工业硅日报：硅厂出货意愿不强，工业硅价格持稳

期货研究报告|工业硅日报2023-11-07 硅厂出货意愿不强，工业硅价格持稳 研究院新能源&有色组 研究员 陈思捷 021-60827968 chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙 021-60828513 shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 穆浅若 021-60827969 muqianruo@htfc.com 从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 联系人 王育武 021-60827969 wangyuwu@htfc.com 从业资格号：F03114162 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 期货及现货市场行情分析 11月6日，工业硅主力合约2401开于14085元/吨，收于14255元/吨，当日上涨0.81%。 主力合约当日成交量为50756手，持仓量为68996手。目前总持仓约13.01万手，较前 一日增加2114手。目前华东553现货升水695元，华东421牌号计算品质升水后，贴 水605元，昆明421升水45元，421与99硅价差为900元。近期北方大厂报价持稳，西南地区开始执行枯水期电价，生产成本有所抬升。同时，期现商仓单注销较多，部分交割库库存流入现货市场，现货流通偏紧的情况有所缓解，现货价格有所回落。从仓单情况来看，多地�现仓单注销，截至11月6日，仓单总数为34110张，折合成实物有 170550吨。 工业硅：昨日工业硅现货价格持稳，下游按需采购。据SMM数据，截止11月6日，华东不通氧553#硅在14300-14400元/吨；通氧553#硅在14900-15100元/吨；421#硅在15600-15800元/吨。目前川滇地区维持高开工率，但需关注枯水期电价抬升及局部限电造成的减产。北方前期减产产能及非主产区产能开始复产，整体供应端保持增加，现货价格短期或偏弱运行。第四季度多晶硅新增产能投产拉动工业硅需求，现货价格需要持续跟踪仓单注销情况，主产区开工率及下游新增产能的需求量。 多晶硅：昨日多晶硅价格持稳，据SMM统计，多晶硅复投料报价69-73元/千克；多晶硅致密料66-70元/千克；多晶硅菜花料报价62-65元/千克；颗粒硅63-66元/千克。多晶硅价格下跌，由于部分新增装置产品质量参差不齐，下游对质量要求提升，不同质量产品之间价差会逐步拉开。由于多晶硅产量持续增加，对工业硅需求量也将保持增长。 有机硅：有机硅价格持稳，据卓创资讯统计，11月6日部分有机硅厂家封盘不报价，其他报价多在14500-15000元/吨。终端订单稍有好转，但整体过剩较多，有机硅价格跟随工业硅价格震荡。当前开工仍较低，10月开工整体持稳，11月开工预计相对稳定，需要等终端市场及�口显著好转后，价格与开工才会�现明显上升。 策略 近期仓单压力有所缓解，随着枯水期成本抬升及宏观情绪好转，预计盘面会逐渐筑底。短期内因仓单问题仍有压力，预计逐渐企稳，仓单问题解决后盘面或�现反弹，可关注逢低做多机会。 ■风险点 1、西南地区停炉情况 2、新疆开炉情况 3、原料价格变动情况。 4、有机硅与多晶硅企业开工情况 5、仓单注销情况 目录 主要产品市场行情分析1 硅行业资讯4 工业硅库存4 硅产业资讯4 图表 图1:华东553#价格丨单位：元/吨5 图2:华东421#价格丨单位：元/吨5 图3:有机硅DMC价格丨单位：元/吨5 图4:三氯氢硅价格丨单位：元/吨5 图5:多晶硅价格丨单位：元/吨6 图6:工业硅库存丨单位：吨6 图7:有机硅行业指数6 图8:光伏行业指数6 硅行业资讯 工业硅库存 据百川盈孚统计，截止11月3日，中国金属硅行业库存合计31.31万吨（含注册仓 单）；其中百川统计厂库6.53万吨，增加0.35万吨；百川统计港口库存7.6吨，其中 黄埔港2.60万吨；天津港3.6万吨，增加0.2万吨；昆明港1.4万吨，增加0.2万吨； 截至上周五，交割库已公布仓单合计为16.88万吨。 据SMM统计，截至11月3日，金属硅行业库存35.9万（含注册仓单），港口库存 11..5万吨，其中黄埔港2.9万吨，减少0.1万吨，天津港3.8万吨，增加0.1万吨，昆 明港4.8万吨，增加0.3万吨，其他24.4万吨。（SMM统计库存样本进行调整，库存数据变化较大） 硅产业资讯 据SAGSI硅产业研究报道,10月31日，冷水江市举行高纯石英砂提质扩能项目签约仪式，这是今年冷水江市签约的首个由上市公司投资的产业项目，点燃了冷水江市高质量发展的新引擎。市委书记、二级巡视员曾伯怡�席并致辞，市委副书记、市长陈创业主持仪式，市委副书记、统战部部长陈群�席。仪式上，市委常委、副市长毛东红与长沙岱勒新材料科技股份有限公司董事长段志明签署了高纯石英砂提质扩能项目合作协议。据了解，高纯石英砂提质扩能项目总投资15亿元，选址位 于经济开发区，分两期建设。项目一期用地面积约57亩，二期用地面积约50亩。岱勒新材通过收购黎辉科技股权，对原有石英砂生产线进行提质扩能。项目投产后，高纯石英砂年产能可达3万吨，年销售额预计突破30亿元。段志明表示，公司将以此次签约为契机，继续秉持为全球客户创造最优价值的核心理念，对标国内石英砂龙头企业，把黎辉科技打造成国内一流的现代化高纯石英砂生产企业，实现产值、利润、税收大幅增长和企业跨越式发展，为促进冷水江经济社会发展作�贡献。 据SMM报道，据广期所披露，截至11月3日收盘后，工业硅期货仓单合计33764手，仓单数量环比减2171手，降幅为6%分地区来看，昆明、上海、广东、江苏占据仓单数量前四位，占比分别为27%、22%、17%和10%.仓单增量主要来自上海，周环比增加340手。注销仓单集中在昆明地区，周环比减少1959手。本周工业硅期货仓单继续注销，周环比仓单变化幅度与上周基本持平。 昆明地区仓单基数大，交割品大多来自云南本地硅厂，杂质控制相对较好，受下游及贸易商青睐，因此仓单注销速度保持全国第一。此外，广东、新疆、四川地区均有仓单注销情况，但注销规模远小于昆明地区。广期所规定的本年度仓单统一注销日期逼近，目前在交割库的老货仓单需尽快注销，而同时，许多交割仓库表示交割品入库预报已满，说明仍有可观数量的新交割品等待入库。展望本周，预计工业硅期货期货仓单注销节奏维持现状或略有提升，交割品将暂时由交割库转入现货库，货物批量性�库时间尚未到来。 图1:华东553#价格丨单位：元/吨图2:华东421#价格丨单位：元/吨 22000 20000 18000 16000 14000 12000 553#均价（左轴）553#涨跌幅（右轴） 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 25000 23000 21000 19000 17000 15000 13000 1500 421#均价（左轴） 421#涨跌幅（右轴） 1000 500 0 -500 -1000 2022-01-052022-07-052023-01-052023-07-05 2022-01-052022-07-052023-01-052023-07-05 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图3:有机硅DMC价格丨单位：元/吨图4:三氯氢硅价格丨单位：元/吨 37000 32000 27000 22000 17000 12000 DMC均价（左轴）涨跌幅%（右轴） 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 1000 三氯氢硅均价（左轴） 涨跌幅%（右轴） 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 2022-01-052022-07-052023-01-052023-07-052022-01-052022-07-052023-01-052023-07-05 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图5:多晶硅价格丨单位：元/吨图6:工业硅库存丨单位：万吨 300 250 200 150 100 50 多晶硅复投料均价（左轴）涨跌幅（右轴） 5 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 1900/2/9 1900/2/4 1900/1/30 1900/1/25 1900/1/20 1900/1/15 1900/1/10 1900/1/5 交割库厂家库存量黄埔港天津港昆明港 2022-01-052022-07-052023-01-052023-07-05 1900/1/0 2020/1/32021/4/32022/7/32023/10/3 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：百川盈孚广期所华泰期货研究院 图7:有机硅行业指数图8:光伏行业指数 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 有机硅行业指数（左轴）有机硅行业指数涨跌幅%（右轴） 5 3 1 -1 -3 -5 6000 5500 5000 4500 4000 3500 3000 2500 光伏行业指数（左轴）光伏行业指数涨跌幅%（右轴） 6 4 2 0 -2 -4 -6 2022-01-052022-07-052023-01-052023-07-052022-01-052022-07-052023-01-052023-07-05 数据来源：IfinD华泰期货研究院数据来源：IfinD华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发�通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为 “华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com