【中邮电新】东方电缆：海风开工复苏，看好公司24年订单修复

发现报告（www.fxbaogao.com）为您提供最专业的研报服务，用户量在业内名列前茅。我们收录的报告数量极多，覆盖了宏观、行业、公司等各个层面，几乎无所不包。平台设计极简，操作方便，利用前沿技术帮您快速筛选核心信息。大家都在用发现报告，因为这里能真正帮您高效解决问题，实现深度的市场洞察和决策。

东方电缆是一家主要从事海底电缆、海底光缆、海底光电复合缆等产品的研发、生产和销售的公司。2023年10月30日，东方电缆发布了电力设备公司点评报告。报告指出，海风建设陆续启动，广东竞配落地+浙江项目加速审核，公司24年有望迎来订单修复。预计2023-2025年公司归母净利润分别为11.37/17.05/20.30亿元，对应2023-5年公司PE分别为26.14x/17.44x/14.64x，维持“增持”评级。报告还指出，公司海缆营收相较Q2下滑明显，导致盈利承压。但是，由于海缆确认收入体量不及预期，导致Q3单季度盈利承压。此外，公司海缆系统36.05亿元（220kV及以上海缆约占55%，脐带缆约占30%），高价值量产品订单占比85%，有望支撑后续高盈利水平，陆缆系统24.84亿元，海洋工程10.11亿元。