公司简评报告：营收延续较高增速，新能源汽车项目在手订单丰富

爱柯迪（600933）发布三季报，Q1-Q3实现营收42.35亿元，同比+40%，归母净利润5.98亿元，同比+47%，扣非净利润5.89亿元，同比+48%；Q3实现营收15.91亿元，同比+33%，归母净利润2.02亿元，同比+4%，扣非净利润1.99亿元，同比-6%。毛利率环比平稳改善，汇兑损失拖累短期财务费用率。公司加速向中大件战略转型，新能源汽车项目在手订单丰富。推进马鞍山、墨西哥生产基地建设，提升三电系统、结构件产能。预计2023-2025年公司归母净利润8.64亿元、11.43亿元、14.55亿元，对应EPS为0.96元、1.28元、1.62元，按2023年10月30日收盘价计算，对应PE为23X、17X、13X，维持“买入”评级。

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