有色金属行业周报：从中央金融工作会议看有色

有色金属 2023-11-13 余前广爱建证券亓qí

一周市场表现：过去一周，整体市场有所波动，上证综指、深证指数、沪深300分别上涨0.27%、1.27%、0.07%，而有色金属行业指数（申万）下跌0.79%，跑输沪深300指数0.86个百分点。
板块表现：锂矿板块领涨，涨幅达1.90%；钴板块次之，上涨0.43%；镍板块小幅上涨0.02%；稀土永磁板块上涨0.80%；锡和钨板块则分别下跌0.43%和1.37%；铝和铜板块跌幅分别为2.43%和1.55%；钒钛板块上涨1.30%；黄金板块下跌3.00%。

政策导向：中央金融工作会议强调全面加强监管、有效防范风险，并提出深化金融服务实体经济，助力高质量发展的目标。中国证监会积极响应，深入贯彻会议精神，强调资本市场法治建设、防范风险、提高上市公司质量等。
行业动态：
- 监管层面：会议和讲话强调全面加强金融机构监管，依法将所有金融活动纳入监管，规范金融市场行为，防控金融风险，特别强调对财务造假、欺诈发行、操纵市场等行为的严格打击。
- 上市公司负债情况：A股有色金属行业的负债水平整体较高，特别是有息负债率超过40%的公司占比较大，需关注潜在的财务风险。
- 可转债违约风险：关注21只存量可转债对应的19家上市公司的财务状况，特别是资产负债率较高的公司，需警惕违约风险。
- 退市与合规：有色金属行业上市公司面临常态化的退市压力，重视合规运营，提升上市公司质量。
资本市场的角色：资本市场在促进科技创新、支持实体经济发展、服务国家战略等方面扮演重要角色，特别是在全面注册制背景下，助力行业融入多层次资本市场，促进产融结合。
投资建议：重点关注产品价格相对坚挺的钨、钛、铝、铜产业链的头部公司，以及黄金价格的中期走势。同时，关注稀土、锡价格的阶段性企稳迹象。