滨江集团发布2023年三季报,实现营收463.93亿元,同比增长133.5%;归母净利润24.73亿元,同比上升20.23%。由于前期高地价项目结转,毛利率微降;部分交付楼盘土增税负率较高,税金及附加、所得税分别同比增长158.4%及154.9%;联合营企业投资收益同比下降72.98%。公司前三季度销售金额同比增长16%,杭州贡献约83%权益销售额占比。1-9月新增土地货值排名全国第7。若杭州土拍政策跟进调整,公司凭借杭州深耕经验或率先受益,构建新护城河。预计23-25年营收分别为522、581、647亿,对应23年9倍PE,维持公司“推荐”评级。
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