绿色金融双周报：国家推动“新能源+储能”进入电力现货市场

绿色金融双周报（2023.10.11-10.25） 前瞻性产业研究 2023年10月26日 国家推动“新能源+储能”进入电力现货市场 证券分析师 陈骁投资咨询资格编号 S1060516070001 chenxiao397@pingan.com.cn 郝博韬投资咨询资格编号 S1060521110001 haobotao973@pingan.com.cn 研究助理 石艺一般证券业务编号 S1060122070019 shiyi262@pingan.com.cn 平安观点： 绿色金融政策动态：推动分布式新能源、储能参与电力市场 本期，绿色金融动态中有四项值得重点关注：其一，10月12日，国家发改委、国家能源局联合发布《关于进一步加快电力现货市场建设工作的通知》，明确在确保有利于电力安全稳定供应的前提下，有序实现电力现货市场全覆盖。2023年底，全国大部分省份/地区具备电力现货试运行条件，“新能源+储能”进入现货市场。其二，10月18日，国家能源局发布《关于组织开展可再生能源发展试点示范的通知》指出，到2025年，推动形成一系列相对成熟完善的支持政策、技术标准、商业模式等，有力促进可再生能源新技术、新模式、新业态发展。其三，10月10日，工信部等四部门联合印发《绿色航空制造业发展纲要（2023—2035年）》，提出到2025年，安全有效的保障体系基本建成；到2035年，建成具有完整性、先进性、安全性的绿色航空制造体系。其四， 10月18日，国家统计局公布9月能源生产情况。9月，规模以上工业主要能 源产品生产均保持同比增长，与8月比，原煤、原油生产放缓，天然气、电力生产增速加快。 绿色金融市场跟踪：股、债走势不佳，碳交易月内表现冷淡 1）绿色股指普跌，当月小幅跑赢沪深300。2）绿色债券二级市场走势不佳。 3）绿色基金跑赢沪深300，其中环保主题基金跑输沪深300约0.42个百分点，纯ESG主题基金跑赢沪深300约1.20个百分点，绿色基金总体小幅跑赢沪深300约0.62个百分点。4）全国碳市场价格上涨至81元/吨左右，创历史新高；月内广东等地方市场碳交易保持冷淡，参与者参与意愿较弱。 风险提示： 1）宏观经济超预期下行，影响各类资产风险偏好；2）资本市场波动；3）政策超预期改变，绿色转型让位稳增长；4）地缘政治形势恶化。 绿色金融市场跟踪 周涨幅（%） （10.18-10.25） 月涨幅（%） （9.28-10.25） 绿色股票 绿色指数均值沪深300指数 绿色指数均值相对沪深300指数 -3.11%-3.42% 0.31% -5.32%-5.49% 0.17% 中债-绿色债券综合财富(总值)指数 -0.03% 0.04% 中债-新综合财富(总值)指数 0.09% -0.14% 绿债相对综合指数 -0.06% 0.18% 绿色基金单位净值沪深300指数 -0.93%-3.42% -4.86%-5.49% 基金 绿色基金相对沪深300指数 2.49% 0.62% 绿色债券 绿色 证券研究报告 行业周报 行业报告 正文目录 一、绿色金融政策动态：推动分布式新能源、储能参与电力市场4 1.1国家发改委明确分布式新能源、储能参与电力市场4 1.2国家能源局发布《关于组织开展可再生能源发展试点示范的通知》4 1.3《绿色航空制造业发展纲要（2023—2035年）》发布4 1.4国家统计局公布9月能源生产情况4 二、绿色金融市场跟踪：股、债走势不佳，碳交易月内表现冷淡5 2.1绿色股指：绿色股指普跌，当月小幅跑赢沪深3005 2.2绿色债券：二级市场走势不佳6 2.3绿色基金：绿色基金跑赢沪深3007 2.4碳排放权交易：全国市场碳价抬升，碳交易市场冷淡8 三、风险提示9 图表目录 图表1我国近两年能源生产情况（亿千瓦时，%）5 图表2中证主要“绿色”相关股指5 图表3绿色股指均值与沪深300涨跌幅6 图表4各绿色股指累计超额收益（相对于沪深300）6 图表5中证主要“绿色”相关股指本月涨跌幅6 图表6绿色债券总发行量及同比增速（亿元，%）7 图表7绿色债券净融资额及同比增速（亿元，%）7 图表8绿色债券指数累计涨跌及超额收益（日度）7 图表9绿色基金投资回报收益率及超额收益率（%）8 图表10全国碳价走势（元/吨）8 图表11广东碳市场成交情况8 一、绿色金融政策动态：推动分布式新能源、储能参与电力市场 1.1国家发改委明确分布式新能源、储能参与电力市场 事项：10月12日，国家发改委、国家能源局联合发布《关于进一步加快电力现货市场建设工作的通知》，明确在确保有利于电力安全稳定供应的前提下，有序实现电力现货市场全覆盖。2023年底，全国大部分省份/地区具备电力现货试运行条件，“新能源+储能”进入现货市场。 其一，关于是否要建现货市场的问题，《通知》明确指出经过探索，电力现货市场在优化资源配置、保供应、保消纳等方面发挥的显著作用，提出要有序实现电力现货市场全覆盖，明确了现货市场发挥的基础性作用，是电力市场体系建设的必备环节。其二，关于各省/区域市场建设时间表，《通知》按照“宜省则省，宜区则区”的概念提出了明确的时间进度节点，对于当前连续结算试运行的五个试点地区，连续运行一年以上的可按要求和程序转入正式运行。其三，关于省间电力现货市场现阶段优化方向，《通知》对省间市场在目前仅工作日开市的基础上提出，要在2023年底前具备连续开市能力。其四，《通知》提出，进一步完善适应高比例新能源参与市场下的中长期交易机制，增加中长期合约调整灵活性，适当放宽年度中长期合约签约比例，将绿电交易纳入中长期交易统一规范管理。 1.2国家能源局发布《关于组织开展可再生能源发展试点示范的通知》 （资料来源：国家发改委） 事项：10月18日，国家能源局发布的《关于组织开展可再生能源发展试点示范的通知》指出，到2025年，组织实施一批技术先进、经济效益合理、具有较好推广应用前景的示范项目，推动形成一系列相对成熟完善的支持政策、技术标准、商业模式等，有力促进可再生能源新技术、新模式、新业态发展。 通知指出，示范工程涉及技术创新、开发建设、高比例应用三大类。其中，技术创新类包括深远海风电技术示范、光伏发电户外实证、新型高效光伏电池技术示范、光热发电低成本技术示范、地热能发电技术示范、中深层地热供暖技术示范、海洋能发电技术示范、新能源加储能构网型技术示范8项内容；开发建设类包括光伏治沙示范、光伏廊道示范、深远海海上风电平价示范、海上光伏试点、海上能源岛示范、海上风电与海洋油气田深度融合发展示范、生物天然气产业化示范、生物质能清洁供暖示范、地热能发展高质量示范区9项内容；高比例应用类包括发供用高比例新能源示范、绿色能源示范园（区）、 村镇新能源微能网示范3项内容。 1.3《绿色航空制造业发展纲要（2023—2035年）》发布 （资料来源：国家能源局） 事项：10月10日，工信部等四部门联合印发《绿色航空制造业发展纲要（2023—2035年）》，提出到2025年，安全有效的保障体系基本建成；到2035年，建成具有完整性、先进性、安全性的绿色航空制造体系。 《纲要（2023-2035年）》提出，在构建协同高效的绿色技术创新体系方面，强化绿色航空关键核心技术攻关、建立健全协同创新机制、加强专业人才培养；在构建开放融合的绿色航空产业体系方面，发展航空绿色制造、构建绿色航空产业链、深化绿色航空国际合作；在构建市场导向的绿色示范应用体系方面，推动新能源航空器区域应用试点示范、开展可持续航空燃料在国产民用飞机上的试点应用；在构建安全有效的服务保障体系方面，构建绿色航空工业法规标准体系、建设绿色航空适航审定体系、建立绿色航空安全监管体系、推动建设新型地面基础设施配套体系。 1.4国家统计局公布9月能源生产情况 （资料来源：工信部） 事项：10月18日，国家统计局公布9月能源生产情况。9月，规模以上工业主要能源产品生产均保持同比增长。与8月比，原煤、原油生产放缓，天然气、电力生产增速加快。 9月，发电量7456亿千瓦时，同比增长7.7%，增速比8月加快6.6个百分点，日均发电248.5亿千瓦时。1-9月，发电量 66219亿千瓦时，同比增长4.2%。分品种看，9月，火电增速由降转增，水电、核电增速加快，风电降幅收窄，太阳能发电 增速回落。其中，火电同比增长2.3%，8月为下降2.2%；水电增长39.2%，增速比8月加快20.7个百分点；核电增长6.7%，增速比8月加快1.2个百分点；风电下降1.6%，降幅比8月收窄9.9个百分点；太阳能发电增长6.8%，增速比8月回落 7.1个百分点。 （资料来源：国家统计局） 图表1我国近两年能源生产情况（亿千瓦时，%） 9000 总发电量总发电量同比(右)火电同比(右)水电同比(右)风电同比(右)太阳能同比(右) 60 40 6000 20 3000 0 -20 0 22-0322-0522-0722-0922-1123-0123-0323-0523-0723-09 -40 资料来源：国家统计局，Wind，平安证券研究所；数据截至2023.10.25 二、绿色金融市场跟踪：股、债走势不佳，碳交易月内表现冷淡 2.1绿色股指：绿色股指普跌，当月小幅跑赢沪深300 我们选取中证指数公司发布的绿色相关指数，并从中剔除了聚焦绿色治理评分的“绿色领先指数”和将盈利纳入考虑的指数“绿色质量指数”，最终选取了绿色投资、绿色能源、绿色电力、绿色城镇、绿色生态这五个指数进行分析，同时选取沪深300指数作为业绩比较基准。 图表2中证主要“绿色”相关股指 指数简称 指数名称 指数代码 基日 发布日期 成分数量 指数简介 绿色投资 中证绿色投资股票指数 930956.CSI 2012/06/29 2017/05/26 65 选取绿色收入占比较高，且无显著环境风险的代表性沪深A股作为样本股，反映绿色投资主题公司的整体表现。 绿色能源 中证绿色能源指数 931733.CSI 2013/12/31 2021/08/19 50 在沪深市场中选取50只业务涉及太阳能、风能、水能、氢能、锂电池等相关行业的上市公司证券作为样本，以反映绿色能源主题上市公司证券的整体表现。 绿色电力 中证绿色电力指数 931897.CSI 2017/06/30 2012/12/21 50 选取业务涉及光伏发电、风电、水电等绿色电力领域的50只上市公司证券作为指数样本，以反映绿色电力领域上市公司证券的整体表现。 绿色城镇 中证绿色城镇指数 H30139.CSI 2012/06/29 2013/08/26 100 选取城市园林、水处理、空气净化、土壤修复、固废处理、节能照明、新能源汽车等主题中的股票作为样本股，旨在反映这一类股票的整体表现。 绿色生态中证绿色生 态主题指数 931800.SZ2015/12/312015/10/2150 从沪深市场中选取50只业务涉及清洁能源、电动化 与氢能化、资源高效利用、污染物治理、环境修复和生态保护等绿色生态领域的上市公司证券作为指数样本，反映绿色生态主题上市公司证券的整体表现。 资料来源：Wind，平安证券研究所 累计收益方面：以2017年6月30日为基期，对比各类绿色股票指数与沪深300指数的累计涨跌幅，并通过两者相减计算其累计超额收益。截至2023年10月25日，绿色指数仍普遍跑赢沪深300，平均超额收益为28.14%，跑赢幅度较9月末收窄1.80个百分点。各绿色指数中，绿色能源表现最好，超额收益达102.79个百分点，领先幅度较上月末收窄8.41个百 分点；绿色城镇指数表现较弱，累计跑输沪深300指数3.58个百分点，跑输幅度较上月末缩小2.20%。 当月收益方面：以2023年9月28日为基期，对比各类绿色股票指数与沪深300指数的累计涨跌幅，并通过两者相减算其 累计超额收益。截至2023年10月25日，绿色指数月内普跌，各绿色股指平均跌幅为5.32%，绿色