志邦家居发布2023年第三季度报告,Q3实现收入16.28亿元,同比增长9.9%,归母净利润1.70亿元,同比增长8.2%。公司厨柜/衣柜/木门分别实现收入7.5亿元/6.9亿元/1.1亿元,毛利率分别为49.4%/38.4%/18.0%。公司积极推进厨柜产品升级、研发Ag+厨房抗菌系统,顺应局改需求实现稳健增长;衣柜延续较高增长;木门品类顺应门墙柜一体化趋势,低基数下收入增长表现靓丽。零售平稳,大宗靓丽,整装持续拓展。预计2023-2025年归母净利润为6.3/7.5/8.8亿元,对应PE为14X/12X/10X,维持“买入”评级。
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