【天风家电孙谦团队】问界新M7累计大定超五万辆，家电板块相关标的一览

【天风家电孙谦团队】问界新M7累计大定超五万辆，家电板块相关标的一览 10月6日，余承东表示问界新M7自9月12日上市至今，累计大定已超过5万辆，其中10月5日、6日单日大定分别达3500辆、7000辆。问界新车型预定情况大超预期，我们梳理了家电板块相关标的及业务进展供各位领导参考： 【盾安环境】：盾安为M7和M9配套一只电子膨胀阀，ASP约120元，预计在问界的供应份额可达半数。 【天风家电孙谦团队】问界新M7累计大定超五万辆，家电板块相关标的一览 10月6日，余承东表示问界新M7自9月12日上市至今，累计大定已超过5万辆，其中10月5日、6日单日大定分别达3500辆、7000辆。问界新车型预定情况大超预期，我们梳理了家电板块相关标的及业务进展供各位领导参考： 【盾安环境】：盾安为M7和M9配套一只电子膨胀阀，ASP约120元，预计在问界的供应份额可达半数。车用阀件领域竞争格局极好，公司有望充分受益客户需求爆发带动增长。 1）短期看，我们预计23Q3盾安业绩增速或达70%，公司主业结构升级持续印证、汽零业务突破盈亏平衡点带来增益。 2）长期看，公司汽零业务在手订单累计近80亿元，奠定未来几年高增基础，公司双板块发展持续向好，预计23、24年扣非业绩分别为8.0/9.5 亿元，对应15.0x/12.6x。 【光峰科技】：为问界M9供应垂幕投影，根据我们推测单车价值量在2-3k。 问界M9为公司车载业务首个落地车型，标杆效应凸显，预计后续比亚迪、北汽新能源、华域视觉等定点有望加速转化。预计公司23/24年归母净利润1.55/2.78亿元，对应PE79x/43x。 【佛山照明】：公司控股子公司南宁燎旺为问界M7供应前灯、尾灯、格栅灯等产品，近年来南宁燎旺客户结构中赛力斯、长安等头部车企收入占比提升明显，23H1南宁燎旺收入yoy+2.8%，净利润yoy+22.8%，客户结构优化带来盈利能力显著提升，后续有望持续拓展中高端车型。 预计公司23/24年归母净利润3/4.4亿，对应PE25x/17x。