铜早报

格林大华期货铜早报20231101 铜: 【品种观点】日超级宽松未变，日元跳水，美指上行，压制铜价；中国10月制造业PMI低于荣枯线，但是生产保持扩张，新订单略收缩，属于多数季节性因素，宏观经济复苏趋势未变，短期铜价上行承压。海外宏观对金属的压制作用预期减弱。中国宏观经济数据积极向好，规模以上工业企业利润增速显著，加强经济复苏预期。预计中东局势将逐步升级，战势趋势不变会加剧能源危机和供应紧缺利多铜价。现货端，流通货源紧缺，社库下降升水走强，下游接受度一般。从基本面来看，检修减少，海外矿端有所干扰，铜精矿现货TC高位略承压，整体供给稳定，冶炼产量维持增长，季节性利多因素渐去同比改善因素尚在。地缘政治因素和宏观经济复苏因素，国内政策端决心较大，延续偏多的判断。 【操作建议】 建议多单持有。主力合约支撑位66500元/吨，第一压力位68000元/吨.伦铜区间为8000美元/吨-8150美元/吨。 【利多因素】 11月1日，上海1#电解铜平水铜升贴水为345，加65。 【利空因素】世界金属统计局（WBMS）公布的最新报告显示，2023年7月，全球精炼铜产量为220.48万吨，消费量为215.95吨，供应过剩4.52万吨。 【风险因素】美财政举债，金融危机、地缘政治面积超预期扩大免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究员：王华 联系电话：010-5671-1762 从业资格：F3011325咨询资格号：Z0012780