迪瑞医疗机构调研纪要

迪瑞医疗机构调研报告 调研日期:2023-09-01 迪瑞医疗是一家高新技术企业,成立于1992年,专注于体外诊断产品的研发、生产和销售。公司拥有8大产品线,覆盖医院检验科80%以上的检测项目,能够为医学实验室提供整体解决方案。公司每年持续投入销售收入的10%-15%到产品与技术的研发中,已构建具有国际水平的医疗检验产品研发平台。在“十四五”发展战略的引领下,公司已建成国内长春、深圳两大研究院,长春、北京、武汉三大运营中心、26个省级办事处及国际7家境外子公司,业务覆盖120多个国家和地区。迪瑞产品获得了国内14000多家医疗机构及全球120多个国家和地区用户的信赖。其中,全自动尿液分析仪在国内三级市场的市场占有率达到28%以上,尿液类产品在部分欧洲国家市场占有率位列第一。公司将继续积极践行企业使命,牢记企业愿景,向世界展示中国智造的魅力。 2023-10-26 董事、总经理王学敏,董事、财务总监姜鹏,副总经理张海涛,副总经理 牛丹丹,董事、副总经理、董事会秘书安国柱 2023-09-012023-10-26 特定对象调研,现场参观,电话会议公司会议室/线上会议 Point72 - - 弘毅远方 其它 - 中金国际 证券公司 - 中银基金 基金管理公司 - 华创证券 证券公司 - 汇安基金 基金管理公司 - 建信基金 基金管理公司 - 景顺长城 基金管理公司 - 民生证券 证券公司 - 润晖投资 投资咨询公司 - 上海明河 - - 上海汐泰 投资公司 - 上银基金 基金管理公司 - 博时基金 基金管理公司 - 泰康基金 其它 - 信达证券 证券公司 - 阳光资管 保险资产管理公司 - 银华基金 基金管理公司 - 招商基金 基金管理公司 - 中泰证券 证券公司 - 中再资管 其它 - 百年人寿 - - 博裕景泰 - - 淡水泉 投资公司 - 淳厚基金 基金管理公司 - 东方证券资管 资产管理公司 - 工银瑞信 基金管理公司 - 广发资管 资产管理公司 - 国泰君安 证券公司 - 海南翎展 基金管理公司 - 恒生前海 基金管理公司 - 红土创新 其它 - 华西证券 证券公司 - 汇添富基金 基金管理公司 - 建信养老 其它金融公司 - 东方基金 基金管理公司 - 开源证券 证券公司 - 宁波三登 - - 上海金得 - - 上海牛乎 - - 上海云汉 - - 守正基金 基金管理公司 - 泰康资产 保险资产管理公司 - 兴全基金 基金管理公司 - 野村东方证券 - - 永唐盛世 - - 富国基金 基金管理公司 - 招商证券 证券公司 - 中信建投证券 证券公司 - 北京金百镕 投资公司 - 财通证券 证券公司 - 德邦证券 证券公司 - 东吴证券 证券公司 - 光大证券 证券公司 - 国君证券 证券公司 - 国新证券 证券公司 - 海南硕丰 - - 广发基金 基金管理公司 - 恒越基金 基金管理公司 - 鸿运私募 - - 华夏基金 基金管理公司 - 嘉合基金 基金管理公司 - 交银基金 基金管理公司 - 凯石基金 基金管理公司 - 鹏华基金 基金管理公司 - 上海玖鹏 资产管理公司 - 上海勤辰 - - 上海照友 - - 国盛证券 证券公司 - 太平基金 基金管理公司 - 泰康资管 保险资产管理公司 - 兴业证券 证券公司 - 易方达 基金管理公司 - 永赢基金 基金管理公司 - 郑州智子 - - 中信里昂 证券公司 - 北京致顺 - - 冲积资产 资产管理公司 - 东北证券 证券公司 - 国元证券 证券公司 - 蜂巢基金 基金管理公司 - 广东正圆 - - 国联证券 证券公司 - 国信证券 证券公司 - 杭州凯昇 - - 横越基金 - - 华宝基金 基金管理公司 - 华鑫证券 证券公司 - 嘉实基金 基金管理公司 - 交银施罗德 基金管理公司 - 灏界投资 - - 量度资本 投资公司 - 鹏扬基金 基金管理公司 - 上海蓝墨 - - 上海森锦 投资公司 - 上汽颀臻 资产管理公司 - 太平洋证券 证券公司 - 天弘基金 基金管理公司 - 玄元私募 - - 翊安投资 - - 长江证券 证券公司 - 除已公告内容外,新增沟通内容如下: 1.公司前三季度公司总体经营情况。 公司前三季度实现营业收入10.49亿元,较上年同期增长30.69%;归属于上市公司股东的净利润2.34亿元,较上年同期增长20.35%;国内、国际均实现30%以上增长,仪器试剂收入占比约62:38。公司主推的CS-2000全自动生化分析仪、生免流水 线、尿分流水线、LA-60整体化实验室等高速机型装机工作取得了阶段性成果,其中,CS-2000全自动生化分析仪增速较快。前三季度公司整体经营情况符合公司预期。 2.介绍一下前三季度国际市场整体经营情况? 前三季度国际市场同比增速30%以上,预计年底能达到较好水平,目前增速较快的国家和地区分别是俄罗斯,印度,泰国,罗马尼亚等,国际市场通过尿分、生化等优势产线,加快高通量封闭仪器产品的装机,进一步提升试剂销售占比。 3.四季度国际市场将重点聚焦哪些工作,确保全年业绩的达成。 为确保全年业绩指标达成,国际市场将重点聚焦大客户策略,按渠道分级,强化分级管理,积极推进仪器和试剂本地化生产相关业务,进一步夯实仓储物流中心建设,建立国际市场试剂销售稳固的根基。 4.公司如何促进国际市场“十四五”战略目标的达成? 国际市场本地化的管理进入2.0时代,继续推动公司国际市场业务稳健发展。国际团队通过聚焦重点市场公共关系协调能力、政府关系维护以及深度客户的开发,进一步提升试剂占比,提高国际市场盈利水平。同时,公司积极推进重要市场全产品线注册,为国际市场丰富产品种类提供保障。 5.请简要介绍前三季度国内市场的整体经营情况。 前三季度国内销售中心加强了售服团队建设,重点推进CS-2000全自动生化分析仪、尿液分析流水线和LA-60整体化实验室等高速 机型的装机工作并取得了阶段性成果,免疫产线增速较快,超前完成经营层制定的目标。第三季度各产线整体装机速度提升较快,接下来将重点推进试剂产品上量的工作。 6.目前国内市场试剂销量提升情况如何?未来的试剂提升计划有哪些? 目前,公司各产线仪器产品装机运转良好,以生化、尿分为主的配套试剂品种较为齐全并有一定的市场基础。在提升试剂销售占比方面,国内售服团队针对重点客户,提供优先响应和重点技术支持,加快高通量产品的装机和调试。此外,调整经销商和销售人员的关于试剂销售考核比例,激励销售团队完成任务。 7.上半年化学发光免疫产线增速达到一倍以上,请介绍下三季度化学发光免疫产线销售情况。 前三季度化学发光免疫产线增速超70%,化学发光免疫产线经过多年布局,仪器产品包含高中低速和生化免疫流水线等多款产品。试剂产 品可检测约71项病种,针对特殊病种筛查公司推出特色项目套餐。前三季度国内销售加强了在基础医疗市场的推广,有效提升了公司免疫产品市场占有率。 8.汇率波动对公司财务费用的影响有多少?剔除汇率影响公司净利润水平如何?公司有哪些举措应对汇率波动? 受卢布汇率波动影响,与去年同期相比,财务费用对本期的利润影响变动相对较大,剔除财务费用因素,公司同比利润增速超三成以上。针对汇率波动,公司将对现有业务进行及时结汇,并对日常周转外的卢布货币资金在俄罗斯采取存定期的方式,以此来增加利息收入抵消一部分汇兑损失;同时,我们对俄罗斯市场新增业务,要求以减少卢布结算,多采取美元结算或人民币结算方式,降低汇率波动带来的影响。 9.关注到资产负债表中存货占比再次提高,可否为投资者大概拆分一下存货的结构?未来是否有减值的可能? 2023年9月末存货5.17亿元,较期初增加1.41亿元,增长37.63%。期末余额中仪器库存商品2.53亿元;存货增加主要涉 及产成品增加,根据生产和销售周期,为第四季度销售备货所导致。公司预估现有的产成品存货四季度大部分可以消化,不存在减值风险,具体请关注公司的年度报告。 10.公司“十四五”战略目标的产能配套方面有哪些计划? 公司以“十四五”战略目标为指引,为满足订单增长对产能的需求,公司通过配置仪器生产流水线、引进试剂自动化设备、导入精益生产等措施,进一步优化和提升产能。同时,通过优化操作流程,提升公司生产系统信息化、工业化水平,切实提高现有产线的生产效率。此外,在外延式发展中,公司也会重点关注和储备对现有产线扩充产能的相关项目,具体实施时间存在不确定性,请以公司公告为准。