海晨股份机构调研纪要

调研日期: 2023-10-26 江苏海晨物流股份有限公司成立于2011年,于2016年整体改制为股份有限公司,2020年8月24日在深交所创业板上市,股票简称“海晨股份”,股票代码“300873”。该公司是消费类电子行业供应链解决方案的运营商和管理者,主要为全球科技制造企业提供集运输、仓储、关务和其他增值服务为一体的综合物流解决方案。海晨股份拥有一支经验丰富、技术娴熟的团队,秉持着“技术驱动、信息集成、深度定制、全局精益”的理念,致力于打造领军的供应链综合服务平台。该公司已与2200余家知名客户达成合作,拥有多项软件著作权和专利,并多次获得殊荣。未来,海晨股份将继续利用技术和数字化装备技术,积极构建中国自主可控安全的供应链体系,与中国智能制造结伴而行,为全球供应链的先行者和领军者奋斗不息。 1、请介绍公司2023年三季度基本情况 2023年前三季度营业收入增长3.46%,归属于上市公司股东的净利润下滑25.32%,扣非后净利润下滑21.07%(详见三季报)。其中,扣除汇兑损益、非经常性损益等影响因素后的经营性利润三季度环比转为正增长。 2、请介绍一下前三季度公司供应链物流业务主要经营情况 前三季度,公司服务的消费电子行业处于下行周期,对公司业务造成一定影响,但目前行业已经出现回暖迹象,预计明年行业整体趋势将进一步向好。新能源汽车行业景气度较高,相应业务收入继续保持较快增长。此外,公司还在积极拓展新材料等其他新行业客户,持续优化公司产品行业解决方案。 3、请介绍一下深圳新项目情况。 今年以来,公司对持续进行运营改善和经营提升。进入三季度后,深圳新项目经营效率和内部管理进一步优化,亏损幅度有所降低。目前看,今年四季度有望如期实现盈亏平衡。 4、请介绍公司收购昆山盟立的背景,以及该收购对公司业务的协同价值 盟立自动化是行业领先的自动化公司之一,总部位于中国台湾,公司长期服务于半导体、光电面板、智能仓储和电子商务等行业客户,拥有较好的产品竞争力和品牌影响力。 本次上市公司对昆山盟立的收购,能够明显提升海晨公司在自动化领域的技术积累和产品能力,并将业务范围从公司原有的智能仓储自动化领域,进一步扩展至光电面板、半导体等行业的自动化领域。 未来,海峡两岸技术团队将共同合作,持续通过研发创新提升产品技术水平,充分整合双方资源优势,积极扩展广阔市场。 5、请介绍一下公司自动化业务下游客户行业的竞争格局 未来,公司自动化业务将重点服务于半导体、光电面板、智能仓储等领域客户。三个行业在竞争格局有所不同: 半导体领域,技术壁垒和竞争门槛最高。全球AMHS市场主要被日本大福、村田等外国企业占据。国内企业中,能够实现在量产线上大规模交付的企业数量较少,盟立公司经过多年技术研发积累,已经具备了相应的产品能力。 光电面板领域,竞争门槛也较高,自动化传输搬运设备供应商早期以日韩企业为主,近年来以盟立为代表的台湾企业已逐步开始实现替代。 智能仓储领域,主要包括电商、零售、仓储等场景,国内外的供应商数量较多。相比纯设备厂商,海晨拥有十余年智能仓储运营经验,深度理解场景需求,能够为客户提供高标准完整交付能力。 6、请介绍一下公司现有规划建设项目的资本开支计划,以及及目前公司是否有新融资计划 公司明年主要资本开支项目包括:常州供应链服务基地项目,目前已开工建设;海发电子信息产业园项目(配套深圳新项目),正在办理土地手续,预计年底左右开工。另外还有其他部分建设和改造升级项目。 公司目前现金充足,经营现金流稳定,负债率低,公司目前没有再融资计划。