汇川技术机构调研纪要

汇川技术机构调研报告 调研日期:2023-11-08 深圳市汇川技术股份有限公司是一家专注于工业自动化控制产品的研发、生产和销售的公司。成立于2003年,汇川技术以“信息层、控制层、驱动层、执行层、传感层”核心技术为核心,专注于工业领域的自动化、数字化、智能化。汇川技术主要服务于高端设备制造商,以拥有自主知识产权的工业自动化控制技术为基础,以快速为客户提供个性化的解决方案为主要经营模式。持续致力于以领先技术推进工业文明,为客户提供更智能、更精准、更前沿的综合产品及解决方案。汇川技术在国内工业自动化控制领域具有较高的地位,是工业自动化控制领域的佼佼者和上市企业,入选“2020胡润中国500强民营企业”,排名第93位,同时拥有苏州、杭州、南京、上海、宁波、长春、香港等30余家分子公司。 2023-11-13 2023-11-08 特定对象调研,路演活动,电话会议,券商策略会 ,现场调研 董事长、总裁朱兴明,董事、副总裁、董事会秘书宋君恩,投资者关系总监王兴苒,投资者关系经理张键明 线上:电话会议,线下:深圳市龙华区观 澜高新技术产业园汇川技术总部大厦、苏州市吴中区越溪友翔路16号汇川技术A区、苏州市吴中区天鹅荡路汇川技术B区 朱雀基金 基金管理公司 - 国寿养老基金 其它 - 国联基金 基金管理公司 - 复星集团 其它 - 大潮资本 基金管理公司 - 太平洋证券资产 - - 工银瑞信基金 基金管理公司 - 广发基金 基金管理公司 - 建信基金 基金管理公司 - 恩赛资本 - - 惠升基金ChinaOrientAssetManagement 基金管理公司金融资产管理公司 -- 招商基金 基金管理公司 - 泰康养老保险 寿险公司 - 泰康资产 保险资产管理公司 - 亿能投资 - - 润晖投资 投资咨询公司 - 源峰基金 基金管理公司 - 长盛基金 基金管理公司 - 首钢基金 其它 - 鼎佳汽车私募基金 - - 丹羿投资DAOYIAssetManagement 投资公司- -- 永谐投资 - - 中信建投自营 其它 - 中邮基金 基金管理公司 - 能投资本 - - 清和泉资本 资产管理公司 - 嘉实基金 基金管理公司 - 国新证券 证券公司 - 国铁建信资产 - - 大家资产 其它 - 大家资管StillpointInvestments 其它- -- 天弘基金 基金管理公司 - 拾贝投资 基金管理公司 - 民生加银 基金管理公司 - 沣京资本 资产管理公司 - 泓德基金 基金管理公司 - 泰康基金 其它 - 源乐晟资产 资产管理公司 - 澄池资本 投资公司 - 瓴仁投资 - - 盘京投资 投资公司 - 中加基金 基金管理公司 - 衍航投资 投资公司 - 金鹰基金 基金管理公司 - 中国人寿资管 保险资产管理公司 - 中国银河投资 投资公司 - 中意资产 保险资产管理公司 - 华商基金 基金管理公司 - 1、今年行业整体需求较弱,从公司角度,如何看待通用自动化业务明年的趋势? 回复:2023年前三季度,中国市场工控行业需求呈现下滑态势,下游行业需求整体表现偏弱。公司通用自动化业务收入前三季度仍实现了20%的同比增长。自二季度以来,公司通用自动化业务的订单同比增长较好,同时,从下游细分市场来看,空压机、机床、注塑机等传统行业的表现有一定的恢复。展望明年,公司看好传统OEM行业的恢复。 2、今年以来,公司在国内自动化市场占有率进一步提升,从长远来看,公司的增长主要来自于哪些业务? 回复:未来,公司的增长来自三个方面:①在中国市场继续提升市场份额:现有的业务中,工业自动化、工业机器 人、新能源汽车等业务仍具有较好的成长空间。②从中国市场向海外市场延伸:在现有业务的基础上,公司坚定走国际化道路,把市场做宽 ,从中国市场向海外市场延伸。因此,公司从2021年开始加大海外布局的力度,搭建了欧洲研发中心和匈牙利工厂,并加大了海外区域市 场的布局,目前业务覆盖东南亚、南亚、欧洲、南美等市场。同时,公司也在进一步把中国市场中积累深厚的解决方案向海外跨国企业客户输出。③不断拓宽产品线:在变频器、伺服系统和PLC等产品的基础上,公司不断延伸产品线,为工业客户提供数字化解决方案、能源解决方案、传感器产品、工业视觉产品、气动产品等。把产品线做宽并持续提升市场份额,也是公司未来实现持续增长的动力。 3、公司未来工业自动化在世界领域的产品架构主要包括什么产品? 回复:从自动化板块来看,主要的产品包括:①控制类产品,包括PLC、CNC、机器人控制、机器视觉产品、运动控制卡等;目前CNC和运动控制卡的收入规模还较小,未来还会布局大型PLC产品。②驱动类产品,涵盖了变频器、伺服系统以及各种一体化产品。③执行/传感层产 品,包括工业机器人、精密机械产品、编码器、高效电机等。 在此基础上,公司会重点加强新品类的布局和拓展,包括:①传感层的光电类传感器,主要是大半径的线扫式相机,提供“视觉+相机”的整体解决方案;②精密机械的丝杠、直线导轨;③气动产品。 4、工业自动化业务中,公司如何提升PLC产品的竞争力? 回复:控制类产品是公司近几年重点投入的战略产品。在过去两年多时间里,得益于外资品牌缺货的机会以及公司“应编尽编”市场策略的快速落地,使得公司PLC产品实现较高增长。对于PLC产品,公司会持续在以下几个方面做好产品竞争力的提升:①补充大型PLC产品,并持续在产品的性能、可靠性等方面提升,以缩小跟主流外资品牌的差距。 ②搭建生态:公司通过高校合作、客户端工程师培养、系统集成商培养等方式,积极搭建以PLC为主的生态,以提升公司PLC在客户端的认可度。③持续积累工艺:公司最具特色的优势,就是真正懂客户的工艺,让客户编程变得更容易。PLC产品替代较难,但替代后就容易产生粘性了,并且可以带动其他产品的销售。公司目前也在持续打造PLC跟各个产品线易连接的能力,加强多产品强耦合的竞争力。 5、公司大型PLC的进展如何? 回复:大型PLC方面,公司目前在布局当中。目前,公司在冶金等流程工业里主要提供变频器为主,未来推出大型PLC后会聚焦流程行业的整体解决方案。 6、新能源汽车业务,今年海外的定点已经开始在收入端有体现了吗? 回复:公司新能源汽车业务中,海外车企的定点在今年开始产生订单贡献。目前,新能源汽车业务的收入有三部分的贡献:新势力车企、国内车企(从传统车向新能源汽车业务转型的厂商)和海外车企。其中,近两年,海外车企定点项目数量和质量得到较大提升,部分项目在今年会有订单产生,支撑业务增长的客户结构进一步优化。 7、整车厂有一些自制趋势,我们作为第三方驱动系统供应商,是否有看到这样的趋势进一步加强,公司如何看待及应对? 回复:在新能源汽车领域,公司作为第三方供应商,整体上还是基于不断地打造极致的技术和成本竞争力来争取市场份额的提升。新能源汽车业务投入大、毛利率低,真正的竞争力表现为“低成本、高可靠性和技术领先的综合能力”。虽然部分整车厂有自制的考虑,但公司在新 能源汽车领域的积累,具备一定的竞争优势,主要体现在:①由于定点的客户和车型众多,在未来销售规模的预期上已有一定支撑;②基于 较多的产品定点客户,我们能在匹配客户需求上汲取百家之长,使自身一直围绕“领先技术、低成本、高易用性”方面打造持续的竞争力。 公司一直坚定地对这个业务进行战略投入,以打造产品在大批量制造下的高可靠性和最优成本。除此以外,公司一直发挥自身快速响应和快速交付的优势,做好客户需求的响应。基于在成本、可靠性、技术领先性等方面的持续竞争力,相信公司在新能源汽车领域有足够的成长空间。 接待过程中,与投资者进行了充分的交流与沟通,严格按照《信息披露事务管理制度》等规定,保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平。没有出现未公开重大信息泄露等情况。前来公司进行现场调研的投资者已按深圳证券交易所要求签署调研《承诺书》。