【中邮电新】东方电缆：海风开工复苏，看好公司24年订单修复

东方电缆是一家主要从事海底电缆、海底光缆、海底光电复合缆等产品的研发、生产和销售的公司。2023年10月30日，东方电缆发布了电力设备公司点评报告。报告指出，海风建设陆续启动，广东竞配落地+浙江项目加速审核，公司24年有望迎来订单修复。预计2023-2025年公司归母净利润分别为11.37/17.05/20.30亿元，对应2023-5年公司PE分别为26.14x/17.44x/14.64x，维持“增持”评级。报告还指出，公司海缆营收相较Q2下滑明显，导致盈利承压。但是，由于海缆确认收入体量不及预期，导致Q3单季度盈利承压。此外，公司海缆系统36.05亿元（220kV及以上海缆约占55%，脐带缆约占30%），高价值量产品订单占比85%，有望支撑后续高盈利水平，陆缆系统24.84亿元，海洋工程10.11亿元。

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