华翔股份机构调研纪要

华翔股份机构调研报告 调研日期:2023-10-26 山西华翔集团股份有限公司创建于1999年，2020年9月17日，华翔股份在上交所成功上市，是2020年以来，山西省十七年来首家主板上市的民营企业 ，是山西省首家上市的民营装备制造类企业。公司专注于金属材料成型及精密加工领域，产品覆盖工程机械、白色家电、汽车零部件等众多行业，是一家拥有全产业链、全国布局、全球性经营的定制化金属零部件供应商。集团总部位于山西临汾，致力于为全球客户提供一小时JIT服务。公司客户涵盖松下、丰田、特雷克斯、曼尼通;格力、美的、恩布拉科、瑞智、思科普;大陆、采埃孚、TRW、三菱等世界一流企业。公司于2021年跻身“中国机械500强”，并先后荣获工信部“全国制造业单项冠军示范企业”、“绿色制造工厂”、“两化融合管理体系贯标试点企业”等众多荣誉。 2023-10-31 董事、董秘张敏,财务总监廖洲,投资者关系侯越 2023-10-262023-10-27 业绩说明会,电话会议- 安信基金 基金管理公司 - 方正证券 证券公司 - 复星恒利证券 证券公司 - 工银国际 证券公司 - 工银瑞信基金 基金管理公司 - 广发基金 基金管理公司 - 广发证券 证券公司 - 国海富兰克林基金 基金管理公司 - 横琴人寿保险 寿险公司 - 红线基金 - - 华宝基金 基金管理公司 - 百年保险 保险资产管理公司 - 华兴证券 证券公司 - 汇百川基金 - - 慧利资产 资产管理公司 - 建信保险 保险资产管理公司 - 建信理财 其它金融公司 - 金元顺安基金 基金管理公司 - 景顺长城基金 基金管理公司 - 九泰基金 基金管理公司 - 翎展基金 基金管理公司 - 麦盛资管 资产管理公司 - 柏治投资 - - 明达资管 - - 宁银理财 其它金融公司 - 农银人寿保险 寿险公司 - 诺安基金 基金管理公司 - 前海联合基金 基金管理公司 - 勤辰基金 - - 青骊投资 投资公司 - 榕果投资 投资公司 - 融通基金 基金管理公司 - 三星资管 资产管理公司 - 宝源胜知基金 - - 上海人寿保险 寿险公司 - 上汽颀臻 资产管理公司 - 尚正基金 基金管理公司 - 生命保险 保险资产管理公司 - 水天花月基金 - - 天安保险 财险公司 - 途灵资管 资产管理公司 - 维金资管 - - 西部利得基金 基金管理公司 - 西部证券自营 证券公司 - 博道基金 基金管理公司 - 象舆行投资 投资公司 - 新华基金 基金管理公司 - 鑫元基金 基金管理公司 - 一村投资 投资公司 - 银河基金 基金管理公司 - 银华基金 基金管理公司 - 永赢基金 基金管理公司 - 圆信永丰基金 基金管理公司 - 源乐晟资管 - - 粤鸿投资基金 - - 财通基金 基金管理公司 - 运舟基金 - - 长江证券资管 - - 长信基金 基金管理公司 - 浙商证券资管 资产管理公司 - 中国人保 综合保险公司 - 中金公司 证券公司 - 中金基金 基金管理公司 - 中欧基金 基金管理公司 - 中天汇富基金 基金管理公司 - 中信证券自营 证券公司 - 大家资管 其它 - 仲春基金 - - 侏罗纪资管 - - KeywiseCapital 投资公司 - 国泰君安证券 证券公司 - 上海证券 证券公司 - 申万宏源证券 证券公司 - 中信证券 证券公司 - 东北证券 证券公司 - 方物基金 - - 一、公司业绩解读 在今年前三季度,公司取得了23.53亿元的营业收入,与去年同期相比下滑了5.78%——这主要是因为生铁业务收入的减少以及产品联动价格的下降等多因素影响;同时,公司归母净利润达到了2.81亿元,同比增长了12.61%——这主要得益于公司对铸造及机加工业务的产能扩张及市场开拓。 具体到第三季度,公司的经营业绩呈现出环比改善的趋势——工程机械零部件和汽车零部件业务都呈现出较上一季度显著增长的良好态势 ,尽管压缩机零部件业务的销量受到季节波动的影响较上一季度有所下滑,但该类产品较去年同期是增长的。 展望第四季度及明年,公司将继续基于市场研判和自身能力分析,加大现有业务的资产投资和市场开拓力度,同时加快业务多元化探索,以实现持续稳定的业绩增长。我们对未来业绩的增长保持乐观态度,相信通过不断努力和创新,公司将进一步提升生产供应能力,扩大市场份额 ,实现持续健康的发展。 二、投资者问答环节 Q:请公司解释下今年前三季度毛利率增长的原因? A:今年,公司的经营效率显著提升,前三季度毛利率达到了24.72%,较去年同期增加6.24%。这一结果的取得主要得益于以下几 方面的原因:首先,去年基数较低,今年各业务订单量有所恢复,使得各项费用有所摊薄;其次,产品结构进一步优化,高毛利产品的销售占 比增加,对公司收益做出了正向积极的贡献;再者,产品附加值的提升也起到了关键作用,尤其是机加工件交付量的增加,进一步提高了公司的盈利水平;此外,公司的创新工艺排布和技术改造在新工业园建设中的应用,使得新产线效率大大提高,也为公司未来提供了一个可复制成功案例的基础;最后,产品联动价格的下降以及汇率波动等因素也对毛利的提升产生了一定的积极影响。 Q:请介绍一下公司明年的工作方向A:在未来的发展中,公司将继续坚持“主业领先、强链延链、精益智造、多元赋能”的战略主轴。同时,我们将在HBS管理体系的基础上, 稳固并深化精益生产的基础,并积极推动智能化制造;另外,我们也将积极探索多元化的业务领域,为公司带来新的盈利增长点。 Q:请介绍一下公司目前多元化探索进展A:公司自去年起开始着手研发“轻量化材料”的铸造工艺,今年完成了多款产品的小批量交付和审核认证。目前,公司正考虑增加对该业务的投资。 与此同时,公司今年成功进入洗衣机零部件供应商体系。未来,我们将强化对该类产品的市场开拓。 Q:请介绍一下子公司晋源实业的近况A:在过去两年中,受多种因素的影响,晋源实业所经营的生铁业务表现并未达到预期的理想状态。自今年九月以来,公司已经积极采取措施对自身的经营策略和产品结构进行了适当的调整,管理层将努力改善经营状况,并且尽早实现晋源实业与公司的铸造业务协同发展的目标。 Q:请公司介绍一下技改突破项目 A:公司在HBS管理体系下,持续地对工艺技术进行改善突破,经营效率和管理水平较以往大幅提升。过去两年,我们加强了公司内部的数字化管理系统建设,更进一步地提高了我们的管理水平。总体来说,公司的技术改造是全方位、多维度的,我们非常欢迎各位投资者亲临现场进行实地考察和研究。