煤炭开采行业周报：北方多地供暖陆续启动，煤炭价格有望止跌企稳

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煤炭行业周报摘要

市场概览与趋势分析

• 产地煤价：本周，产地煤价呈现小幅下跌态势。具体来看：

  • 陕西榆林动力块煤（Q6000）坑口价为965.0元/吨，周环比下跌35.0元/吨。
  • 内蒙古东胜大块精煤车板价（Q5500）为787.0元/吨，周环比下跌27.0元/吨。
  • 大同南郊粘煤坑口价(含税)（Q5500）为780.0元/吨，周环比下跌32.0元/吨。

• 内陆煤炭日耗与库存：内陆煤炭日耗有所上升，库存水平亦呈增长趋势。

  • 内陆十七省煤炭库存量周环比增加128.90万吨，涨幅1.41%。
  • 日耗为318.80万吨，周环比下降1.00万吨/日，降幅0.31%。

• 国际动力煤价格：国际动力煤价格出现小幅下跌。

  • 秦皇岛港动力煤(Q5500)山西产市场价932.0元/吨，周下跌48.0元/吨。

行业动态与前景展望

• 供暖季节启动：北方多地进入供暖季节，煤炭需求逐步提升。
• 政策与安全监管：国家矿山安监局强化监管，产地安全监管状态预计将持续至年底。
• 供需预测：预计在安全强监管背景下，煤炭市场整体仍将保持偏强运行态势。
• 价格展望：在冬季电煤需求高峰的推动下，煤价有望止跌企稳。

投资建议与关注要点

• 板块配置：煤炭板块在能源大通胀背景下，具有高业绩、高现金、高分红、高股息的属性，建议逢低配置。
• 重点公司：推荐关注内生外延增长空间大、资源禀赋优秀的兖矿能源、广汇能源、陕西煤业、山煤国际、晋控煤业等公司。
• 行业趋势：全国煤炭增产保供形势下，煤炭供给偏紧、趋紧形势或将持续，优质产能的新建与规划成为关注焦点。

风险提示

• 安全事故：重点关注公司可能发生的煤矿安全事故。
• 产能调控：下游用能用电部门的产能调控对煤炭需求的影响。
• 宏观经济：全球经济形势对能源需求的潜在影响。

主要数据概览

• 价格变动：各地区煤价、国际动力煤价格、焦煤价格及价差等。
• 库存与消耗：内陆与沿海地区煤炭库存、日耗及可用天数。
• 天气与供需：强冷空气影响下的天气状况与煤炭供需关系。

结论

当前煤炭行业正处于新一轮周期上行初期，基本面与政策面共振，供给端在安全强监管作用下可能出现收缩，同时，供暖季节和非电需求的改善将推动煤炭市场整体表现。考虑到煤价的波动性和板块的投资价值，建议投资者关注煤炭板块的配置机会，特别是在价格筑底阶段，把握板块的长期投资价值。重点关注优质煤炭企业的成长性和稳定性，同时留意宏观经济和政策动向对行业的影响。