根据您提供的研究报告内容，以下是针对股指期货市场概况与主动对冲策略表现的总结：
股指期货市场概况
- 整体表现：四大期指（沪深300、中证500、中证1000、上证50）总体小幅上涨，未展现出明显的市值风格优势，涨跌幅度趋于正常，并保持稳定。
- 交易情绪：市场交易情绪改善，技术图形不再显示放量下跌的情况。
- 持仓量与成交量：全合约视角下，四大期指的持仓量波动较小，均保持在2019年以来的较高水平（80分位数以上），而日均成交量有所下降。
- 基差水平：截至周五收盘，各期指的基差率呈现不同情况，IF、IC、IM和IH的年化基差率分别为2.60%、-1.32%、-2.78%和2.91%。IM期指的贴水加深，而IF与IH保持升水状态。
主动对冲策略表现
- 收益情况：本周，IC、IF和IH的模拟被动对冲组合的收益率分别为0.03%、0.13%和0.08%。相比之下，IC、IF和IH的主动对冲策略表现略逊，收益率分别为-0.35%、-0.83%和-1.11%。
- 策略表现特点：主动对冲策略的回撤时间达到了2019年以来最长，这可能与市场内频繁的“随机”波动有关，这些波动可能导致策略出现偏差而产生回撤。
- 预期与展望：短期内，市场预期交易的变化可能对基差产生显著影响，预计期指基差的升水可能收窄，或出现贴水加深的可能性较大。
商品市场回顾与最新配置观点
- 商品期货市场：整体收涨0.67%，其中纯碱、尿素、铁矿石等相关商品期货表现亮眼。
- 商品期货细分市场：南华指数本周涨跌幅为0.67%，自年初以来累计涨跌幅为3.45%。具体商品期货的涨跌情况与相关股票表现紧密相关。
- 配置建议：考虑到地缘政治风险指数的持续回落以及对冲需求的增加，预计市场对各类风险的消化能力增强，且在稳增长政策加码的背景下，黑色系商品价格将得到支撑。国际商品市场受海外需求和宏观政策影响更为敏感。
风险提示
- 模型失效风险：历史数据统计、建模和测算的结果可能在政策或市场环境发生改变时失效。
这份报告详细分析了当前市场状况下的期指表现、主动对冲策略的效果以及商品市场的动态，为投资者提供了宝贵的参考信息。
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