计算机行业周报：大模型算法持续迭代，我国AIGC产业未来发展前景广阔

证券研究报告 行业评级：计算机强于大市（维持 计算机行业周报 大模型算法持续迭代， 我国AIGC产业未来发展前景广阔 2023年10月30日 平安证券研究所计算机团队 请务必阅读正文后免责条款 行业要闻及简评：1）大模型算法持续迭代，我国AIGC产业未来发展前景广阔。10月24日，科大讯飞发布讯飞星火认知大模型V3.0。同日，根据英伟达公告，美国商务部工业与安全局（BIS）于10月17日发布的对华半导体出口管制最终规则将立即执行。我国通用人工智能产业政策逐步完善，国产大模型能力持续升级。同时，美国针对我国的芯片禁令也进一步升级，倒逼国内AI 芯片产业链加快成熟。随着国产大模型厂商和AI芯片厂商的持续发力，我国AIGC产业未来发展前景广阔。2）国家数据局正式揭牌，我国数据要素市场将加快发展。10月25日，国家数据局正式揭牌。国家数据局的成立适应了数据要素市场迅速发展的迫切要求，将推动重要数据资源和数据基础设施建设、加速数据要素价值释放，我国数据要素市场将加快发展。 重点公司公告：1）启明星辰发布2023年三季度报告。2）中科曙光发布2023年第三季度报告。3）绿盟科技发布2023年第三季度报告。4）中国软件发布2023年三季度报告。5）金山办公发布2023年三季度报告。6）彩讯股份发布2023年三季度报告。7）广联达发布2023年第三季度报告。8）顶点软件发布2023年第三季度报告。9）航天宏图发布2023年第三季度报告。10）中科星图发布2023年第三季度报告。 一周行情回顾：上周，计算机行业指数上涨1.04%，沪深300指数上涨1.48%，前者跑输后者0.44pct。截至上周最后一个交易 日，计算机行业市盈率为44.8倍。计算机行业349只A股成分股中，231只股价上涨，3只持平，109只下跌。 投资建议：综合近期以来计算机行业政策、市场与技术等方面的表现，我们看好AIGC、信创、数据要素等主题的投资机会。同时，随着10月份计算机行业三季报的陆续披露，三季报业绩符合预期甚至超预期的优质个股也将迎来更好的投资机会。维持对计算机行业的“强于大市”评级。在标的方面：强烈推荐启明星辰；推荐浪潮信息、中科曙光、紫光股份、海光信息、龙芯 中科、太极股份、深信服、绿盟科技、科大讯飞、金山办公；建议关注中国软件、麒麟信安、诚迈科技、中国长城、神州数码、工业富联、寒武纪、景嘉微、拓尔思、彩讯股份、航天宏图。 风险提示：1）供应链风险上升。2）政策支持力度不及预期。3）国产替代不及预期。 大模型算法持续迭代，我国AIGC产业未来发展前景广阔 事件描述：10月24日，科大讯飞发布讯飞星火认知大模型V3.0。同日，根据英伟达公告，美国商务部工业与安全局（BIS）于10月17日发布的对华半导体出口管制最终规则将立即执行。 点评：讯飞星火V3.0如期发布，综合能力、应用落地、生态建设等方面拓展成效显著。10月24日，讯飞星火认知大模型V3.0如期发布。综合能力方面，讯飞星火V3.0文本生成、语言理解等七大能力均持续提升，全面对标ChatGPT。国务院发展研究中心国研经济研究院测评报告显示，星火大模型V3.0综合能力超越ChatGPT，国内领先，达到国际一流水平。应用落地方面，科大讯飞与行业龙头共同发布十二大 行业大模型，面向教育、医疗领域发布AI答疑辅学、讯飞晓医等重磅产品，全面赋能千行百业发展。生态建设方面，自5月6日星火发布以来，讯飞开放平台新增143.4万开发者团队（其中新增大模型开发者17.8万），同比增幅331%，已汇聚553万AI生态开发者团队。讯飞星火大模型自2023年5月6日发布至今，持续稳步迭代。6月9日，讯飞星火V1.5突破开放式问答、多轮对话能力和数学能力再升级；8月15日，讯飞星火V2.0代码能力以及多模态交互能力实现提升；10月24日，讯飞星火V3.0实现通用模型对标ChatGPT，并在教育、医疗等领域做到业界领先。同时，此次大会上，科大讯飞董事长刘庆峰提出了2024年上半年，讯飞星火将对标GPT-4的新目标。 美国对华半导体出口管制升级，国产AI芯片产业链有望加快成熟。根据英伟达公告，美国商务部工业与安全局（BIS）于10月17日发布的对华半导体出口管制最终规则将立即执行。英伟达A100，A800、H100、H800、L40S产品的对华出口将受到新规的影响。根据IDC数据， 2023年上半年，中国加速芯片的市场规模超过50万张。中国本土AI芯片品牌出货超过5万张，占据整个市场10%左右的份额。受最终规则的影响，美国高端AI芯片的对华出口将受到进一步限制。在此背景下，我国国产AI芯片在国内市场的竞争力将进一步提升，我国国产AI芯片在国内市场的市占率有望加速提升，我国国产AI芯片厂商将加快发展，我国国产AI芯片产业链将加快成熟。 我国通用人工智能产业政策逐步完善，国产大模型能力持续升级。同时，美国针对我国的芯片禁令也进一步升级，倒逼国内AI芯片产业链加快成熟。随着国产大模型厂商和AI芯片厂商的持续发力，我国AIGC产业未来发展前景广阔。 资料来源：科大讯飞公众号，英伟达官网，平安证券研究所 国家数据局正式揭牌，我国数据要素市场将加快发展 事件描述：10月25日，国家数据局正式揭牌。 点评：我国数据基础制度加速构建，持续完善数据要素全方位布局。2022年12月19日，《中共中央国务院关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》发布，以数据产权、流通交易、收益分配、安全治理为重点，系统布局了数据基础制度体系的“四梁八柱”。 2023年年2月，中共中央、国务院印发了《数字中国建设整体布局规划》，强调畅通数据资源大循环。近期，北京、上海、贵州、湖北等地陆续出台相关政策文件，明确未来几年建成千亿级规模数据要素市场的目标，并推进社会数据有序流通、加快数据资源开发利用。根据《党和国家机构改革方案》，国家数据局负责协调推进数据基础制度建设，统筹数据资源整合共享和开发利用，统筹推进数字中国、数字经济、数字社会规划和建设等。国家数据局的成立是全面贯彻落实数字中国建设整体布局的重大举措。 我国数据规模庞大、应用场景丰富，国家数据局的正式揭牌有望促进数据要素价值加速释放。根据国家网信办2023年4月发布的《数字中国发展报告（2022年）》，2022年我国大数据产业规模达1.57万亿元，同比增长18%。此外，中国信息通信研究院数据显示，2022年我国 数据交易规模超700亿元，预计2025年整体市场规模将超2200亿元。我国海量的数据资源的优势为数据要素产业发展奠定了重要基础，但当前我国数据要素市场发展处于初级阶段。国家数据局的成立适应了数据要素市场迅速发展的迫切要求，将推动重要数据资源和数据基础设施建设、加速数据要素价值释放，我国数据要素市场将加快发展。 资料来源：中国政府网，新华社，平安证券研究所 【启明星辰】公司发布2023年三季度报告。根据公司公告，2023年前三季度，公司实现营业总收入25.34亿元，同比增长 16.84%；实现归母净利润2.41亿元，同比增长196.72%；实现扣非归母净利润99.10万元，同比增长100.33%；EPS为0.26元。 （公司公告10/28） 【中科曙光】公司发布2023年第三季度报告。根据公司公告，2023年前三季度，公司实现营业总收入77.58亿元，同比增长 5.03%；实现归母净利润7.50亿元，同比增长14.78%；实现扣非归母净利润4.10亿元，同比增长16.59%；EPS为0.52元。 （公司公告10/27） 【绿盟科技】公司发布2023年第三季度报告。根据公司公告，2023年前三季度，公司实现营业总收入12.07亿元，同比下降 13.04%；实现归母净利润-5.24亿元；实现扣非归母净利润-5.45亿元；EPS为-0.66元。（公司公告10/28） 【中国软件】公司发布2023年三季度报告。根据公司公告，2023年前三季度，公司实现营业总收入41.59亿元，同比下降 25.50%；实现归母净利润-4.22亿元；实现扣非归母净利润-6.82亿元；EPS为-0.56元。（公司公告10/27） 【金山办公】公司发布2023年三季度报告。根据公司公告，2023年前三季度，公司实现营业总收入32.70亿元，同比增长 16.99%；实现归母净利润8.93亿元，同比增长9.86%；实现扣非归母净利润8.60万元，同比增长29.85%；EPS为1.94元。 （公司公告10/26） 【彩讯股份】公司发布2023年三季度报告。根据公司公告，2023年前三季度，公司实现营业总收入10.93亿元，同比增长 24.62%；实现归母净利润3.07亿元，同比增长91.72%；实现扣非归母净利润1.83万元，同比增长29.39%；EPS为0.69元。 （公司公告10/25） 资料来源：各公司公告，平安证券研究所 【广联达】公司发布2023年第三季度报告。根据公司公告，2023年前三季度，公司实现营业总收入47.80亿元，同比增长 7.14%；实现归母净利润2.62亿元，同比减少59.02%；实现扣非归母净利润2.12亿元，同比减少65.20%；EPS为0.16元。 （公司公告10/27） 【顶点软件】公司发布2023年第三季度报告。根据公司公告，2023年前三季度，公司实现营业总收入4.57亿元，同比增长 17.76%；实现归母净利润1.20亿元，同比增长63.31%；实现扣非归母净利润1.07亿元，同比增长61.29%；EPS为0.71元。 （公司公告10/27） 【航天宏图】公司发布2023年第三季度报告。根据公司公告，2023年前三季度，公司实现营业总收入15.86亿元，同比增长 13.93%；实现归母净利润-0.40亿元；实现扣非归母净利润-1.03亿元；EPS为-0.16元。（公司公告10/28） 【中科星图】公司发布2023年第三季度报告。根据公司公告，2023年前三季度，公司实现营业总收入13.99亿元，同比增长69.11%；实现归母净利润1.03亿元，同比增长44.77%；实现扣非归母净利润0.56亿元，同比增长74.10%；EPS为0.28元。 （公司公告10/27） 资料来源：各公司公告，平安证券研究所 上周，计算机行业指数上涨1.04%，沪深300指数上涨1.48%，计算机行业指数跑输0.44pct。年初至上周最后一个交易日，计算机行业指数累计上涨7.40%，沪深300指数累计下跌7.99%，计算机行业指数累计跑赢15.39pct。 年初以来计算机行业指数相对表现上周计算机及各行业指数涨跌幅表现 50.0% 40.0% 30.0% 20.0% 10.0% 0.0% -10.0% Jan/3Jan/11 Jan/19Feb/3Feb/13Feb/21Mar/1Mar/9Mar/17Mar/27Apr/4Apr/13Apr/21May/4May/12May/22May/30Jun/7Jun/15 Jun/27Jul/5Jul/13Jul/21Jul/31Aug/8Aug/16Aug/24Sep/1Sep/11 Sep/19 Sep/27Oct/13Oct/23 -20.0% 6.0% 计算机（申万） 沪深300 相对表现（计算机-沪深300） 1.48% 1.04% 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% -1.0% -2.0% 农林牧渔医药生物食品饮料 汽车环保 纺织服饰 交通运输 钢铁国防军工基础化工商贸零售建筑装饰 综合 轻工制造 电子机械设备社会服务家用电器有色金属建筑材料公用事业沪深300 传媒计算机电力设备房地产非银金融石油石化 银行煤炭通信 美容护理 -3.0% 资料来源：Wind，平安证券研究所 截至上周最后一个交易日，计算机行业整体P/E（TTM，剔除负值）为44.8倍。上周，计算机行业349只A股成分股中， 231只