天和防务机构调研纪要

天和防务机构调研报告 调研日期:2023-11-08 西安天和防务技术股份有限公司成立于2001年,是一家以军民两用关键技术创新和产品研发为核心支撑的新型高科技上市企业(股票代码:300397)。公司下辖15家子公司,已形成“军工装备”、“通信电子”“新一代综合电子信息(天融工程)”等三大业务体系和军工装备、5G射频、物联感知、行业大数据、数字海洋等五大业务板块。公司的军工装备业务包括新一代综合近程防御系统、战场环境感知大数据系统、国防动员装备、智能边海防装备和数字军营、5G军事应用及军品配套业务。在5G射频业务方面,公司以研发和生产面向无线基础设施和智能终端市场所需射频芯片、器件、模块和材料为核心业务,可为4G/5G、WIFI、NBIOT等技术领域的用户提供包括旋磁铁氧体材料、各类隔离器/环形器、射频芯片/模组产品、先进封装材料等在内的多类产品。在物联感知业务方面,公司围绕5G行业应用,用物联传感、边缘计算和先进通信技术赋能传统照明,推动“5G灯联网”的系列化产品概念并积极落地实践,为智慧园区、智慧城市提供解决方案和产品;围绕自然资源、生态环境保护、智慧交通等行业的物联感知需求,提供行业解决方案和综合传感器产品。在行业大数据业务方面,公司聚焦国防动员潜力数据挖掘、交通战备大数据、低空空管空防数据服务、应急救援辅助决策、自然资源保护、环境保护治理等场景的大数据服务解决方案,为客户提供数据获取、数据挖掘、数据共享、数据应用等服务和产品。在数字海洋业务方面,公司以海洋无人技术、海洋传感器技术、组网探测技术等产业化为支撑,全力推进“海洋智能感知大数据服务”,核心产品包括:水下无人自主航行器(AUV)系列、水下爬壁 机器人、潜标、水面拦阻系统等海洋平台,水文参量传感器XBT/XCTD、多频段目标探测声呐等海洋传感器,为海洋环境多参数感知体系、立体海防体系提供数字化解决方案。公司拥有三个技术研究院、七个研发中心,围绕系统规划、智能微波、智能探测、超材料、大数据、微系统六大核心技术创新和产品研发,培养了比较专业的科研和工程化团队,已有各种专利1000多项,在技术预先研究、领先应用和技术产品化、工程化方面形成持续稳定的创新能力。公司的产品广泛应用于陆、海、空、火箭军、战略支援部队及武警部队,是业内少数可以实现全军种覆盖的核心企业。 2023-11-09 公司副总经理、董事会秘书陈桦,公司财务总监李秀英,子公司天伟电子总经理张小虎,通用电子技术部部长魏韦华 2023-11-082023-11-08 特定对象调研,现场参观公司产品展厅、会议室 国盛证券 证券公司 刘天祥,乾亮 星河投资 投资公司 胡学峰,吴方舟 公司领导陪同来访人员进行了有关产品区的参观、介绍,同时向来访人员介绍了公司基本情况,就公司在军工装备、通信电子、新一代综合电子信息(天融工程)业务领域的产品、市场和业务发展的情况等进行了沟通与交流,具体内容如下: 问1、公司5G射频业务有哪些布局?核心产品包括哪些? 答:公司5G射频业务以研发和生产面向无线基础设施和智能终端市场所需射频芯片、器件、模块和材料为核心业务,可为4G/5G、WIFI、NBIOT等技术领域的用户提供包括旋磁铁氧体材料、各类隔离器/环形器、射频芯片/模组产品、先进封装材料等在内的多类产品。问2、公司军工装备业务有哪些布局?核心产品包括哪些? 答:公司军工装备业务以新一代综合近程防御系统为核心,全力推进新一代低空近防、智能立体边海防、要地防空、战场环境综合感知、 数字军营、国防动员、5G军事应用和军工配套业务,核心产品包括:便携式防空导弹作战指挥系统系列、野战通信指挥系统系列、雷达与作战指挥系统、智能边海防立体侦察指挥系统装备系列,低空目标指示雷达及地面、海面目标侦察监视雷达、边海防智能哨兵系列。 问3、公司在数字海洋业务领域有哪些布局?核心产品包括哪些? 答:公司数字海洋业务以海洋无人技术、海洋传感器技术、组网探测技术等产业化为支撑,全力推进“海洋智能感知大数据服务”,依托掌握的核心技术,已形成了水下无人平台、海洋传感器的系列化数字海洋产品,核心产品包括:水下无人自主航行器(AUV)系列、水下爬壁机器人、潜浮标、水面拦阻系统等海洋平台,海洋水文参量传感器XBT/XCTD、多频段目标探测声呐等海洋传感器,为海洋环境多参数感知体系、立体海防体系提供数字化解决方案,公司数字海洋业务逐渐向体系化和规模化发展。 问4、公司天融大数据(西安)算力中心项目有什么产值预期? 答:根据公司规划,天融大数据(西安)算力中心项目分两期进行建设,第二期项目建设将根据公司届时经营情况、行业发展状况以及市场变化等因素另行审议决策是否进行建设投资。项目建成达产后可形成年营业收入31.6583亿元(含税)。其中,项目一期建成达产后,形 成17600个机柜的超大型数据中心,开展数据中心基础设施租赁和运维业务,可形成年营业收入为11.6583亿元(含税);项目二 期建成达产后,可容纳4000名大数据专业技术人员,开展数据加工服务和数智化应用业务,可形成年营业收入为20亿元(含税),预计收益是公司根据项目可行性研究做出的内部测算,存在较大的不确定性,可能会受到市场环境等因素影响有所变化。 问5、公司5G射频业务收入下降的原因有哪些?公司如何看待?有什么改善措施? 答:公司5G射频业务受5G基站建设投资放缓、行业政策和行业周期等因素影响业务收入有所下滑,但公司依然是各大设备商的主力供应商,行业地位处于领先,公司预计,随着5G商业化应用的推进,移动通信网络的需求会逐步提升,间接会导致5G基站建设需求增加,会呈现稳定增长的预期。从全球5G基站数占比来看,中国5G基站建设是走在前列的,国外对发展5G建设有潜在需求,加之公司是面向全球客户销售 ,存在良好的市场前景。同时公司也在积极采取改善措施,包括持续关注海外客户的增长;关注行业趋势,拓宽客户群体、按照客户需求进行技术迭代、密切配合客户进行相应产品的研发、生产和销售;面向市场,走出去,积极与国际客户交流沟通,开展技术交流;以及持续推动降本;持续加大5G射频材料和器件的研发等措施落地。 问6、公司对未来业绩有什么预期? 答:近几年公司正处于科研战略、能力建设的投入期及核心技术攻关的提升期,目前,公司已基本跨过该战略阶段,进入新的发展阶段,将大 力推动核心技术、核心产品的规模化、产业化,总体来看,业绩有望改善和根本性提升。 通过近几年的转型升级、主业整合,公司已形成了“军工装备”“通信电子”“新一代综合电子信息(天融工程)”三大业务体系和军工装备、5G射频、物联感知、行业大数据、数字海洋五大业务板块。经过多年的技术积累和沉淀,不断深化三大业务体系,公司在军工、5G射频等行业细分领域形成了一定的技术优势和行业地位。在宏观政策规划、5G创新应用及加快发展数字经济等多轮因素驱动下,公司核心业务所处行业未来发展向好,为公司提供了良好的发展空间。公司将坚持“聚焦、协同、提升”的指导思想,不断提升综合管理能力,紧紧扭住关键能力与核心业务,加快业务模式创新、研发技术创新和管理机制创新,进一步聚焦市场和产品方向,努力提升业绩。 接待过程中,公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通,严格按照有关制度规定,没有出现未公开重大信息泄露等情况,同时已按深交所要求签署调研《承诺书》。