两部委发文，从电源、电网、储能建设等方面指导电力系统稳定工作

行业走势：本周（10月21日-10月27日）申万公用事业指数上涨1.57%，跑赢沪深300指数0.094pct。 本周要点： 日前，国家发改委、国家能源局发布《关于加强新形势下电力系统稳定工作的指导意见》（后文简称《意见》），对各类电源、电网、储能等均明确提出发展要求。 《意见》指出电力系统将维持交流电为主体、直流电为补充的技术形态，稳定问题将长期存在。新形势下稳定电力系统的主要工作思路为： （1）夯实稳定物理基础，科学构建源网荷储结构与布局，保证电源结构合理和电网强度，建设充足的灵活调节和稳定控制资源；（2）强化稳定管理体系，围绕高比例可再生能源、高比例电力电子设备的电力系统在源网荷储互动环境下安全稳定运行，科学谋划电力系统转型的发展方向和路径；（3）加强科技创新支撑，推进重大技术和装备攻关，协同构建适应新型电力系统的稳定技术标准体系。 《意见》在完善电源结构方面提出要增强常规电源调节支撑能力，新建煤电机组全部实现灵活性改造，现役机组灵活性改造应改尽改；推进主要流域水电扩机，有序推动储能与可再生能源协同发展。在构建坚强柔性电网平台方面提出电网建设应适应新能源占比逐步提高，保持必要的灵活性与冗余度，具备与特高压直流、新能源规模相适应的抗扰动能力和灵活送受电能力。在科学安排储能建设方面提出应按需科学规划与配置储能，有序建设抽水蓄能等新型储能建设，结合应用场景构建储能多元融合发展模式。 推荐充电桩整桩制造商【盛弘股份】，推荐充电桩零部件枪线制造商【泓淋电力】，建议关注工商业储能供应商【开勒股份】，建议关注虚拟电厂策略服务商【国能日新】，建议关注电网设备相关公司【国电南瑞】、【思源电气】、【平高电气】、【四方股份】等，建议关注储能运营商龙头【南网储能】。 市场信息跟踪： 1）煤炭价格跟踪：10月22日至10月28日，秦皇岛5500动力混煤平仓周平均含税价为989元/吨，周环比下降21元/吨，跌幅2.1%； 10月14日至10月20日，山西大同南郊5500动力煤车板含税价为859元/吨，周环比下跌31.5元/吨，跌幅3.5%；10月14日至10月20日，纽卡斯尔动力煤现货价为136.95美元/吨，周环比上涨0.05美元/吨，涨幅0.0%；10月14日至10月20日，欧洲ARA港动力煤现货价为113.50美元/吨，与上周持平。 2）水电跟踪：本周三峡水库水位及蓄水量环比较上周下跌。截至2023年10月27日，三峡水库入库流量13500立方米/秒，同比上涨75.3，较上周下降300立方米/秒；水位为174.28米，同比上涨9.1%，较上周下跌0.47米；蓄水量为387亿立方米，同比增长49.4%，较上周下跌5亿立方米。 3）光伏价格跟踪：2023年10月25日，光伏级多晶硅价格8.48美元/kg，较上周下降，周环比跌幅5.8%；156mm×156mm多晶硅片现货价格0.16美元/片，与上周持平；太阳能电池片现货价格0.06美元/w，较上周下降，周环比跌幅9.5%；光伏组件现货价格0.12美元/w，较上周下降，周环下降，周环比跌幅1.6%。 4）天然气价格跟踪：2023年10月27日，LNG全国出厂价格指数5111元/吨。2023年10月22日-10月27日，周均价5090.2元/吨，较上周上涨411.45元/吨，周环比涨幅8.8%。 5）电力市场跟踪：2023年10月26日，广东省电力现货发电侧（含核电）日前交易电价为474.5厘/kwh，广东省电力现货发电侧（含核电）实时交易电价为667.66厘/kwh。2023年10月29日，山东省中长期电力交易净合约量4.762亿kwh，加权均价371.58元/MWh。 6）电力供需：用电量：2023年9月，全社会用电量7811亿千瓦时，同比增长10.1%,环比减少11.9%。发电量：2023年9月，全国发电量7456.1亿千瓦时，同比减少7.5%，环比减少11.8%。发电装机：2023年9月，全国新增发电装机2778万千瓦，同比增长51.7%，环比增长5.3%。 风险提示：政策推进不及预期，项目投产进度不及预期，电价下调风险，资产重组失败风险，大额解禁风险。 1.行情回顾 1.1.板块行情 本周（10月21日-10月27日）申万公用事业指数上涨1.57%，跑赢沪深300指数0.094pct； 本月申万公用事业指数下跌0.89%，跑赢沪深300指数2.556pct；年初至今申万公用事业指数下跌3.666%，跑赢沪深300指数4.706pct。 图1.申万公用事业指数涨跌幅 分板块看，本周火力发电板块上涨3.2%，水电板块下跌0.1%，热力服务板块上涨2.9%，光伏发电板块上涨1.1%，风力发电板块上涨1.5%，电能综合服务板块上涨3.4%，燃气板块上涨4.0%。 图2.本周公用事业分板块涨跌幅 申万公用事业指数包含130家上市公司，本周股价上涨的公司有107家，其中涨幅前10的公司分别为豫能控股、新疆火炬、九丰能源、新天然气、德龙汇能、乐山电力、南京公用、皖能电力、广西能源、洪通燃气；本周股价下跌的公司有22家，跌幅前10的分别为首华燃气、浙江新能、ST金鸿、桂冠电力、胜通能源、芯能科技、中泰股份、特瑞斯、国新B股、宝新能源。 图3.公用事业本周涨幅前十（%） 图4.公用事业本周跌幅前十（%） 2.数据跟踪 2.1.火电板块 2.1.1.煤炭价格：本周国内煤炭价格延续同比下跌 10月22日至10月28日，秦皇岛5500动力混煤平仓周平均含税价为989元/吨，周环比下降21元/吨，跌幅2.1%；10月14日至10月20日，山西大同南郊5500动力煤车板含税价为859元/吨，周环比下跌31.5元/吨，跌幅3.5%；10月14日至10月20日，纽卡斯尔动力煤现货价为136.95美元/吨，周环比上涨0.05美元/吨，涨幅0.0%；10月14日至10月20日，欧洲ARA港动力煤现货价为113.50美元/吨，与上周持平。 图5.秦皇岛5500动力混煤平仓含税价（元/吨） 图6.山西大同南郊5500动力煤车板含税价（元/吨） 图7.纽卡斯尔动力煤现货价（美元/吨） 图8.欧洲ARA港动力煤现货价（美元/吨） 2.2.水电：本周三峡水库水位及蓄水量环比较上周下跌 本周三峡水库水位及蓄水量环比较上周下跌。截至2023年10月27日，三峡水库入库流量13500立方米/秒，同比上涨75.3%，较上周下降300立方米/秒；水位为174.28米，同比上涨9.1%，较上周下跌0.47米；蓄水量为387亿立方米，同比增长49.4%，较上周下跌5亿立方米。 图9.三峡水库流量（立方米/秒） 图10.三峡水库蓄水量（亿立方米）及水位（米） 2.3.光伏：本周光伏产业链硅料价格除156mm×156mm多晶硅片其余下降 2023年10月25日，光伏级多晶硅价格8.48美元/kg，较上周下降，周环比跌幅5.8%； 156mm×156mm多晶硅片现货价格0.16美元/片，与上周持平；太阳能电池片现货价格0.06美元/w，较上周下降，周环比跌幅9.5%；光伏组件现货价格0.12美元/w，较上周下降，周环比跌幅1.6%。 图12.多晶硅片(156mm×156mm)现货周平均价（美元/片） 图11.光伏级多晶硅现货周平均价（美元/kg） 图13.电池片现货周平均价（美元/w） 图14.光伏组件现货周平均价（美元/w） 2.4.燃气板块：上周LNG全国出厂价格指数环比上涨 2023年10月27日，LNG全国出厂价格指数5111元/吨。2023年10月22日-10月27日，周均价5090.2元/吨，较上周上涨411.45元/吨，周环比涨幅8.8%。 图15.全国LNG出厂价格指数（元/吨） 2.5.电力市场 2023年10月26日，广东省电力现货发电侧（含核电）日前交易电价为474.5厘/kwh，广东省电力现货发电侧（含核电）实时交易电价为667.66厘/kwh。 2023年10月29日，山东省中长期电力交易净合约量4.762亿kwh，加权均价371.58元/MWh。 图16.广东省电力现货日前交易电价（厘/kwh） 图17.广东省电力现货实时交易电价（厘/kwh） 图18.山东省中长期电力市场交易情况 2.6.电力供需：1-9月全社会用电量68637亿千瓦时，累计发电量66219亿千瓦时 2.6.1.用电量：2023年9月，全社会用电量7811亿千瓦时 2023年9月，全社会用电量7811亿千瓦时，同比增长10.1%,环比减少11.9%。分产业看，第一产业用电量117亿千瓦时，同比增长11.6%，环比减少18.1%；第二产业用电量5192亿千瓦时，同比增长11.0%，环比减少4.9%；第三产业用电量1467亿千瓦时，同比增长18.9%，环比减少14.2%；城乡居民生活用电量1035亿千瓦时，同比减少3.9%，环比减少33.2%。 1月-9月，全国全社会用电量累计68637亿千瓦时，同比增长5.71%。分产业看，第一产业用电量976亿千瓦时，同比增长13.89%；第二产业用电量44703亿千瓦时，同比增长5.52%； 第三产业用电量12546亿千瓦时，同比增长5.52%；城乡居民生活用电量10412亿千瓦时，同比增长10.26%。 图19.月度全社会用电量（亿千瓦时） 2.6.2.发电量：2023年9月，全国发电量7456亿千瓦时 2023年9月，全国发电量7456.1亿千瓦时，同比减少7.5%，环比减少11.8%。分品种看，火电发电量为4973亿千瓦时，同比减少10.6%，环比减少15.6%；水电发电量1393.8亿千瓦时，同比下降4.7%，环比下降4.9%；核电发电量为345.3亿千瓦时，同比减少6.6%，环比减少9.9%；风电发电量为497.7亿千瓦时，同比增加9%，环比增加13%，发电量占比6.7%； 太阳能发电量为246.06亿千瓦时，同比增长16.7%，环比减少8.6%，发电量占比3.3%。 2023年1-9月，全国发电量66219亿千瓦时，同比增长4.2%。分品种看，火电发电量为46396.9亿千瓦时，同比增长5.8%；水电发电量8583.9亿千瓦时，同比下降10.1%；核电发电量为3227.9亿千瓦时，同比增长6%；风电发电量为5836.8亿千瓦时，同比增长13.4%，发电量占比8.8%；太阳能发电量为2172.91亿千瓦时，同比增长11.3%,发电量占比3.3%。 图20.月度全国发电量（亿千瓦时） 2.6.3.发电装机：2023年9月，全国新增发电装机2778万千瓦 2023年9月，全国新增发电装机2778万千瓦，同比增长51.7%，环比增长5.3%。其中，火电新增装机515万千瓦，同比增长37.3%，环比增长155%；水电新增装机67万千瓦，同比下降76.4%，环比减少59.9%；风电新增装机456万千瓦，同比增长47.1%，环比增长74.7%； 太阳能新增装机1578万千瓦，同比增长94.1%，环比减少1.4%。 截止2023年9月，全国累计发电装机27.91亿千瓦。其中，火电装机13.72亿千瓦，水电装机4.195亿千瓦，核电装机0.57亿千瓦，风电装机4.002亿千瓦，太阳能装机5.05亿千瓦。风电及光伏累计装机占比达到32.4%。 图21.全国新增发电装机（万千瓦） 图22.全国累计发电装机（亿千瓦） 2023年1-9月份，全国主要发电企业电源工程完成投资5538亿元，同比增长41.1%。其中，火电635亿元，同比增长16.1%；水电586亿元，同比增长9.7%；核电589亿元，同比增长45.8%；风电1383亿元，同比增长33.4%；光伏2229亿元，同比增长67.8%。水电、核电、风电、太阳能等清洁能源完成投资占电源完成投资的86.4%。2023年1-9月份，全国电网工程完成投资3287亿元，同比增长4.2%。 图23.全国主要发电企业电源工程完成投资额（亿