北新建材发布2023年三季报,营收和归母净利润均实现同比增长,毛利率和净利率也有所提升。销售费用明显扩增,但单季毛利率同比改善。公司加强精益化管理,期间费用率有所下降。经营性现金流稳健,账期策略短期增加应收。公司持续加码资产收购,完善两翼业务布局。预计2023-2025年归母净利为35.2、40.0、46.3亿元,维持“推荐”评级。
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