老凤祥发布2023年三季报,实现营业收入620.66亿元,同比增长15.93%,归母净利润19.64亿元,同比增长44.87%。Q3业绩增长亮眼,受益于金价上行,毛利率提升明显。股权转让推进顺利,国企改革激发新活力。维持买入-A投资评级,预计2023年-2025年实现营业收入733.14/842.30/946.96亿元,同比增长16.35%/+14.89%/+12.43%;实现归母净利润23.41/27.51/31.35亿元,同比增长37.70%/+17.49%/+13.97%。维持6个月目标价73.79元,对应2023年16xPE。
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