(821.17万吨)129.2万吨，涨幅15.73%。本周主产区入库工作基本进入扫尾阶段，而山西产区收购仍在继续，预计入库工作将持续至11月下旬。 11月中旬，富士苹果现货收购接近尾声，地面货交易也进入后期，部分没有入库价值的下捡果、三级果仍然通过发往市场的方式出售。下树的苹果没有经过冷藏等工序，直接拉往市场，成本较储存后的水果偏低。但近期整体水果市场进入消费淡季，批发市场交易缓慢，运往销区货物不多，尤其是较为活跃的“小单车”数量较正常年份下滑，可能原因如下：产区苹果价格偏高，零售价格偏高；果农抗价意愿较强、收购期间运往市场量同比减少。表明收购期的消费旺季远远低于预期，整体表现偏低迷。 截止到11月中旬，全国冷库入库结束，整体上表现下树较晚，收购进程较快，当前产区收购进入尾声，整体表现价质同跌。入库方面整体预计入库结束后，山东基本持平、甘肃部分产区入库或同比偏少，部分产区入库较多；陕西、山西入库同比偏多。价格高、质量差使得，销区市场、小单车走货同比偏慢。当前是交易关键期，需重点关注入库后苹果动态。 风险提示：晚熟苹果价格走势；销区走货及价格、产区入库动态 入库近尾声，入库超预期 一、行情影响因素 1、晚熟富士收尾，入库超预期 山东产区：当前山东产区收购进入尾声。价格方面，随着时间推移，整体烟台产区质量同比下降明显，果锈、黑红点及水裂纹普遍，使得差货价格有回落趋势，当前地面交易多以通货以下货源为主，库内方面，部分冷库零星出货，但基本多是客商自提；纸袋晚富士80#以上2.80-3.50元/斤（一二三级）；纸袋晚富士80#以上1.70-2.00元/斤（三级）。市场小单车数量同比减少、酒果、果脯果同比增加明显。 西部产区：西部产区收购基本结束，入库进入基本结束。整体上表现咸阳产区果农要价偏高、入库积极，据电话调研得知旬邑产区、扶风等地区果农入库占比较高、客商占比较低；甘肃庆阳产区同旬邑产区类似。陕北洛川富县产区，收购处于尾声，随着收购进行，果农挺价情绪稍显松懈，价格略降，但客商较少，果农被动入库较多。洛川产区纸袋晚纸袋晚富士70#起步3.00-3.50元/斤（统货），纸袋晚富士70#起步1.50- 1.80元/斤（高捡）（数据来源中果网）。甘肃庆阳产区、天水秦安产区入库较多；平凉静宁、庄浪及天水部分产区入库较少。 卓创资讯：截止到2023年11月9日全国冷库目前存储量约为882.56万吨。本期为2023/24年产季苹果库存统计第一期，后期仍有1个月左右时间，进行数据修正。预测：西北地区冷库入库已经进入尾声，后期库存变动幅度降低，以冷库数据核实调整为主。山东、山西产区尚有部分入库。Mysteel数据：截至2023年11月8日，全国主产区苹果冷库库存量为950.37万吨，高于去年同期(821.17万吨)129.2万吨，涨幅15.73%。本周主产区入库工作基本进入扫尾阶段，而山西产区收购仍在继续，预计入库工作将持续至11月下旬。 图表1：栖霞富士历年出库价（元/斤）图表2：洛川富士历年出库价（元/斤） 8 6.5 5 3.5 2 0.5 2016/17产季果农80#一二级 2017/18产季果农80#一二级 2018/19产季果农80#一二级 2019/20产季果农80#一二级 2020/21产季果农80#一二级 2016/17产季客商80#一二级 2017/18产季客商80#一二级 2018/19产季客商80#一二级 2019/20产季客商80#一二级 2020/21产季客商80#一二级 9 7 5 3 1 2016/17产季客商70半商品 2018/19产季客商70#半商品 2019/20产季客商70#半商品 2020/21产季客商70#半商品 2022/23产季客商70#半商品 2017/18产季客商70#半商品 2019/20产季果农70#半商品 2020/21产季果农70#半商品 2022/22产季客商70#半商品 来源：中国苹果网，中泰期货整理来源：中国苹果网，中泰期货整理 2、批发市场水果价格偏强、富士苹果价格走弱，市场走货较慢 截止到11月10日6种重点监测水果平均批发价6.76元/公斤，环比上周上涨0.01元/公斤。富士苹果批发价8.71元/公斤，环比上周下跌0.06元/公斤。 11月中旬，富士苹果现货收购接近尾声，地面货交易也进入后期，部分没有入库价值的下捡果、三级果仍然通过发往市场的方式出售。下树的苹果没有经过冷藏等工序，直接拉往市场，成本较储存后的水果偏低。但近期整体水果市场进入消费淡季，批发市场交易缓慢，运往销区货物不多，尤其是较为活跃的“小单车”数量较正常年份下滑，可能原因如下：产区苹果价格偏高，零售价格偏高；果农抗价意愿较强、收购期间运往市场量同比减少。表明收购期的消费旺季远远低于预期，整体表现偏低迷。 二、总结 利多： 利空： 开秤价格同比较高 市场水果平均价偏弱 西部质量偏差 市场销售偏差 上市或同比推迟 其余水果价格偏低 优果优价明显 质量差价格跌 我们的观点 截止到11月中旬，全国冷库入库结束，整体上表现下树较晚，收购进程较快，当前产区收购进入尾声，整体表现价质同跌。入库方面整体预计入库结束后，山东基本持平、甘肃部分产区入库或同比偏少，部分产区入库较多；陕西、山西入库同比偏多。价格高、质量差使得，销区市场、小单车走货同比偏慢。当前是交易关键期，需重点关注入库后苹果动态。 三、数据附表 1、本周期货行情回顾 （1）期货行情 图表3：苹果指数合约、2301合约行情 周收盘价 周涨跌 周涨跌幅 /% 周成交量 /手 周成交量 增减/手 持仓量/手 周持仓量 增减/手 苹果加权 9047 608 7.20% 94.5万 25.0万 15.5万 -14207 2401合约 9130 651 7.68% 82.6万 20.9万 11.3万 -19128 来源：文华财经，中泰期货整理 图表4：苹果加权合约日线图 来源：文华财经，中泰期货整理 图表5：苹果指数持仓量、成交量 600,000 500,000 400,000 300,000 200,000 100,000 0 2020/04/01 2021/04/01 2022/04/01 2023/04/01 持仓量 成交量 来源：同花顺，中泰期货整理 （2）净持仓 截止到11月10日总持仓前20合计净空由4407转净多至407手；主力合约 2401前20合计净空由5229减持4929至300手（见图4、图5）。本周期货盘面持续 大幅上行，主力合约、综合合约前20净空大幅减持，总合约净空转净多，周内波动较大，表明主力资金有看多情绪，需持续动态关注。 8000 0 2023-10-20 2023-10-26 2023-11-01 2023-11-07 (8000) 20000 15000 10000 5000 0 (5000) (10000) (15000) (20000) 净持仓 图表6：苹果总持仓前20净持仓图表7：苹果主力合约2401前20净持仓 来源：同花顺，中泰期货整理来源：同花顺，中泰期货整理 2022-01-04 2022-03-04 2022-05-04 2022-07-04 2022-09-04 2022-11-04 2023-01-04 2023-03-04 2023-05-04 2023-07-04 2023-09-04 2023-11-04 2、现货市场情况 图表8：6种重点监测水果平均批发价（元/公斤） 9 8 7 6 5 4 01-0203-0205-0207-0209-0211-02 20142015201620172018 20192020202120222023 2020年 2023年 2019年 2022年 2018年 2021年 7 6.5 6 5.5 5 4.5 4 2020年 2023年 2019年 2022年 2018年 2021年 9 7.5 6 4.5 3 1.5 来源：同花顺，中泰期货整理 图表9：富士苹果批发平均价（元/公斤） 14 12 10 8 6 4 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 2018年2019年2020年 2021年2022年2023年 来源：同花顺，中泰期货整理 图表10：巨峰葡萄批发平均价（元/公斤）图表11：香蕉批发平均价（元/公斤） 16 14 12 10 8 6 4 2018年 2021年 2019年 2022年 2020年 2023年 图表12：菠萝批发平均价（元/公斤）图表13：西瓜批发平均价（元/公斤） 8 6 4 2 2018年 2021年 2019年 2022年 2020年 2023年 来源：同花顺，中泰期货整理 免责声明： 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格 （证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以