金石期货资讯速递

金石期货研究所，2023年12月14日 商品期货中涨幅前三的品种为：碳酸锂2407涨8.58%、白银2402涨2.82%和液化气2401涨1.70%。跌幅前三的品种为：焦煤2405跌3.34%、纯碱2405跌2.28%和尿素2405跌2.25%。 1、进口棉库容压力短期难缓解，据中国棉花网，业内反馈，12月份以来，不仅青岛港棉花库容紧张，压力突出，张家港、南通等地出入库也因棉花、纱线（含纯棉纱、混纺纱等）到港/入库量不断上升而不顺畅。从调查来看，受上周ICE棉花期货主力合约从78.59美分/磅连续上破80美分/磅、82美分/磅的影响；郑棉虽然主力CF2405合约也应声上调了600点左右，但现货报涨幅度显然没有跟上，因此滑准关税下（或1%关税）内外棉花价格出现持平或小幅倒挂，港口保税棉、远月船货的竞争力下降、偏弱。 2、中棉协：截至12月10日，全国皮棉累计加工量426.8万吨，同比增长33.6%，据中国棉花协会发布的全国棉花收购加工周报，全国交售工作接近尾声，加工量持续增加，但进度有所放缓。截止2023年12月10日，全国皮棉累计加工量426.8万吨，同比增长33.6%。新疆地区皮棉累计加工量418万吨，同比增长32.4%，其中自治区皮棉加工量267.4万吨，同比增长51.7%；兵团皮棉加工量150.6万吨，同比增长8%。内地累积加工量为8.8万吨，同比增长1.3倍。 1、WBMS：2023年10月全球精炼镍供应短缺0.59万吨，世界金属统计局（WBMS）公布的最新报告显示，2023年10月，全球精炼镍产量为31.87万吨，消费量为32.47万吨，供应短缺0.59万吨。2023年1—10月，全球精炼镍产量为288.75万吨，消费量为278.44万吨，供应过剩10.31万吨。2023年10月，全球镍矿产量为30.13万吨。2023年1—10月，全球镍矿产量为294.89万吨。 2、WBMS：2023年10月全球精炼锡供应过剩0.02万吨，世界金属统计局（WBMS）公布的最新报告显示，2023年10月，全球精炼锡产量为3.14万吨，消费量为3.11万吨，供应过剩0.02万吨。2023年1—10月，全球精炼锡产量为28.89万吨，消费量为27.92万吨，供应过剩0.97万吨。2023年10月，全球锡矿产量为2.74万吨。2023年1—10月，全球锡矿产量为25.4万吨。 3、WBMS：2023年10月全球精炼铅供应短缺1.33万吨，世界金属统计局（WBMS）公布的最新报告显示，2023年10月，全球精炼铅产量为124.28万吨，消费量为125.61万吨，供应短缺1.33万吨。2023年1—10月，全球精炼铅产量为1225.57万吨，消费量为1228.26万吨，供应短缺2.69万吨。2023年10月，全球铅矿产量为43.47万吨。2023年1—10月，全球铅矿产量为416.82万吨。 4、WBMS：2023年10月全球锌市供应短缺0.01万吨，世界金属统计局（WBMS）公布的最新报告显示，2023年10月，全球锌板产量为121.08万吨，消费量为121.1万吨，供应短缺0.01万吨。2023年1—10月，全球锌板产量为1164.33万吨，消费量为1161.61万吨，供应过剩2.71万吨。2023年10月，全球锌矿产量为110.29万吨。2023年1—10月，全球锌矿产量为1071.39万吨。 5、WBMS：2023年10月全球原铝供应过剩3.59万吨，世界金属统计局（WBMS）公布的最新报告显示，2023年10月，全球原铝产量为603.25万吨，消费量为599.66万吨，供应过剩3.59万吨。2023年1—10月，全球原铝产量为5793.42万吨，消费量为5728.28万吨，供应过剩65.14万吨。 6、WBMS：2023年10月全球精炼铜供应短缺0.79万吨，世界金属统计局（WBMS）公布的最新报告显示，2023年10月，全球精炼铜产量为234.53万吨，消费量为235.31万吨，供应短缺0.79万吨。2023年1—10月，全球精炼铜产量为2273.33万吨，消费量为2265.39万吨，供应过剩7.94万吨。2023年10月，全球铜矿产量为194.31万吨。2023年1—10月，全球铜矿产量为1847.93万吨。 7、焦炭供需结构延续偏紧格局，部分焦企仍有四轮提涨预期，据焦联网，焦炭方面，从供应端看，随着焦炭第三轮提涨落地执行，焦企利润略有回升，但原料煤价格仍处高位，焦企成本居高不下，提产受到一定限制，下游钢厂采购意愿较好，焦企出货积极性较高，厂内焦炭库存低位运行，现山西地区主流准一级湿熄焦报2300-2400元/吨。综合来看，考虑到利润多处低位且成本压力较大，焦企提产意愿偏弱，且受雨雪天气影响，下游钢厂原料到货不佳，要货较为积极，焦企厂内焦炭库存多以低库存运行，焦炭供需结构延续偏紧格局，预计短期内焦炭市场或继续偏强运行，部分焦企仍有四轮提涨预期。 1、EIA月报：下调现货天然气价格预测，因冬初温暖且产量增加，EIA大幅下调了对2023-24年冬季Henry Hub现货天然气价格的预测，因产量强劲，而且冬季伊始天气较为温暖，降低了取暖需求预估。短期来看，天然气库存水平高也是导致天然气价格预测下调的原因之一。EIA表示，截至11月底，库存达到3.77万亿立方英尺，比五年平均水平高出7%，目前预计冬季结束时库存将比五年平均水亚高出22%，超过2万亿立方英尺。在消费方面，EIA估计，在冬季剩余时间里，住宅和消费部门的天然气使用量平均将接近400亿立方英尺/日，比五年平 均水平低2%。这一预测主要是由EIA的天气预报推动的，天气预报称今年冬季剩余时间的气温将接近正常水平。 2、英国10月工业产出同比增长0.4%，不及预期，英国10月工业产出同比增长0.4%，预期增长1.1%；10月工业产出环比下降0.8%，预期下降0.1%。 3、英国10月GDP环比下降0.3%，英国10月GDP环比下降0.3%，预期下降0.1%。 4、中国11月新增人民币贷款1.09万亿元 住户中长期贷款增加2331亿元，中国11月新增人民币贷款1.09万亿元，市场预估为12700亿元，前值为7384亿元。分部门看，住户贷款增加2925亿元，其中，短期贷款增加594亿元，中长期贷款增加2331亿元；企（事）业单位贷款增加8221亿元，其中，短期贷款增加1705亿元，中长期贷款增加4460亿元，票据融资增加2092亿元；非银行业金融机构贷款减少207亿元。 5、中国11月社会融资规模增量2.45万亿元 比上年同期多4556亿元，初步统计，2023年前十一个月社会融资规模增量累计为33.65万亿元，比上年同期多2.79万亿元。11月份社会融资规模增量为2.45万亿元，比上年同期多4556亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加1.11万亿元，同比少增447亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少357亿元，同比少减291亿元；委托贷款减少386亿元，同比多减298亿元；信托贷款增加197亿元，同比多增562亿元；未贴现的银行承兑汇票增加203亿元，同比多增12亿元；企业债券净融资1330亿元，同比多726亿元；政府债券净融资1.15万亿元，同比多4992亿元；非金融企业境内股票融资359亿元，同比少429亿元。 6、美国30年期抵押贷款利率连续第四周下跌 至7月以来最低，美国抵押贷款利率连续第四周下降，推动了购房申请和再融资申请的增长。美国抵押贷款银行家协会(MBA)周三公布的数据显示，截至12月8日当周，30年期定息抵押贷款的合约利率下跌10个基点至7.07%，为7月以来最低。这推动MBA再融资指数上升19.4%，为年初以来最大增幅。 7、欧佩克月报显示，2023年全球原油需求增速预测为250万桶/日（此前为246万桶/日）；2024年全球石油需求增速预测为220万桶/日（此前为225万桶/日）。 8、美国联邦储备委员会宣布，将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%的水平不变，符合市场普遍预期。 9、美联储上调美国2023年GDP增长预期至2.6% 下调2024年GDP增长预期至1.4%，美联储上调美国2023年GDP增长预期至2.6%，9月料增2.1%；下调美国2024年GDP增长预期至1.4%，9月料增1.5%；维持美国2025年GDP增长预期在1.8%，9月料增1.8%；上调美国2026年GDP增速预期至1.9%，9月料增1.8%；维持长期美国GDP增速预期为1.8%。 10、FOMC的预测中值显示2024年降息75个基点至4.6%，美联储更新预估显示2024年降息75个基点，预估中值显示，2024年底联邦基金利率为4.6%，当前 政策利率水准为5.4%。 预计2023年年底的联邦基金利率为5.4%，9月份料为5.6%；预计2025年年底的联邦基金利率为3.6%，9月份料为3.9%；预计2026年年底的联邦基金利率为2.9%，9月份料为2.9%；长期联邦基金利率预期为2.5%，9月份料为2.5%。 11、美联储维持2023年美国失业率预期在3.8%，美联储维持2023年失业率预期在3.8%，9月份料为3.8%；维持2024年失业率预期在4.1%，9月份料为4.1%；维持2025年失业率预期在4.1%，9月份料为4.1；上调2026年失业率预期至4.1%。9月料为4.0%；上调长期美国失业率预期至4.1%，9月份料为4.0%。 12、美联储下调2023年PCE通胀预期至2.8%，美联储下调2023年PCE通胀预期至2.8%，9月份料为3.3%；下调2024年PCE通胀预期2.4%，9月份料为2.5%；下调2025年PCE通胀预期至2.1%，9月份料为2.2%；仍预计2026年PCE通胀为2.0%，9月份料为2.0；维持更长周期的PCE通胀预期在2.0%不变。 13、美联储12月FOMC声明及主席鲍威尔新闻发布会要点： ①美联储将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%的水平不变，符合市场普遍预期。 ②美联储更新的利率预测中值显示2024年降息75个基点至4.6%，长期联邦基金利率预期为2.5%。 ③美联储政策声明显示，美国经济增速已经从三季度的强劲增长势头放缓。 ④美联储政策声明显示，美国通胀在过去一年放缓，但仍然处于高位。 ⑤美联储政策声明显示，对美国国债和MBS持仓的减持速度将保持不变。 鲍威尔讲话： ①政策利率正处于或接近其峰值；如果条件适宜，美联储准备进一步收紧货币政策；美联储不太可能进一步加息。 ②美联储在会议上讨论了降息时机，相关讨论仍在进行中，将谨慎做出决定；普遍预期降息将会是未来讨论的主题之一。 ③薪资仍略高于与2%通胀率相符的水平；失业率非常低，整体劳动市场发展情势持续向好。 ④美国通胀放缓，但仍然太高；我们已经看到核心通胀方面取得实质性进展；整体而言物价水准仍未降下来。 ⑤几无依据认为现在美国经济陷入了衰退，不排除明年经济衰退的可能性；通胀降温的同时经济有可能避免衰退，这就是目前的状况。