油脂周报：传言刺激 油脂探底回升

油脂周报 传言刺激油脂探底回升 本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 华龙期货投资咨询部投资咨询业务资格：证监许可【2012】1087号农产品研究员：姚战旗期货从业资格证号：F0205601投资咨询资格证号：Z0000286电话：13609351809邮箱：445012260@qq.com报告日期：2023年10月30日星期一 摘要： 【行情复盘】： 上周油脂期价探底回升，全周豆油Y2401合约上涨0.03%，报收7974元/吨，棕榈油P2401合约上涨0.44%，报收7260元/吨，菜油OI2401合约下跌1.39%，报收8501元/吨。 【重要资讯】： 榈油方面：据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）发布的数据显示，2023年10月1-20日马来西亚棕榈油产量环比增加5.5%，马来西亚棕榈油协会（MPOA）发布的同期产量环比增幅为 4.14%。船运调查机构ITS和AmspecAgri公布的马来西亚10月 1-25日棕榈油出口环比分别下降3%和1.08%，出口由此前时段统计的增长转为下降。马棕榈油期价上涨0.16%。 美豆方面：巴西大豆自9月中旬开始陆续播种，咨询机构AgRural数据显示，截至10月19日，巴西2023/2024年度大豆播种进度达到30%，一周前为17%。表面上看，巴西大豆播种工作推进顺利，实际情况却是，位于巴西中部的头号大豆主产区马托格罗索州，由于异常高温及缺乏降水，导致前期已播大豆无法正常出苗和生长，这将令豆农不得不补种或推迟播种。美豆本周上涨1.17%。 【操作建议】： 上周油脂期价震荡下跌，周四在传言国内11月船期棕榈油洗 船1-3船，菜籽洗3船，大豆11月船期洗9船的利多影响下大幅反弹。国内油脂继续累库，而随着大量新季加拿大菜籽、美国大豆到港，供给压力依旧较大，而尽管已进入消费旺季，但消费相对仍疲弱，供过于求的基本面短期还没有得到改善，国内油脂或延续区间震荡。 一、现货分析： 截止至2023年10月27日，张家港地区四级豆油现货价格8,290元/吨，较上一交易 日上涨30元/吨。从季节性角度来分析，当前张家港地区四级豆油现货价格较近5年相比维持在平均水平。 截止至2023年10月27日，广东地区24度棕榈油现货价格7,200元/吨，较上一交易 日上涨80元/吨。从季节性角度来分析，当前广东地区24度棕榈油现货价格较近5年相比维持在较低水平。 截止至2023年10月27日，江苏地区四级菜油现货价格8,600元/吨，较上一交易日 上涨20元/吨。从季节性角度来分析，当前江苏地区四级菜油现货价格较近5年相比维持在较低水平。 二、其他数据： 截至2023年10月20日，全国豆油库存增加0.90万吨至113.50万吨。2023年10月 25日，全国棕榈油商业库存增加3.80万吨至94.10万吨。 截至2023年10月27日港口进口大豆库6949880吨。 截止至2023年10月27日，张家港地区四级豆油基差316元/吨，较上一交易日上涨 46元/吨。从季节性角度来分析，当前张家港地区四级豆油基差较近5年相比维持在较低水平。 截止至2023年10月27日，广东地区24度棕榈油基差-60元/吨，较上一交易日上涨 76元/吨。从季节性角度来分析，当前广东地区24度棕榈油基差较近5年相比维持在较低水平。 截止至2023年10月27日，江苏地区菜油基差99元/吨，较上一交易日上涨86元/ 吨。从季节性角度来分析，当前江苏地区菜油基差较近5年相比维持在较低水平。 三、综合分析： 上周油脂期价探底回升，全周豆油Y2401合约上涨0.03%，报收7974元/吨，棕榈油P2401合约上涨0.44%，报收7260元/吨，菜油OI2401合约下跌1.39%，报收8501元/吨。 榈油方面：据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）发布的数据显示，2023年10月1-20日马来西亚棕榈油产量环比增加5.5%，马来西亚棕榈油协会（MPOA）发布的同期产量环比增幅为4.14%。船运调查机构ITS和AmspecAgri公布的马来西亚10月1-25日棕榈油出口环比分别下降3%和1.08%，出口由此前时段统计的增长转为下降。10月下旬，印尼棕榈油出口关税和附加税下调，出口税下调至每吨18美元，出口专项税（levy）下调至每 吨75美元，总关税93美元/吨，低于10月上旬的118美元/吨。从消费端来看，因为9月马来西亚假期较多，所以消费创新高达到49万吨。未来，由于全面实施B20生物柴油政策，官方预估多消费100万吨棕榈油，届时消费端有望改善。马棕榈油期价上涨0.16%。 美豆方面：巴西大豆自9月中旬开始陆续播种，咨询机构AgRural数据显示，截至10月19日，巴西2023/2024年度大豆播种进度达到30%，一周前为17%。表面上看，巴西大豆播种工作推进顺利，实际情况却是，位于巴西中部的头号大豆主产区马托格罗索州，由于异常高温及缺乏降水，导致前期已播大豆无法正常出苗和生长，这将令豆农不得不补种或推迟播种。与此同时，位于巴西南部的第二主产区帕拉纳州，却面临完全不同的窘境， 那就是持续降水导致播种进度受阻。美豆本周上涨1.17%。 上周油脂期价震荡下跌，周四在传言国内11月船期棕榈油洗船1-3船，菜籽洗3船， 大豆11月船期洗9船的利多影响下大幅反弹。国内油脂继续累库，而随着大量新季加拿大菜籽、美国大豆到港，供给压力依旧较大，而尽管已进入消费旺季，但消费相对仍疲弱，供过于求的基本面短期还没有得到改善，国内油脂或延续区间震荡。 免责声明 此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。 此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限 公司不因接收人收到此报告而视其为客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。 联系我们 机构名称 地址 联系电话 邮编 兰州总部 甘肃省兰州市城关区静宁路308号4楼 4000-345-200 730000 深圳分公司 深圳市南山区粤海街道大冲社区大冲商务中心（三期）4栋17B、17C1702 0755-88608696 518000 宁夏分公司 银川市金凤区正源北街馨和苑10号商业楼18号营业房 0951-4011389 750004 上海营业部 中国（上海）自由贸易试验区桃林路18号A楼1309、1310室 021-50890133 200122 酒泉营业部 甘肃省酒泉市肃州区西文化街6号3号楼2-2室 0937-6972699 735211