国药控股是一家中国领先的医药分销商,其业务覆盖药品分销、医疗器械、药品零售等多个领域。尽管医药反腐对其业务产生了一定影响,但随着正常学术交流和行业活动的恢复,其业务正在逐步恢复。公司采取多项措施应对利润压力,包括加强数字化和物流一体化的转型,开发营销服务类产品,加强与大型医疗机构和上游企业的合作等。此外,公司还积极布局医疗器械工业,满足巨大的国产替代需求。预计公司的医疗器械板块业务将持续高速增长。基于2023年9倍PE估值,给予公司27.45港元的目标价,有41.6%的上涨空间,维持买入评级。