芯朋微机构调研纪要

芯朋微机构调研报告 调研日期:2023-10-10 无锡芯朋微电子股份有限公司是一家专业从事模拟及数模混合集成电路设计的高科技创新企业,总部位于江苏省无锡市高新技术开发区内,并在苏州和香港设有研发中心、在深圳设有销售服务支持中心、在厦门、中山、顺德和南京设立了办事处。公司成立于2005年,专注于开发绿色电源管理和驱动芯片 ,为客户提供高效能、低功耗、品质稳定的集成电路产品,同时提供一站式的应用解决方案和现场技术支持服务,使客户的系统性能优异、灵活可靠,并具有成本竞争力。公司于2020年7月登陆上交所科创板,股票简称:芯朋微,股票代码:688508。公司具有国内领先的研发实力,特别在高低压集成半导体技术方面更是拥有业内领先的研发团队。公司在国内创先开发成功并量产了单片700v高低压集成开关电源芯片、200VSOIMOS/LIGBT集成芯片、100VCMOS/LDMOS集成芯片等产品,均获得国家/省部级科技奖励和国家重点新产品认定。公司拥有博士后企业工作站和由中国工程院院士领衔的江苏省功率集成电路工程技术中心。公司研发团队中约70%工程师拥有硕士及以上学位,并有多名博士主持项目的开发。公司建立了科技创新和知识产权管理的规范体系,在电路设计、半导体器件及工艺设计、可靠性设计、器件模型提取等方面积累了众多核心技术,拥有60余项国际、国内发明专利,2012年取得“江苏省知识产权管理规范化示范单位”荣誉称号。公司是国家工信部认定的集成电路设计企业、科技部认定的高新技术企业,“中国电源学会”常务理事单位,江苏省民营科技企业,江苏省创新型企业,承担并完成了多项国家的科研开发任务项目,参与多项家用电器国家标准的起草制定,得到各级政府的嘉 奖和支持,并在各类行业评比中多次获得奖项。公司具有完备的ISO9001质量体系,主要产品包括AC-DC、DC-DC、MotorDriver等,广泛应用于智能家电、手机及平板、充电&适配器、LED照明、智能电表、工控设备等领域。目前,公司已发展成为国内家电行业、手持设备行业电源类芯片的领先供应商 。“进取、承诺、和谐”是芯朋的企业文化,为员工提供精彩的发展空间,为客户提供精良的产品服务,我们真诚期待与您携手共赢未来。 2023-11-07 董事长张立新,董秘、财务总监易慧敏 2023-10-102023-10-29 业绩说明会上证路演中心、电话会议 东吴基金 基金管理公司 - 国信证券 证券公司 - 海富通基金 基金管理公司 - 海南果实私募基金 基金管理公司 - 合远投资 - - 恒越基金 基金管理公司 - 宏利基金 基金管理公司 - 华宝基金 基金管理公司 - 华创证券 证券公司 - 华富基金 基金管理公司 - 华泰柏瑞基金 基金管理公司 - 东兴基金 基金管理公司 - 华泰证券 证券公司 - 华泰资管 保险资产管理公司 - 华夏财富创新投资 投资公司 - 汇丰晋信基金 基金管理公司 - 慧琛资产 基金管理公司 - 嘉实基金 基金管理公司 - 建信养老 其它金融公司 - 民生加银基金 基金管理公司 - 民生证券 证券公司 - 摩根士丹利华鑫基金 基金管理公司 - 方正富邦基金 基金管理公司 - 浦银安盛基金 基金管理公司 - 睿扬投资 投资公司 - 润晖投资 投资咨询公司 - 上海君和立成投资 投资公司 - 上海璞远资产 资产管理公司 - 上海睿郡资产 资产管理公司 - 深圳市尚诚资产 资产管理公司 - 太平洋证券 证券公司 - 天弘基金 基金管理公司 - 西部利得基金 基金管理公司 - 富安达基金 基金管理公司 - 银叶投资 投资公司 - 鑫元基金 基金管理公司 - 兴业基金 基金管理公司 - 兴业证券 证券公司 - 银华基金 基金管理公司 - 兴证全球基金 基金管理公司 - 循远资产 资产管理公司 - 野村东方 证券公司 - 易方达基金 基金管理公司 - 圆信永丰基金 基金管理公司 - 富业盛德 资产管理公司 - 长盛基金 基金管理公司 - 浙商基金 基金管理公司 - 中国人保资产 保险资产管理公司 - 中国人寿养老保险 寿险公司 - 中国太平洋保险 综合保险公司 - 中泰电子 其它 - 中信建投证券 证券公司 - 中信证券 证券公司 - 中邮创业基金 基金管理公司 - 中邮证券 证券公司 - 广发基金 基金管理公司 - 芯朋微投资者 - - 广发资管 资产管理公司 - 国融基金 基金管理公司 - 国泰基金 基金管理公司 - 一、公司基本情况介绍 公司主要产品为电源管理芯片PMIC、AC-DC、DC-DC、GateDriver及配套的功率器件。公司一直坚持以市场需求为导向、以创新为驱动 ,积极开发新产品,研发量产了三大类应用系列产品线,包括家用电器类、标准电源类和工控功率类等,广泛应用于家用电器、手机及平板的充电器、机顶盒及笔记本的适配器、车载充电器、智能电表、工控设备等众多领域。 2023年1-9月累计实现营业收入5.80亿,与上年同期相比增加9.94%;实现归属于母公司所有者的净利润6,003万元,与上年同期相比下降23.89%;2023年三季度实现营业收入为1.96亿元,与上年同期相比上升28.64%;实现归属于母公司所有者的净利润为1,195万元,与上年同期相比下降41.79%。 二、主要问题及回复1、公司研发投入增速同比超过了30%,主要原因是什么? 主要系公司积极扩充高素质研发团队,研发人员人数、平均薪资较去年同期增加;叠加公司加大工业及车规产品的开发力度,研发直接材料 等投入较上年同期大幅增加。2、公司目前的产品线包括哪些? 公司目前的产品线主要包括智能家电、标准电源和工控功率三大产品线,其中智能家电营收占比最高。3、公司服务器进度如何,是否可以用在AI服务器上? 公司服务器相关配套系列芯片符合研发进度预期,已有新品通过了客户验证,可应用于AI服务器上。4、公司车规类芯片研发进度如何? 公司车规芯片已有部分型号在热管理和OBC开始上量,大部分产品还在客户端验证中。5、工业市场增速有所放缓的原因是什么? 工业增长放缓主要因传统通信设备类业务今年大幅收缩所致。6、公司在2022年度报告中披露的“在研项目情况”中的“服务器应用DrMOS和多相并联控制器”进度如何? 公司在DrMOS相关产品上已有多年的功率集成核心技术积累,该项目目前进展顺利,该项目形成的系列芯片产品主要用于各类处理器(CPU/GPU/DPU等)系统的供电,下游终端应用场景包括通用数据中心、超算中心、边缘数据中心和ADAS系统等。7、3季度末,公司总资产增速较大的原因? 主要系公司进行非公开发行,募集资金增加所致。8、今年三季度旺季销售和新增订单跟去年同期相比情况如何?公司所处赛道整体的行情恢复如何? 2023年三季度同比2022年三季度,订单、出货均呈上升趋势,公司所处功率半导体赛道,因下游需求分散,整体行情好于去年。具体经营数据,敬请关注公司披露的定期报告及相关临时公告。 9、请问公司车规级功率芯片研发和市场导入的最新进展如何?下半年相关业务预期增长目标是什么?定增募投项目建设和研发方面有什么最新进展? 公司定增项目中,新能源汽车芯片项目包括驱动芯片和辅源芯片等品类进展顺利,陆续有型号通过AEC-Q100第三方权威认证,公司已正 式通过ISO26262功能安全体系认证。因募投项目尚处在建设期,主要设置新产品、新客户拓展目标,针对新能源车芯片项目不作下半年营收预计。定增项目均按照募集说明书中的计划有序进行。10、2021、2022年累计研发费用投入达3亿以上,请问什么时候能实现哪些领域多少金额营业收入? 公司自上市以后不断加大工业、新能源车市场的饱和投入,导致研发费用增加。预计未来3-5年,公司工业&车营业收入占比将从2022年20%不断提升至50%。 11、首发募投项目已实施完毕,根据招股说明书第321页披露项目投资收益率达20%以上,定增前净资产15亿,正常情况下公司年度净利润应该达到3亿左右,2023半年度净利润为4800万,请问是招股说明书信息披露有问题还是其他什么原因? 首发募投项目投资收益率,指的单一项目“大功率电源管理芯片开发及产业化项目”和“工业级驱动芯片的模块开发及产业化项目”的收益率,不包含首发募投的研发中心建设项目。自2022年受消费电子需求低迷影响,原有标准电源业务呈持续下滑状态,叠加自2022年Q2开始,定增项目开始投入,导致公司整体盈利下行。单一项目收益率与公司整体净利润率不可等同。 12、公司车规芯片目前进行到了哪一步? 车载产品陆续推出,部分产品在客户端的验证过程中。13、请问公司对下半年新能源领域光储充业务的增长有何预期?最近的订单增量如何?相关业务业绩爆发预计何时到来? 光储充作为公司工业板块的“排头兵”,下半年呈持续增长状态,具体经营数据,敬请关注公司披露的定期报告及相关临时公告。14、公司激励中的数字电源产品线是指哪些?公司对半导体下行周期怎么看待?公司现在库存情况和订单情况如何? 股权激励计划详情请查阅公司3月17日披露的2023年限制性股票激励计划(草案)。目前公司生产经营情况正常,具体经营数据,敬请关注公司披露的定期报告及相关临时公告。