金石期货资讯速递

金石期货研究所，2023年11月9日 商品期货中涨幅前三的品种为：纯碱2401涨4.05%、液化气2312涨2.87%和焦 煤2401涨2.52%。跌幅前三的品种为：纸浆2401跌4.34%、原油2312跌2.89%和沥青2401跌2.53%。 1、2023/24年度期货仓单增长或难发力，据中国棉花网，当前哪些因素制约 2023/24年度郑棉仓单注册呢？业内分析主要有如下三点：一是新疆棉花加工企业皮棉在库综合成与郑棉主力合约“倒挂”幅度比较大，生成仓单对企业的吸引力不足。二是新疆棉花现货销售报价持续高于皮棉成本，企业纷纷转向“短、平、快”操作。三是出于规避风险的考虑，金融机构要求企业必须按期足额还贷，棉花加工企业考虑到CF2401、CF2403等合约交割期比较长，不利于抓紧回款。另外，由于对2023/24年度新疆地区减产预期强烈，对棉花期现后市看涨的情绪较浓，轧花企业担心套保盘被资金操控，产生账面浮亏。 2、进口纱去库存效果不明显，据中国棉花网，据山东、广东、江浙等地部分外 贸公司、织布企业反馈，10月下旬以来出口溯源订单缺乏，再加上大部分纺企大幅下调国产棉纱报价（幅度普遍超过1000元/吨，含采用进口棉配棉棉纱）的影响，港口保税、清关棉纱询价、出货表现持续疲软，包括巴基斯坦赛络纺纱、印度/越南32S及以上精梳纱、越南C16-C40S针织纱等成交清淡的局面没有改善。部分贸易商由于降低抛售的效果并不明显，“去库存”遭遇阻力，因此短期出库、回笼资金压力偏大。 3、棉花保税库库容告急，据中国棉花网，广东佛山某轻纺进出口公司表示，11 月上旬以来中国部分主港棉花保税库库容开始告急，棉纱保税量持续上升（9/10月份印度、巴基斯坦产地棉纱增长相对突出），销售/出库明显低于预期，导致棉纱保税、清关库存压力也非常突出。青岛、张家港、宁波、广州等地部分位置好、收费偏低的保税库需要棉纱贸易企业提前一个月以上缴费“占坑”。 4、新棉加工：截止11月8日2023/2024年度新疆棉累计加工196.03万吨，较 上一日增加8.01万吨，据全国棉花交易市场，截止11月8日2023/2024年度新 疆棉累计加工196.03万吨，较上一日增加8.01万吨，较去年同期增加67.9万 吨，同比增幅53.0%。 5、ThomasMielke：2023/24年度全球棕榈油产量料增长20-30万吨，据外媒报道，来自《油世界》的ThomasMielke表示，在全球食用油市场占据重要份额的 棕榈油产量将在2023/24年度增长20-30万吨，是四年来的最小增幅。他在巴厘岛参加会议时表示，这是因为2023/24年度全球食用油需求预计将增长560万吨。Milke认为，供应紧张意味着棕榈油价格将在未来4-6个月每吨上涨至少100美元。全球知名植物油分析师DorabMistry在会议上称，马来西亚BMD指标棕榈油价格在明年6月之前料处于每吨3700-4500马币区间内交投。BMD基准1月毛棕榈油期货周三结算价为每吨3765马币。Mistry称，在全球最大棕榈油生产国印尼，预计明年的棕榈油产量将减少至少100万吨，而马来西亚的产量将保持不变。 6、预计11月气象条件对南疆棉花采摘较为有利，据新疆兴农网，预计11月， 全疆大部平均气温较常年偏高，仅北疆北部略偏低；降水北疆大部、天山山区和哈密北部较常年偏多，其余地区偏少。预计11月气象条件对南疆棉花及林果采摘、全疆冬小麦生长、设施农业与畜牧业生产较为有利。各地做好农田的秋翻冬灌工作；加强冬麦田间管理，为冬麦安全越冬打好基础；做好林果越冬防护；此外，牧区及设施农业区做好棚舍加固，防范雪灾和冻害。 7、10月末，北疆棉花采收已接近尾声，南疆棉花处于采收高峰期，据新疆兴农 网，10月，全疆气温明显偏高；降水除北疆北部大部偏多外，全疆其余大部偏少；日照除北疆北部大部偏少外，全疆其余大部偏多。月内，全疆棉花处于吐絮采收期；玉米处于成熟收获期；冬麦处于播种出苗生长期。至月末，北疆棉花采收已接近尾声，南疆棉花处于采收高峰期；全疆玉米收获已到末期；全疆冬麦播种工作已基本结束，大部地区出苗并进入三叶期，部分冬麦分蘖。本月气象条件对全疆大部地区棉花吐絮采收、玉米成熟收晒、冬小麦播种出苗及苗期生长、林果成熟采摘、设施农业及牧业转场较为有利。 1、Mysteel：预计2024年铜长单价格会有一定下跌，预计在120-180元/吨之间，Mysteel指出，2023年电解铜现货低升水格局给予供需双方签订2024年度电解铜长单形成较大的压力。根据目前所了解，在对2024年铜供应有进一步增加的趋势，在需求不明朗的前提下，电解铜长单的签订比例以及价格在市场贸易中预计会有进一步下降的趋势，下游或许会有更大的压价倾向，预计2024年的 长单价格会有一定的下跌，预计在120-180元/吨之间，不过低价成交的可能性有限。 2、LME有色金属现货升贴水，11月9日LME0-3铜贴水83.5美元/吨，LME0-3 铝贴水14.59美元/吨，LME0-3铅升水0.55美元/吨，LME0-3锌贴水4.25美元/吨，LME0-3锡升水218美元/吨，LME0-3镍贴水236美元/吨。 1、乘联会：10月广义乘用车市场零售205.1万辆，同比上涨9.9%，环比增长 0.7%。1-10月广义乘用车市场零售1695.6万辆，同比上涨3%。 2、乘联会：10月新能源乘用车市场零售76.7万辆同比上涨37.5%，乘联会发布数据显示，10月新能源乘用车市场零售76.7万辆，同比上涨37.5%，环比增 长2.7%。1-10月，新能源乘用车市场累计零售595.4万辆，同比增长34.2%。3、10月中国中小企业发展指数略降0.1点企业融资状况有所改善，据中国中小企业协会消息，10月份中小企业发展指数（SMEDI）为89.1，比9月略降0.1 点，依然高于2021年和2022年同期水平。分行业指数中，交通运输邮政仓储业、批发零售业和社会服务业指数分别比上月上升0.1、0.1和0.2点，工业、建筑业、房地产业、信息传输计算机服务软件业和住宿餐饮业指数均有所下降。中国中小企业协会的调查显示，10月份中小企业融资状况有所改善。10月份资金指数为100.8，比上月上升0.2点，融资指数为90.5，环比上升0.1点。所调查的8个行业中，4个行业融资指数上升。 4、CME“美联储观察”：美联储12月维持利率不变的概率为90.4%，据CME“美 联储观察”：美联储12月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为90.4%，加息25个基点至5.50%-5.75%区间的概率为9.6%。到明年1月维持利率不变的概 率为82.9%，累计加息25个基点概率为16.3%，累计加息50个基点概率为0.8%。5、国家统计局：10月份CPI同比下降0.2%环比下降0.1%，国家统计局数据显示，10月份，全国居民消费价格同比下降0.2%。其中，城市下降0.1%，农村下 降0.5%；食品价格下降4.0%，非食品价格上涨0.7%；消费品价格下降1.1%，服务价格上涨1.2%。1­­—10月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨0.4%。10月份，全国居民消费价格环比下降0.1%。 6、国家统计局：中国10月PPI同比下降2.6%环比持平，国家统计局数据显示， 10月份，全国工业生产者出厂价格同比下降2.6%，环比持平；工业生产者购进价格同比下降3.7%，环比上涨0.2%。1—10月平均，工业生产者出厂价格比上年同期下降3.1%，工业生产者购进价格下降3.6%。 7、IMF：欧洲央行需要将高利率维持一整年，过早降息代价会更大，国际货币基 金组织（IMF）周三（11月8日）表示，欧元区薪资快速增长，可能使通胀在更长时间内居高不下，因此欧洲央行应在明年全年将利率维持在或接近纪录高位，以消除物价压力。上月，欧洲央行打破了连续10次加息的局面，这令部分市场 人士预期其下一步行动将是降息，而时间窗口将在明年4月份到明年年底，届时 欧元区利率将下调90个基点。