2023年10月出口数据解读：出口环比再度弱于季节性

2023年10月，中国出口2748.3亿美元，进口2183.0亿美元，出口同比下降6.4%，进口同比增长3.0%。出口增速较9月进一步走阔，进口增速在时隔7个月后再度转正。10月中国出口环比-8.1%，是最近10年同期新低。10月中国出口两年平均同比下降4.1%，这一降幅是年内最大的。产业链视角看，三大产业链中，10月汽车产业链出口保持较高增速，纺织产业链出口增速延续下行趋势，电子产业链出口边际走弱。从两年平均同比看，10月汽车产业链（汽车与汽车零部件）出口增速为37.5%，较上月提高2.8个百分点；纺织产业链出口增速为-10.9%；电子产业链出口增速在9月较快反弹后，10月再度回落，两年平均同比为-6.3%。从国别视角看，10月中国对美出口增速基本持平，对欧盟出口降幅较大，对东盟出口增速继续回落。从产品视角看，居民消费与生产相关的商品10月出口增速延续下滑趋势。生产相关的重点商品中，原材料、生产设备和零部件两年平均同比分别为-3.1%、-3.3%和-1.1%，增速较9月分别下降3.1、3.7和5.3个百分点。或表明海外商品消费趋弱的同时，补库存周期尚未启动，10月全球制造业PMI再度回落。10月进口超预期改善，有两点值得关注：分国别来看，中国自主要贸易伙伴的进口均有好转。分产品来看，10月中国进口改善较多的是电子产业链、上游资源品和粮食。