芯朋微机构调研纪要

芯朋微是一家专注于模拟及数模混合集成电路设计的高科技创新企业，总部位于无锡，并在多地设有研发、销售及办事处。公司成立于2005年，专注于开发绿色电源管理和驱动芯片，产品广泛应用于智能家电、手机平板、充电适配器等领域，是国内家电和手持设备电源类芯片的领先供应商。

核心战略与业务 公司以“半导体能源赛道”为核心战略方向，提供电源和电机系统芯片及解决方案，主要产品包括AC-DC、DC-DC、Digital PMIC电源产品线、驱动产品线、功率器件产品线和功率模块产品线六大类，覆盖服务器电源、通信、光伏/储能/充电桩、智能电网、工业电机、智能家电等多个领域。2025年实现营业收入11.43亿元，同比增长18.47%；归母净利润1.86亿元，同比增长67.34%。新兴市场营收同比增长50%，新品类营收同比增长39%，业务结构向高附加值领域优化。

研发实力与投入 公司具有国内领先的研发实力，拥有博士后企业工作站和江苏省功率集成电路工程技术中心，研发团队中约70%工程师拥有硕士及以上学位。2025年研发费用投入25,827.75万元，占营业收入比例22.60%；2026年一季度研发投入5,897.67万元，占营业收入比例20.08%。公司累计获得387项知识产权有效授权，2025年度新增授权专利12项，新增集成电路布图登记49项。

主要市场与产品进展

1. 家电市场：AC-DC产品已覆盖整机，搭配扩充电机Driver和电源Driver系列、功率器件及模块系列。
2. 适配器市场：自主研发的高集成快充初级控制功率芯片、次级同步整流芯片及PD协议芯片全套片方案逐渐上量，覆盖10W至140W、智能超结器件到氮化镓、碳化硅器件。
3. 工业级电源市场：面向800V HVDC系统的1700V SiC辅源、高压隔离驱动、霍尔抗强磁电源芯片、无电解电容AC-DC芯片、SiC/GaN驱动等芯片、兆赫兹开环DCX控制器、全集成数字硬开关全桥控制器、8/12/16多相VRM、70/90ACu-Clip DrMOS、EFuse、PoL等高性能功率产品全面进入量产。
4. 服务器电源：2025年重磅推出12款面向AI计算能源领域的核心新品，全面完成服务器一次电源、二次电源到三次电源的全链路布局，部分产品已进入客户量产或测试阶段。

财务表现 2025年度三个主要市场营收情况：工控功率类芯片2.1亿元，同比增长27.16%；家用电器类芯片7.58亿元，同比增长22%；标准电源芯片1.7亿元，同比下滑2.03%。2026年一季度受存货跌价准备和股票公允价值变动影响，营业收入同比下降2.57%，归母净利润同比下降66.59%，扣非净利润同比下降45.01%。

未来发展战略 公司长期坚持“半导体能源赛道”，战略市场目标为全面覆盖AI计算、电力能源、智能终端、智能家电和工业控制等五大重点市场应用领域。未来三年将基于全面升级的Smart-SJ、Smart-SGT、Smart-Trench、Smart-GaN的全新智能功率芯片技术平台、多相数字技术平台和DrMOS特殊工艺技术平台，满足终端整机系统不断升级的能源挑战。