计算机：百度文心专业版定价公布，AI商业化有望全面开启
2023年11月02日 行业研究●证券研究报告 计算机 行业快报 百度文心专业版定价公布，AI商业化有望全面开启投资要点事件：11月1日，百度基于文心大模型4.0打造的文心一言专业版正式上线，并采用按月定价的模式进行收费，价格为59.9元/月，若连续包月，价格可优惠为49.9元/月。相较于文心大模型3.5版本，4.0专业版基于飞桨平台的万卡集群训练，在理解、生成、逻辑、记忆方面具备更强的能力。其中，1）理解能力：具备前后拦蓄、模糊意图、潜台词等复杂提示词的理解力，代码理解与调试任务等专业性更高；2）生成能力：具备更多元的创作能力，包括文字、代码，甚至是图片，且在文本生成方面能够根据字数要求进行更准确的控制；3）逻辑能力：在复杂的推理和计算问题方面进一步提升，包括反事实推理、函数推理、数学计算等能力；4）记忆能力：主要体现在多轮对话的轮次，适用于多种场景，包括面试官扮演、辩论赛模拟等。根据官方数据，文心大模型4.0自9月小流量开始上线测试到现在一个月的时间，模型效果相比3.5版本提升了30%。在定价方面，文心一言专业版的定价要远低于ChatGPTPlus版20$/月的订阅价格。文心一言专业版能够全面支撑百度自身的AI原生应用和第三方应用开发，将推动行业侧AI应用的加速落地。文心一言专业版一方面具备更强的模型能力和图片生成能力，更适合代码编程、文案撰写、绘画设计等专业工作场景。同时，基于文心一言专业版本，百度搜索、地图、网盘、文库等十余款AI原生应用将全面升级；另一方面，专业版支持更加丰富的使用插件，企业和开发者可以在千方大模型平台上调取包括文心一言等42个主流大模型在内的API，满足各行各业近500个场景的使用需求。国内大模型整体成熟度已经达到较高水平，此次百度文心率先公布定价预示着国内生成式AI开始进入到商业化阶段。从国内大模型当前进展来看，1）百度：文心大模型自3月宣布上线，到8月率先全面开放，10月经过两次迭代升级至 4.0专业版本，并率先推出收费模式；2）阿里：通义千问大模型已与11月1日迭代至2.0版本，且在各大手机应用市场正式上线并免费开放；3）华为：在7月推出面向行业的盘古大模型，至今已经在政务、煤矿、汽车等领域落地使用；4）科大讯飞：星火大模型从5月推出到10月已经迭代至3.0版本，并且根据OpenAI在官网发布的英文任务测试集进行测试的数据显示，星火认知大模型V3.0在48项任务中与ChatGPT结果相当。此外，腾讯、字节、商汤、360等厂商在完善大模型能力的同时，也在披露了相关应用落地计划。未来，随着大模型产品成熟度的提高，国内大模型将进入全面商业化阶段。 投资建议：随着百度文心一言专业版的商业化落地，AI应用侧落地有望加速，看好具备明确商业化前景，能够基于行业纵深，场景卡位，数据资源的来构建竞争壁垒的应用厂商公司。相关标的：1）办公软件：金山办公、福昕软件；2） 投资评级领先大市-A维持首选股票评级300496.SZ中科创达买入-A002230.SZ科大讯飞买入-A688111.SH金山办公增持-A688023.SH安恒信息买入-A600570.SH恒生电子买入-A一年行业表现 资料来源：聚源 升幅%1M3M12M相对收益-2.69-3.253.2绝对收益-5.9-13.931.46 分析师方闻千 SAC执业证书编号：S0910523070001fangwenqian@huajinsc.cn 相关报告恒生电子：Q3利润保持高增，LightGPT打开成长空间-恒生电子：Q3利润保持高增，LightGPT打开成长空间2023.11.1天融信：收入保持稳健增长，降本增效成果显著-天融信：收入保持稳健增长，降本增效成果显著2023.10.31广联达：短期业绩承压，未来经营质量有望提升-广联达：短期业绩承压，未来经营质量有望提升2023.10.30德赛西威：汽车销量回暖叠加新品放量，Q3保持高速增长-德赛西威：汽车销量回暖叠加新品放量，Q3保持高速增长2023.10.30中控技术：收入端持续高增长，海外市场迎来重要突破-中控技术：收入端持续高增长，海外市场迎来重要突破2023.10.29中望软件：Q3保持增长，海外业务成重要增长 点-中望软件：Q3保持增长，海外业务成重要增长点2023.10.27 深信服：降本增效成果持续体现，现金流显著改善-深信服：降本增效成果持续体现，现金流显著改善2023.10.27 企业服务：泛微网络、致远互联；3）教育：科大讯飞；4）创意工具：万兴科技；5）金融：同花顺、恒生电子；6）网络安全：安恒信息、深信服、奇安信；7）法律：金桥信息；8）工具链：星环科技；9）智能汽车：中科创达、德赛西威。与此同时，我们看好大模型训练及推理所带来的算力需求的持续增加，看好芯片、服务器、云服务及算力租赁厂商，相关标的：云赛智联、寒武纪，海光信息、浪潮信息、紫光股份、中科曙光、优刻得、青云科技。 风险提示：技术发展风险、贸易摩擦加剧风险、数据安全风险、道德和伦理风险。 行业评级体系 收益评级： 领先大市—未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10%以上； 同步大市—未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-10%至10%； 落后大市—未来6个月的投资收益率落后沪深300指数10%以上；风险评级： A—正常风险，未来6个月投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动； B—较高风险，未来6个月投资收益率的波动大于沪深300指数波动； 分析师声明 方闻千声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，勤勉尽责、诚实守信。本人对本报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规、研究方法专业审慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依据，特此声明。 本公司具备证券投资咨询业务资格的说明 华金证券股份有限公司（以下简称“本公司”）经中国证券监督管理委员会核准，取得证券投资咨询业务许可。本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投资分析、预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务。发布证券研究报告，是证券投资咨询业务的一种基本形式，本公司可以对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，并向本公司的客户发布。 免责声明： 本报告仅供华金证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因为任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告基于已公开的资料或信息撰写，但本公司不保证该等信息及资料的完整性、准确性。本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断，本报告中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收入可能会波动。在不同时期，本公司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态，本公司将随时补充、更新和修订有关信息及资料，但不保证及时公开发布。同时，本公司有权对本报告所含信息在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点，一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准。 在法律许可的情况下，本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务，提请客户充分注意。客户不应将本报告为作出其投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代客户自身的投资判断与决策。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议，无论是否已经明示或暗示，本报告不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证。在任何情况下，本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告版权仅为本公司所有，未经事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表、转发、篡改或引用本报告的任何部分。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华金证券股份有限公司研究所”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 华金证券股份有限公司对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权。风险提示： 报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或询价。投资者对其投资行为负完全责任，我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。 华金证券股份有限公司办公地址： 上海市浦东新区杨高南路759号陆家嘴世纪金融广场30层 北京市朝阳区建国路108号横琴人寿大厦17层 深圳市福田区益田路6001号太平金融大厦10楼05单元电话：021-20655588 网址：www.huajinsc.cn
