日联科技机构调研纪要

日联科技机构调研报告 调研日期:2023-10-30 无锡日联科技股份有限公司成立于2009年，主要从事X射线智能检测装备的研发、生产、销售与服务。为半导体集成电路、电子制造、新能源电池、铸件焊件及材料检测、异物检测等领域的客户提供了全方位的X射线智能检测解决方案。公司在无锡、重庆、深圳建立了大型生产基地和研发中心。2021年度，公司被工信部评为国家重点级专精特新“小巨人”企业。同时，公司坚持射线物理技术研究和X射线核心部件开发，研制出了中国首款封闭式热阴极微焦点X射线源，已应用于X射线智能检测装备中。公司的核心技术实现了自主可控、核心部件实现了进口替代、X射线智能检测装备为国内产业应用提供了重要保障。 2023-10-31 董事会秘书辛晨,财务负责人乐其中 2023-10-30 业绩说明会线上 开源证券股份有限公司 证券公司 - 德邦证券股份有限公司 证券公司 - 东方证券股份有限公司 证券公司 - 长江证券股份有限公司 证券公司 - 海通证券股份有限公司 证券公司 - 中信证券股份有限公司 证券公司 - 东北证券股份有限公司 证券公司 - 中国银河证券股份有限公司 证券公司 - 西部证券股份有限公司 证券公司 - 浙商证券股份有限公司 证券公司 - 中航证券有限公司 证券公司 - 华西证券股份有限公司 证券公司 - 中信建投证券股份有限公司 证券公司 - 华金证券股份有限公司 证券公司 - 国信证券股份有限公司 证券公司 - 国联证券股份有限公司 证券公司 - 中银国际证券股份有限公司 证券公司 - 广发证券股份有限公司 证券公司 - 华福证券有限责任公司 证券公司 - 太平洋证券股份有限公司 证券公司 - 长盛基金管理有限公司 基金管理公司 - 睿远基金管理有限公司 基金管理公司 - 东吴证券股份有限公司 证券公司 - 泓德基金管理有限公司 基金管理公司 - 南方基金管理股份有限公司 基金管理公司 - 东兴基金管理有限公司 基金管理公司 - 上海仙人掌私募基金管理合伙企业(有限合伙)资产管理公司- 上海丹羿投资管理合伙企业(普通合伙)投资公司- 上海宽远资产管理有限公司 资产管理公司 - 青岛苏城荟私募基金管理有限公司 基金管理公司 - 上海禧弘私募基金管理有限公司 基金管理公司 - 宁波市若汐投资管理有限公司 投资公司 - 玄卜投资(上海)有限公司 投资公司 - 国海证券股份有限公司 证券公司 - 深圳市前海锐意资本管理有限公司 资产管理公司 - 上海明河投资管理有限公司 投资公司 - 磐厚动量(上海)资本管理有限公司资产管理公司- 华美国际投资集团有限公司 投资公司 - 上海鹤禧私募基金管理有限公司 基金管理公司 - 上海域秀资产管理有限公司山东薏宸私募投资基金管理有限公司 资产管理公司基金管理公司 -- 深圳市老鹰投资管理有限公司 投资公司 - 浙江旌安投资管理有限公司 投资公司 - 上海龙全投资管理有限公司 投资公司 - 华安证券股份有限公司 证券公司 - 上海重阳投资管理股份有限公司投资公司- 上海复胜资产管理合伙企业(有限合伙)资产管理公司- 深圳鑫然投资管理有限公司投资公司- 深圳市尚诚资产管理有限责任公司资产管理公司- 上海恒复投资管理有限公司投资公司- 鸿运私募基金管理(海南)有限公司基金管理公司- 上海玖歌投资管理有限公司投资公司- 上海璞醴资产管理合伙企业(普通合伙)资产管理公司- 千合资本管理有限公司资产管理公司- 江苏第五公理投资管理有限公司 投资公司 - 民生证券股份有限公司 证券公司 - 上海慎知资产管理合伙企业(有限合伙)资产管理公司- 西藏合众易晟投资管理有限责任公司投资公司- 上海非马投资管理有限公司 投资公司 - 深圳市康曼德资本管理有限公司 资产管理公司 - 上海湘楚资产管理有限公司 资产管理公司 - 阳光资产管理股份有限公司 保险资产管理公司 - 太平资产管理有限公司 保险资产管理公司 - 昆仑健康保险股份有限公司 寿险公司 - 中国人民健康保险股份有限公司 寿险公司 - 立格资本投资有限公司 投资公司 - 东方财富证券股份有限公司 证券公司 - 摩根士丹利亚洲有限公司 证券公司 - 中粮期货有限公司 期货经纪公司 - 华宝信托有限责任公司 信托公司 - 深圳进门财经科技股份有限公司 其它 - 民生证券投资有限公司 投资公司 - 德邦控股集团有限公司 其它 - 粤民投(广州)金融投资有限公司 投资公司 - 深圳丞毅投资有限公司 投资公司 - 上海牛乎资产管理有限公司 资产管理公司 - 海通创新证券投资有限公司 投资公司 - 天风证券股份有限公司 证券公司 - 郑州智子投资管理有限公司 投资公司 - 上海申银万国证券研究所有限公司 证券研究所 - 杭州红骅投资管理有限公司 投资公司 - 中信资本 其它 - 兴证集团成员单位 - - UBSAG 外资银行 - 东盈投资 - - 诺能咨询 - - 北京诺耶管理咨询有限公司 - - 陕西农朴容制产管理有限公司 - - 华泰证券股份有限公司 证券公司 - 1、请介绍一下公司整体情况及三季度业绩情况。 公司是国内工业X射线龙头企业,现已发展成为国内领先的工业X射线智能检测装备及核心部件供应商,主要从事工业X射线智能检测装备及核心部件的研发、生产、销售与服务,产品和技术主要应用于集成电路及电子制造、新能源电池、铸件焊件及材料等检测领域。 公司自成立以来始终专注于X射线全产业链技术研究,在核心部件X射线源领域实现了重大突破,成功研制出国内首款封闭式热阴极微焦点X射线源并实现产业化应用,解决了国内集成电路及电子制造、新能源电池等领域精密检测的“卡脖子”问题,保障了国内相关产业的平稳发展。在工业X射线智能检测装备领域,公司突破了3D/CT等高端检测核心技术并实现了多领域CT检测装备产业化应用,实现了高端X射线检测装备的国产替代。 今年前三季度,公司持续加速推进技术研发、市场拓展、国际化布局等工作,公司产品市场认可度、品牌知名度逐步提高,业务规模及盈利能力均得到提升。三季报数据显示,无论是第三季度单季业绩表现,还是前三季度业绩数据,公司均实现了营收及归母净利润的双双上涨。其中,第三季度实现营业收入1.51亿元,同比增长31.33%,实现归母净利润2610.38万元,同比增长128.53%;前三季度 实现营收4.26亿元,同比增加33.06%,实现归母净利润8073.78万元,同比上涨148.41%。公司业绩稳健上涨的同时,也 在持续加大研发投入。其中,第三季度研发投入合计2050万元,同比上涨70.77%;研发投入占当期营业收入比例为13.54%,同比增加3.13个百分点。2、请介绍一下下游集成电路及电子制造、新能源电池、铸件焊件三个主要应用领域前三季度的收入增速和占比情况。 2023年前三季度,公司主营业务收入4.24亿元,其中集成电路及电子制造领域实现收入1.63亿元,占主营业务收入38.4%,同比增长25.87%;新能源电池领域实现收入1.12亿元,占主营业务收入26.4%,同比增长5.65%;铸件焊件及材料检测领域实现收入9788万元,占主营业务收入23.1%,同比增长78.22%。 3、请介绍一下公司自研射线源自用比例情况。 2023年前三季度,公司销售的X射线智能检测装备,在集成电路及电子制造检测领域应用自产射线源的比例为82.28%,新能源电池检测领域应用自产X射线源的比例为38.25%。 4、请介绍一下封闭式150kV微焦点射线源、开放式160kV微焦点射线源以及大功率小焦点射线源这三款产品的研发进展情况。 公司正在加快推进更高检测精度、更高检测能量的射线源产品研发,相关产品研发进展顺利,未来将进一步缩小公司在核心部件领域与海外品牌的差距。有关产品的发布信息,请关注公司后续的信息披露。 5、请问公司自研X射线源的核心材料是进口的吗? 公司在X射线源产品设计、关键材料、技术工艺、生产设备和技术团队等方面均实现了自主可控。在X射线源原材料方面,公司经过长期的研发和试验,完成了包括高纯钼栅控电子枪、高强度电真空玻璃、陶瓷高压电极、钡钨阴极发射体、无氧铜阳极和钨钼反射靶等材料的实验及选取,公司X射线源生产所需原材料已实现100%国产化;在X射线源技术工艺方面,公司完成了阴极模块制备、阳极靶材制备、高压 模块制备、可伐钎焊、真空排气、老化测试、抗电磁干扰等复杂生产工艺的自主突破;在生产设备方面,公司自主设计了中频铸靶炉、高频钎焊台、高温除气台、高真空预排台、双级高真空排气台、真空注油机和相关老化设备等核心生产设备,实现了生产设备的自主可控;在核心人员方面,公司完整培养了一支专业、稳定和高效的X射线源研发及生产团队。公司对X射线源相关的设计、材料、工艺和设备设计 以发明专利、实用新型专利和技术秘密等形式进行系统化保护。6、请介绍下集成电路及电子制造领域的业务情况。 2023年前三季度,公司在集成电路及电子制造领域实现收入1.63亿元,占主营业务收入38.4%,同比增长25.87%。公司是最 早进入集成电路及电子制造X射线检测装备领域的国内厂商之一,是国内该领域的龙头企业。公司开发的系列化智能X射线检测装备已交付至英飞凌、达迩科技、瑞萨半导体、长电科技、通富微电、比亚迪半导体、斯达半导体、立讯精密、安费诺、景旺电子等客户。同时,公司在3D/CT高端检测装备核心技术方面实现了突破,已开发出多款3D/CT检测装备并搭载公司自研的微焦点X射线源,成功交付至国内高 端电子制造领域的领先企业。7、请介绍下目前一体化压铸领域应用情况。 公司在铸件焊件检测领域具备超十年的行业经验,相关产品已应用于汽车行驶系统、传动系统、转向系统、制动系统和动力系统等关键部件的X射线影像检测。同时,公司已完成了汽车一体化压铸成型车架检测等前沿业务布局,并且成功研发并向国际知名新能源汽车厂商交付 了首台一体化压铸成型车架X射线检测装备,目前正在与各大新能源整车厂推进在该领域的合作。