Q3利润好于预期，加大销售投入建设渠道网络

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普门科技发布了2023年三季报，实现营业收入8.09亿元，同比增长20.15%；实现归母净利润2.05亿元，同比增长33.87%。其中，2023Q3实现营业收入2.51亿元，同比增长10.64%；实现归母净利润0.70亿元，同比增长31.42%。公司持续导入集成产品开发（IPD）流程，为新产品研发赋能，期间获得专利17项，其中发明专利6项；同时加大销售投入，高毛利产品收入持续增长贡献增量业绩。公司深耕体外诊断领域，巩固提升综合竞争力，新产品的获证和上市进一步提高了公司的行业竞争力。公司光电医美产品升级，横向拓展高增业务，冷拉提等产品装机有望快速提升贡献增量业绩。我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为3.35/4.28/5.43亿元，对应PE分别为24x/19x/15x，维持“增持”评级。