新力量New Force总第4408期

新力量NewForce 第一上海研究部 research@firstshanghai.com 总第44082023年11月10日星期五 研究观点 【大市分析】 市场气氛仍能保温但宜尽快再次激活 第一上海证券有限公司 香港中环德辅道中71号永安集团大厦19楼 咨询热线：400-882-1055 服务邮箱：Service@firstshanghai.com网址：www.mystockhk.com 第一上海证券有限公司www.mystockhk.com 首席策略师叶尚志 852-25321549 Linus.yip@firstshanghai.com.hk 【大市分析】 市场气氛仍能保温但宜尽快再次激活 11月9日，港股继续缩量窄幅震动，恒指再跌了有接近60点，仍险守17500点初部支持来收盘。总体上，从盘面观察，近期点燃提振起来的市场气氛仍能保持 一定温度，但需要尽快来进一步激活。事实上，大市成交量又再缩降至不足800 亿元，显示资金入市的谨慎态度有再次趋浓倾向迹象。目前，美联储连续两次议 息会议后决定暂缓加息，令到市场预期美国加息周期已有到顶的机会，并且有开始往减息方向去想的乐观憧憬。然而，正如我们指出，市场现时偷步炒作美联储掉头减息，是有点过早以及过份乐观的。一如美联储主席鲍威尔在最近两次议息会议后表示，目前并不是讨论减息的合适时点，估计美联储仍将维持高利率政策一段时间，减息最快可能要待到明年年中或以后。至于短期焦点方面，即将举行的亚太经合组织APEC高峰会，期间习拜会有成行成事机会，相信会是接下来的关注点。走势上，17500点依然是恒指目前的初部支持，守稳的话，反弹回升格局势头将可保持，而18300／18900点可以是接下来的目标位置。守不住的话，恒指就有转为盘整盘底的格局发展了，宜多加注视。 港股缩量窄幅震动整理，总算仍能险守17500点水平来收盘，但日内波幅收窄至 仅有160点，加上大市成交量缩降至不足800亿元，呈现短线待变的走势格局。指数股的回吐压力有所加大，其中，内房相关股的跌幅居前，碧桂园服务(06098)跌7.61％，华润万象(01209)跌5.69％，龙湖集团(00960)跌5.41％，都站在恒指成份股最大跌幅榜的前三名。另一方面，由于市场谨慎态度有再次趋浓迹象，防御性较强的高息股品种有获得资金重新关注，中国神华(01088)和中联通(00762)都逆市上升有逾1％。 恒指收盘报17511点，下跌57点或0.32％。国指收盘报6030点，下跌10点或 0.16％。恒生科指收盘报4024点，上升3点或0.08％。另外，港股主板成交量 缩降至753亿多元，而沽空金额有151.2亿元，沽空比例又上升至20.09％的超标水平。至于升跌股数比例是537：1001，日内涨幅超过11％的股票有46只，而日内跌幅超过11％的股票有41只。港股通净流出一天后恢复净流入，在周四录得有逾50亿元的净流入额度。 公司估值与评级表 股票 代码 现价 目标价 评级 22PE 23PE 24PE 22息率 23息率 22-24EPS 每股净资产 市值 （港元） （港元） （倍） （倍） （倍） （%） （%） CAGR（%） （港元） （亿港元） 零售消费李宁 2331 25 64.82 买入 30 13.2 11.0 2.04 2.26 15.0 9.60 659 安踏 2020 91 116.1 买入 90 24.2 19.7 1.46 1.76 21.5 13.75 2470 特步 1368 7.01 10.73 买入 6.79 14.3 11.5 2.90 3.50 22.7 3.82 185 波司登 3998 3.1 4.69 买入 3.29 11.6 10.0 5.16 6.13 18.3 1.16 338 申洲国际 2313 81.95 97.79 买入 77.25 24.1 20.9 2.33 2.10 7.9 24.49 1232 蒙牛乳业 2319 25 37.9 买入 24.3 15.4 13.1 1.78 1.95 13.3 10.56 988 现代牧业 1117 0.81 1.4 买入 0.78 3.6 2.9 0.00 0.00 29.1 1.65 64 中国飞鹤 6186 4.9 8.74 买入 4.57 5.5 4.9 5.89 7.02 22.5 3.05 436 日清食品 1475 6.14 6.6 买入 6.09 16.8 15.2 2.61 2.93 10.9 3.79 64 统一 220 5.46 9.04 买入 5.11 13.7 11.4 5.90 7.50 21.8 3.82 236 康师傅 322 10.2 16.9 买入 9.92 13.1 11.5 10.66 7.18 26.5 4.50 574 农夫山泉 6933 44.15 57.27 买入 42.85 47.4 40.2 1.26 1.51 18.9 2.10 2223 奈雪的茶 2150 4.05 6.8 买入 3.63 30.4 15.9 0.00 0.00 不适用 3.56 69 华润啤酒 291 41.1 62.4 买入 41.05 22.2 18.0 1.46 1.81 24.0 9.33 1333 青岛啤酒 168 57.4 77.94 买入 56.35 16.1 13.0 2.51 3.09 20.4 21.00 376 颐海国际 1579 14.72 18.44 买入 12.54 14.4 12.5 1.33 1.97 18.1 4.62 154 恒安国际 1044 26.35 37.26 买入 24.55 10.4 8.4 5.90 5.90 30.6 18.98 306 敏华控股 1999 5.18 8.1 买入 4.81 8.5 7.3 5.79 6.37 20.4 3.20 203 维达国际 3331 19.04 22.84 买入 19.34 52.9 19.4 2.10 0.68 28.9 10.43 229 百果园 2411 6.1 6.46 买入 6.02 22.1 18.3 0.00 0.00 18.1 2.98 97 海底捞 6862 16.66 26.3 买入 19.22 18.3 15.6 0.00 1.08 96.0 1.56 929 海伦司 9869 5.7 10.1 买入 5.5 21.4 15.1 0.00 0.00 不适用 2.80 72 教育新高教 2001 1.98 4.25 买入 1.97 4.0 3.6 11.21 12.89 11.8 2.59 31 博彩银河娱乐集团 27 44.1 67.67 买入 43.45 23.2 15.2 0.00 1.36 不适用 14.63 1927 澳门博彩控股 880 2.72 4.2 买入 2.67 不适用 15.1 0.00 0.00 不适用 2.25 193 金沙中国 1928 21.25 35.75 买入 21.2 17.6 13.9 0.04 0.01 不适用 不适用 1720 软件及互联网、硬件及半导体 金蝶国际 268 11.98 18.6 买入 10.02 不适用 不适用 0.00 0.00 不适用 2.34 416 腾讯 700 306.8 475 买入 283 18.8 17.0 0.52 0.52 17.3 109.51 29361 网龙 777 14.54 25 买入 13.9 4.7 4.5 4.47 5.02 8.9 16.68 79 金山软件 3888 29.7 45.2 买入 26.25 78.2 50.3 0.61 0.67 不适用 16.03 405 中软国际 354 6 11.7 买入 5.71 13.7 11.3 0.19 0.50 37.6 4.40 182 中国民航信息网络 696 12.54 20 买入 12.2 26.1 18.7 0.07 0.06 67.1 7.38 367 百奥家庭互动 2100 0.26 0.86 买入 0.255 21.3 15.6 3.85 3.85 93.6 0.67 7 美团-W 3690 115 201 买入 107.5 54.5 28.0 0.00 0.00 不适用 27.56 7178 微盟集团 2013 3.61 7.25 买入 3.2 不适用 不适用 0.00 0.00 不适用 1.47 100 百度-SW 9888 104.7 161 买入 103.8 15.0 14.6 0.00 0.00 63.5 92.00 2925 比亚迪电子 285 35.45 44 买入 35.9 18.3 12.2 0.50 1.09 80.8 12.74 799 舜宇光学 2382 69.15 66 持有 63.25 47.9 30.7 0.72 0.43 不适用 22.29 759 中芯国际 981 23.4 21.25 买入 21.2 25.0 20.0 0.00 0.00 不适用 16.30 1851 长飞光纤 6869 9.25 26.7 买入 10.1 4.9 4.4 5.56 6.12 10.5 15.34 33 中兴通讯 763 18.5 19.36 买入 18.04 8.9 不适用 0.00 0.00 11.6 7.46 783 中国电信 728 3.38 6 买入 3.6 9.4 8.5 6.21 7.40 8.5 5.30 469 中国联通 762 4.97 8.9 买入 5.27 7.1 6.3 6.24 7.85 12.9 12.50 1521 中国移动 941 62.35 80 买入 63.35 9.2 8.6 7.06 7.54 6.9 68.20 13322 华虹半导体 1347 20.15 30 买入 18.52 9.9 8.6 0.00 0.00 不适用 20.90 263 上海复旦 1385 16.38 20 买入 13.16 13.9 11.7 0.95 0.75 (2.3) 6.21 133 地产及物业华润置地 1109 28.85 45 买入 28.95 5.8 5.5 5.31 5.39 9.9 35.40 2057 中国海外 688 14.66 26.26 买入 14.68 5.0 4.7 5.46 4.77 14.7 34.85 1605 万科企业 2202 8 13.5 买入 7.81 3.6 3.6 9.71 9.71 0.0 22.27 177 碧桂园 2007 0.75 2.8 买入 0.71 1.7 1.7 0.00 17.76 不适用 9.70 207 新世界发展 17 14.86 23.5 买入 14.38 38.1 35.4 14.00 14.13 6.5 22.39 374 绿景中国地产 95 0.85 2.8 买入 0.89 不适用 不适用 0.00 0.00 不适用 5.03 43 碧桂园服务 6098 7.16 22 买入 6.88 5.1 4.2 5.77 4.90 63.5 14.61 242 华润万象生活 1209 29 50 买入 29.5 22.1 17.9 1.68 1.57 22.7 6.37 662 星盛商业 6668 1.19 2 买入 1.22 6.3 5.6 0.00 8.39 12.5 1.33 12 丰盛生活服务 331 5.95 7.21 买入 5.65 6.2 5.5 5.38 6.39 16.2 0.53 27 贝壳 2423 38.4 73.6 买入 38.4 27.7 21.0 0.00 0.00 不适用 21.55 1370 金融港交所 388 287 369 买入 290 31.9 28.1 2.47 2.82 13.6 37.09 3639 中国财险 2328 9.17 13.3 买入 9.29 5.9 5.5 5.93 6.78 11.8 10.24 657 公用事业中国燃气 384 7.2 12.2 买入