新能源周报（第61期）：光伏有望快速探底，电动车中游企稳

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总结归纳如下：

行业整体策略：

• 光伏：光伏产业周期将领先于电动车产业链见底，未来半年是逆周期布局的大机会。
• 电动车中游：逐步企稳，阶段性机会将凸显。

新能源汽车产业链核心观点：

1. 锂电中游材料：逐步到达盈利底部，优选具有成本优势和技术领先的公司。具体包括星源材质、天赐材料、中科电气等公司在各自领域的表现和趋势分析。
2. 新技术应用：复合铝箔将应用于车型，LG新能源计划在美国亚利桑那州工厂生产46系列电池，以扩大年产能至36GWh。

光伏产业链核心观点：

1. 逆周期布局：光伏已处于逆周期布局的关键窗口期，行业在经历快速下降周期后有望逐步价格企稳，并在未来一年通过技术进步实现供需重塑。
2. 海外需求：预计小幅好转，9月份中国光伏组件出口增长，欧洲市场需求有所回升，亚洲区域（印度、巴西等）市场需求超出预期。
3. 库存与排产：11月排产数据面临压力，主要由于供应链跌价预期和下游需求拉动不足，导致部分材料采购量减少，主产业链去库存压力增加。

风电产业链核心观点：

• 海风与海外布局：继续关注海风，短期内虽处于低谷期，但中长期增长逻辑顺畅。关注政策支持和项目进展。
• 陆风环比改善：行业Q3业绩已有充分预期，看好Q4陆风环比高增。

投资建议：

持续推荐“两海”主线和业绩弹性较高的环节，包括海缆、塔筒/桩基、铸锻件等零部件细分领域。

风险提示：

• 下游需求不及预期。
• 行业竞争加剧。
• 技术进步不及预期。

总结：报告强调了光伏和电动车中游的逆周期投资机会，尤其是新能源汽车中的新材料、新技术应用以及风电行业的海风与陆风发展趋势。同时，报告提供了具体公司业绩分析和行业动态，为投资者提供了深入的市场洞察和投资建议。