贵金属衍生品晨报

贵金属衍生品晨报 大宗商品研究所 贵金属研发报告 贵金属衍生品晨报 2023年11月6日 研究员：陈婧 期货从业证号：F03107034 投资咨询从业证号：Z0018401 :010-68569793 :chenjing_qh1@chinastock.com.cn 【市场回顾】 1、贵金属市场：上周五晚的非农数据指向美国就业市场超预期放缓，伦敦金震荡走高，一度站上2000关口，后收于1992.34，涨幅0.37%。伦敦银收于23.2，涨幅2.15%。在外盘行情的驱动下，夜盘沪金主力合约小涨0.21%，收于 478.86元/克，沪银主力合约涨幅1.12%，收于5867元/千克。 2、美元指数：走弱的美国经济数据令市场押注美联储已经完成加息，美元指数大跌1%，收于105.02，为9月20日以来的低点。 3、美债：10年美债收益率大跌2%，收于4.57，为10月12日以来的低点。Tips收益率相应走低至2.18. 4、人民币汇率：由于美元指数走弱，人民币汇率压力减小，盘中一度触及 7.26，为9月15日以来最高，后收于7.28，涨幅0.46%；中间价则上调1bps至 7.1796。 【重要资讯】 1、美国非农数据：美国10月就业增长放缓幅度大于预期，部分原因是美国汽车工人联合会针对底特律三大汽车制造商的罢工压低了制造业就业人数，同时薪资通胀降温，表明就业市场的紧张状况有所缓和。美国劳工统计局周五称，上月非农就业岗位增加15万个。9月新增就业岗位由之前公布的33.6万个向下修正为 29.7万个。制造业就业人数在9月份增加1.4万人后，10月下降了3.5万人。不过，罢工已经结束，可能会提振11月份的非农就业人数。10月非农报告可能会加强金融市场的预期，即美联储已经结束了当前周期的加息。 2、美国PMI：美国10月ISM非制造业PMI51.8，预期53，前值53.6。美国10月Markit服务业PMI终值50.6，预期50.9，前值50.9。 3、美联储观点：亚特兰大联储主席博斯蒂克表示对周五公布的非农就业数据感到满意，可能支持维持当前的利率水平约8-10个月。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示虽然招聘放缓对美联储来说是个好消息，但不想对一个月的数据反应过度，对是否再次加息的看法将更多地取决于通胀报告。 4、CME美联储加息预测：美联储12月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为95.2%，加息25个基点至5.50%-5.75%区间的概率仅为4.8%。到明年1月维持利率不变的概率也大幅走高至91.2%。 【交易策略】1、单边： 巴以冲突带来的避险情绪持续支撑贵金属买需，此外，走弱的美国经济数据令市场押注美联储已经完成加息，美元和美债收益率大幅走低，也降低了贵金属上方的压力，令贵金属在高位震荡。伦敦金横向盘整，整体偏强，如能站稳5日均 线，则进一步看向2000关口和2027，但若受阻回调，下方支撑位依次看向1976和1945；伦敦银受到100和200日均线压制，若能突破，则进一步看向23.6，下方支撑在22.5。沪金在历史高位附近盘整，当前位置风险较大，以观望为主；沪银呈震荡走势，当前上穿所有均线，进一步看向5900关口，如果回调，下方支撑依次在5840、5800附近。（以上观点仅供参考，不作为入市依据） 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC财源国际中心A座31层上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28楼 网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799