亨通光电机构调研纪要

亨通光电机构调研报告 调研日期:2023-11-10 江苏亨通光电股份有限公司是一家中国创新型企业,业务涵盖光纤光网、智能电网、大数据物联网、新能源新材料、金融投资等领域。公司拥有遍布全国13个省份的三座高科技产业园,产品和服务覆盖全球100多个国家。公司秉持开放、包容、合作、共赢的发展理念,以国家及省部级创新平台为依托,打破国外垄断,在光纤通信、超高压海缆、硅光子及新能源材料等领域实现自主可控。公司的项目多次入选国家工业强基、智能制造、绿色制造项目,成为国家技术创新示范企业、国家两化融合示范企业。在欧洲、南美、南非、南亚、东南亚等地区,公司创建了11家海外产业基地及40多家营销技术服务公司,业务覆盖100多个国家和地区。亨通光纤网络的全球市场占有率超过15%,承建的大批国家及国际间海洋光网工程为中国赢得了国际声誉。 2023-11-10 董事长崔巍,董事会秘书顾怡倩,财务总监吴燕 2023-11-10 线上及线下交流会,策略会,说明会,路演,反路 演- 天风证券 证券公司 - 博时基金 基金管理公司 - 广东铁路基金 - - 广发基金 基金管理公司 - 兴全基金 基金管理公司 - 银华基金 基金管理公司 - 华泰柏瑞 基金管理公司 - 国金基金 基金管理公司 - 万家基金 基金管理公司 - 南方基金 基金管理公司 - 泰康资产 保险资产管理公司 - 中信建投 证券公司 - 交银基金 基金管理公司 - 太平基金 基金管理公司 - 民生加银 基金管理公司 - 民生通惠 保险资产管理公司 - 招商基金 基金管理公司 - 民生基金 基金管理公司 - 国泰基金 基金管理公司 - 人保资产 保险资产管理公司 - 长江养老 寿险公司 - 大家资产 其它 - 国泰君安 证券公司 - 华安基金 基金管理公司 - 鹏扬基金 基金管理公司 - 上海斯诺波 投资公司 - 中金公司 证券公司 - 国信证券 证券公司 - 民生证券 证券公司 - 东吴证券 证券公司 - 华泰证券 证券公司 - 海通证券 证券公司 - 问题一:公司如何解读海上风电的周期性,新建海工船是否符合当前海风发展需求。 答:全球风能委员会GWEC在《2022全球海上风电报告》中把到2030年的全球海上风电总装机容量预期上调了45.3GW,比去年报告的预测数据上涨了16.7%。同时,报告预计2022-2030年间全球将新增260GW的海上风电容量,到2030年全球累计海 上风电并网容量将达到316GW。 根据我国沿海各省份海上风电相关政策统计,国内已公布沿海地区十四五规划的海上风电装机容量超过60GW,约为2020年底累计装机容量9GW的7倍。预计2023-2025年年均新增装机超过12GW。总体来看,在“双碳”目标和“十四五”规划的指引下,海上风电 已成为我国可再生能源发展的重点领域。 海上风电开发正向着远海及深海区域探索和发展,“十四五”期间,公司将紧抓深远海海上风电风场发展机遇和“大风机”化发展趋势,以海底电缆业务为基础,持续加大工程能力建设。公司正投资建造一艘新一代深远海大型风机安装船,建成后可实现在70m以内水深进行海上风电机组的吊装及风机基础施工作业,安装风电机组将可覆盖至20兆瓦,以满足国内外海上风电大容量、深远海施工需求并提升公司在 海上风电领域的核心竞争力。同时公司将持续通过能力提升、区域布局,继续提高行业竞争力。问题二:广东省的政策规划推进国管海域的海上风电示范项目建设对公司有哪些积极影响? 答:广东省发改委发布《广东省能源局关于印发广东省推进能源高质量发展实施方案的通知》,其中提出规模化开发海上风电等。该海风政策规划将积极推动行业发展,也将为公司海洋能源业务带来更多的市场机遇。 问题三:请问贵公司最近几年在海洋能源方面的业务规模如何? 答:公司包括海底电缆和海洋工程在内的海洋能源业务稳步发展,2020-2022年业务规模合计已逾100亿元。感谢您的关注。问题四:公司筹划海洋通信板块分拆上市出于何种考虑? 答:2023年3月,公司筹划海洋通信板块分拆独立上市。亨通光电海洋通信板块控股子公司专注于海洋通信(包括海洋观测)及智慧城 市业务,是目前中国唯一具备海底光缆、海底接驳盒、中继器、分支器研发生产制造能力、跨洋通信网络系统解决方案提供能力以及跨洋通信网络系统建设能力的全产业链公司。分拆独立上市将充分发挥资本市场优化资源配置的作用,进一步提升企业核心竞争力及持续盈利 能力;有利于公司进一步深化在产业上下游的综合布局,强化公司的市场及技术优势,加快打造全球领先的海洋通信、海洋观测科技型企业 ,进一步加快推动高质量可持续发展,符合公司战略规划和长远发展需求。问题五:PEACE项目以及海洋能源板块是否在本次分拆范围内? 答:PEACE项目系上市公司募集资金建设的通信运营项目,不在本次分拆范围之内。本次拟分拆的系海洋通信板块,专注于海洋通信(包括海洋观测)及智慧城市业务。上市公司目前在海洋能源板块没有分拆计划。 问题六:请问海上油气平台数字化转型的市场空间? 答:2022年,公司携手巴西国家石油公司,为其设计和建造连接巴西东南部桑托斯盆地海上作业平台海底光缆通信系统。2023年上 半年,公司完成了海底光缆、水下分支器、水下中继器等所有产品的生产集成,施工船正在进行铺设,计划于2023年四季度建成商用。 该系统标志着公司在全球海上石油天然气作业平台通信网络领域取得了新突破,将海底光缆应用于油气领域亦是公司海底通信系统重要场景。随着全球海洋经济的不断发展,海上油气平台的规模也在不断扩张,海上油气平台数字化转型将是提高其效率的途径之一,公司将继续 在上述市场深耕,助力客户。 问题七:公司前三季度业绩能够保持稳步增长得益于什么? 答:2023年前三季度,在“新基建”“碳达峰、碳中和”“数字中国”等背景下,公司实现营业收入351.01亿元,同比增长1.30%;实现归属于上市公司股东的净利润18.04亿元,同比增长27.07%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 16.96亿元,同比增长14.80%。 问题八:请问公司在国外的投资与业务具备哪些发展前景? 答:公司坚持全球化运营战略,“看着世界地图做企业,沿着一带一路走出去”,不断完善通信网络和能源互联产业的全球营销网络建设及产业布局。公司海外产业布局不断完善,目前累计拥有海外产业基地12个,全球化运营、市场竞争力及品牌价值不断提升。今年,自2022年以来陆续投产的埃及、印尼、印度等海外光通信产业基地稳步发展,完成收购全球领先的特种光纤生产商j-fiber,墨西哥光通信产业基地投建,公司进一步完善了全球通信产业布局。2023年第三季度,公司拟继续收购印度尼西亚上市公司PTVoksel部分股权以实现 对其控股,拟进一步加强公司在电力领域的印尼本地化能力建设。问题九:请具体介绍下拟收购Voksel的背景和情况? 答:2023年7月,公司拟通过境外全资子公司亨通光电国际收购联营企业PTVokselElectricTbk约42.97%股份并与相关股 东达成初步意向,本次收购尚处于意向阶段。Voksel于1990年在印度尼西亚证券交易所上市,是印度尼西亚最大的电缆整体解决方案提供商之一;公司目前间接持有其约30.08%的股份。在前期推进印尼市场光通信行业布局的基础之上,公司拟通过继续收购Voksel部分 股权实现对其控股,进一步加强公司在电力领域的印尼本地化能力建设;完善公司通信和能源两大领域在印尼及东南亚市场的布局,持续增强国际市场竞争力。 问题十:公司前三季度海洋板块在手订单情况如何? 答:2023年至今,公司持续中标国内外海上风电和海洋油气项目,在手订单充足;第三季度,公司中标华能海南分公司临高海上风电场项目66kV及220kV海底电缆及附属设备采购项目、山东半岛南海上风电基地U场址一期450MW项目等。 截至第三季度末,公司拥有海底电缆、海洋工程及陆缆产品等能源互联领域在手订单金额约170亿元;拥有海洋通信业务在手订单金额约60亿元。 问题十一:公司400G、800G光模块是否量产? 答:2023年,公司在OFC2023现场展示了400G和800G系列产品。其中,400GDR4硅光模块为全新升级方案,基于6nmDSP和先进硅光子技术平台、优秀的电源设计和领先的数字信号处理技术,该模块在0-70℃温度范围内,可以低于9W的低功耗和低BER性能完美支持2公里的传输距离应用;400G硅光模块处于客户测试认证阶段。公司800G光模块产品已在领先交换机设备厂商通过测试,但尚未量产;而公司400G光模块产品已在国内外市场获得小批量应用。 问题十二:公司回购股份出于何种目的?是否使用自有资金? 答:基于对公司未来发展的信心和对公司价值的认可,为充分调动公司员工积极性,提高凝聚力,有效地将股东利益、公司利益和员工利益紧密结合在一起,促进公司稳定、健康、可持续发展,增强公众投资者对公司的信心,推动公司股票价值的合理回归,切实保护全体股东的合 法权益,结合公司经营情况及财务状况等因素,公司董事长崔巍先生提议公司使用自有资金通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式进行回购股份,用于员工持股计划或者股权激励。本次回购资金总额拟不低于人民币5,000万元(含),不超过人民币10,000万元(含)。资金来源为上市公司自有资金。 问题十三:请问公司未来在利润分配方面有什么计划? 答:为建立和健全公司的股东回报机制,增加利润分配政策决策透明度和可操作性,切实保护公众投资者合法权益,公司制定了《江苏亨通光电股份有限公司未来三年(2023年-2025年)股东回报规划》。