晶澳科技机构调研纪要

晶澳科技机构调研报告 调研日期:2023-10-31 晶澳太阳能科技股份有限公司成立于2005年,是一家光伏发电解决方案平台企业,产业链覆盖硅片、电池、组件及光伏电站。公司在全球拥有12个生产基地,在海外拥有13个销售公司,产品足迹遍布135个国家和地区。晶澳凭借持续的技术创新、稳健的财务优势和发达的全球销售与服务网络,备受国内外客户的认可,多年荣登《财富》中国500强和“全球新能源企业500强”榜单。 2023-11-01 2023-10-31 董事、副总经理杨爱青,财务负责人李少辉,副总裁祝道诚,董事会秘书武廷栋 业绩说明会电话会议 摩根大通 其它金融公司 - 广发基金 基金管理公司 - 民生加银基金 基金管理公司 - 招商证券 证券公司 - 摩根士丹利亚洲 产业基金 - 中欧基金 基金管理公司 - 大成基金 基金管理公司 - 财通证券 证券公司 - 圆方资本 其它 - 中银基金 基金管理公司 - 长江证券 证券公司 - 南方基金 基金管理公司 - 易方达基金 基金管理公司 - 工银瑞信基金 基金管理公司 - 东吴证券 证券公司 - 银华基金 基金管理公司 - 中信证券 证券公司 - 中信里昂 证券公司 - 平安基金 基金管理公司 - 银河基金 基金管理公司 - 中信建投证券 证券公司 - 富瑞集团 其它 - 一、公司经营业绩介绍1、业绩、出货 2023年前三季度,公司实现营业收入599.81亿元,较上年同期增长21.61%;实现归属于上市公司股东的净利润为67.65亿元,较上年同期增长105.62%;公司报告期末总资产为1,039.99亿元,归属于上市公司股东的净资产为352.04亿元。 2023年前三季度,公司电池组件出货量37.63GW(含自用965MW),其中组件海外出货量占比约52%,分销出货量占比约31%。 2、持续推进n型产能布局 截至目前包头硅片项目、扬州、曲靖、石家庄、东台n型电池项目陆续投产,产能逐步释放,满足市场对高效产品需求,提升公司盈利能力。此外扬州第二个10GWn型电池项目按计划推进,计划于年末投产,截至2023年末公司n型电池产能将超过57GW。 3、完成可转债发行工作 完成可转债发行工作,可转债于2023年8月4日起在深圳证券交易所挂牌交易,募集资金89.60亿元,主要用于n型产品的产能建设 。4、制定并实施股权激励计划 为了进一步建立、健全公司长效激励机制,公司制定并实施2023年股票期权与限制性股票激励计划。经调整,向2,701名激励对象授予8,001.8120万份股票期权;向11名激励对象授予340万股限制性股票。目前已经完成向激励对象授予限制股登记工作, 期权授予登记工作正在推进中。5、股份回购方案 基于对公司未来发展的信心和对公司价值的认可,为了进一步建立、健全公司长效激励机制,公司拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司部分股份,回购资金总额不低于人民币4亿元(含)且不超过人民币8亿元(含),回购价格不超过人民币36.12元/股(含),回购股份 将全部用于员工持股计划或股权激励。 二、问答环节1、明年全球市场需求如何展望? 今年全球市场需求会接近400GW,明年预计会有20%-30%的增长。欧洲有一个缓慢增长的趋势,会关注一些新兴市场,比如中东、南非、拉美等地区,尽管目前市场装机基数小,未来市场需求增长空间和幅度都会比较大。 2、明年公司的销售策略和订单签订情况? 随着公司新产能建设陆续投产爬坡达产,上游环节与组件的匹配度更高,公司产品竞争力得到加强,明年的销售策略会更积极,积极争取中远期订单,加快签单速度,平衡好出货量和利润。目前已经签订了20%左右的订单,还在陆续签订中。 3、明年公司的出货目标及n型产品占比? 明年的总体出货目标较今年会有40%-50%的增长,其中n型产品占比65%以上。4、n型产品产能的爬坡情况?产品溢价及成本情况 在9月份,有约40GW的n型电池产能集中陆续投产爬产,产能快速释放中。 目前来看n型产品有1美分左右溢价;成本方面预期产能达产后与p型产品基本持平。5、美国出货情况及未来预期? 三季度美国出货700多兆瓦。尽管美国市场受贸易政策导致的产品供应链紧张,但市场需求快速增长,假如明年贸易政策调整有所放松,美国本土制造的光伏产品开始陆续投产,供应链也会相对略有缓解,预计明年美国新增装机需求在40GW以上的。